SleepyArbCat

نظرة عامة على وضع سعر صرف اليوان الصيني الحالي
أداء اليوان الصيني في عام 2025 كان متقلبًا بشكل ملحوظ. بعد ثلاث سنوات متتالية من الانخفاض في القيمة من 2022 إلى 2024، تمكن اليوان هذا العام من عكس اتجاهه السلبي. حتى أواخر نوفمبر، وبفضل عوامل إيجابية مثل تحسين العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ارتفع سعر صرف اليوان مقابل الدولار إلى أقل من 7.08، ووصل في بعض الأحيان إلى 7.0765، مسجلًا أعلى مستوى له في السنوات الأخيرة.
من حيث الأداء السنوي، تذبذب سعر صرف الدولار مقابل اليوان بين 7.1 و7.3، محققًا زيادة إجمالية بنسبة 2.40٪؛ وكان تقلب السوق الخارجي (الآسيوي) أكبر، حيث تذبذب بين 7.1 و7.4، محققًا زيادة إجمالية بنسبة 2.80٪، مما يعكس أن اليوان في السوق الخارجية أكثر حساسية للعوامل الدولية.
في النصف الأول من العام، أدت عدم اليقين في السياسات التجارية العالمية وارتفاع مؤشر الدولار إلى الضغط على اليوان. حيث انخفض اليوان في السوق الخارجية إلى ما دون مستوى 7.40، وحقق الدولار مقابل اليوان أعلى مستوى له منذ عام 2015، حيث تجاوز 8.

شهد سوق العملات المشفرة أكثر من 15 عامًا من التطور، مر خلالها بعدة دورات سوقية صاعدة وهابطة. على الرغم من أن كل دورة هبوطية كانت تترافق مع تصحيحات حادة، إلا أن استمرار وصول المشاركين في السوق وقيمتها السوقية إلى مستويات قياسية جديدة أكد على قيمتها الحقيقية. لذلك، سواء من منظور تخصيص الأصول أو التحوط من المخاطر، أصبحت العملات المشفرة جزءًا هامًا من المحافظ الاستثمارية الحديثة.
كأكبر أصل مشفر من حيث القيمة السوقية، يجذب البيتكوين العديد من المتداولين القصيرين الأجل بسبب تقلباته السعرية الكبيرة واستجابته السريعة للسوق. يستخدم هؤلاء المتداولون تقنيات التقاط تقلبات الأسعار لتحقيق أرباح، لكن هذه الطريقة تترافق أيضًا مع مخاطر نسبياً عالية.
التعريف الأساسي للتداول القصير الأجل
يشير التداول القصير الأجل للبيتكوين بشكل رئيسي إلى عمليات الشراء والبيع التي تتم خلال فترة زمنية قصيرة. على سبيل المثال، في حالة التداول اليومي: إذا قام المتداول بشراء البيتكوين بسعر 20,000 دولار في نفس اليوم، ثم باعه عندما ارتفع السعر إلى 20,050 دولار، فقد أكمل عملية تداول قصيرة الأجل.

يوم الجمعة ( 12 ديسمبر )، يمكن وصف سوق العملات المشفرة بأنه "سعادة لبعض وخيبة أمل لآخرين". بينما سجل الذهب والفضة ارتفاعات قياسية على التوالي، وارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الخميس، إلا أن البيتكوين ظل يتأرجح حول حاجز 90,000 دولار، مع تغيرات خلال 24 ساعة بنسبة -2.45%، ويبدو أداؤه أضعف عند قياسه باليوان الصيني. هذا الاختلاف غير المألوف في الأداء يعيد تعريف العلاقة بين الأصول المشفرة والتمويل التقليدي.
اختراق المعادن الثمينة مقابل خطوات البيتكوين — أين تكمن الإشارات المتضاربة؟
تظهر تداولات يوم الخميس أن الطلب العالمي على حماية العملات من التضخم قد ارتفع بشكل واضح. قادت الفضة الارتفاع، متجاوزةً أعلى مستوى تاريخي عند 64 دولارًا، بزيادة قدرها 5٪؛ تلتها الذهب، التي اقتربت من حاجز 4300 دولار. القوة الدافعة وراء هذه الأرباح تتجه في نفس الاتجاه: ضعف الدولار الأمريكي.
مؤشر الدولار الأمريكي وصل لأول مرة منذ منتصف أكتوبر إلى أدنى مستوى، واستمرار قرار خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء يضغط على مكانة الدولار. من المفترض أن يكون هذا هو الوقت المناسب للبيتكوين ليبرز ويظهر قوته.

خفض الفائدة هل يعني حقًا انخفاض الدولار؟ ليس بالضرورة.
بحلول نهاية عام 2024، ستبدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض الفائدة، ويعتقد السوق بشكل عام أن الدولار سيتجه نحو الانخفاض. لكن هذا هو الفخ الأسهل الوقوع فيه. الواقع أكثر تعقيدًا بكثير مما يتصور الناس — اتجاه الدولار يعتمد على «من يخفض بسرعة، ومن يخفض أكثر»، وليس فقط على حقيقة خفض الفائدة بحد ذاتها.
وفقًا لأحدث نقاط التقاء الاحتياطي الفيدرالي، الهدف هو خفض المعدل إلى حوالي 3% بحلول عام 2026. لكن هذا لا يعني أن الدولار سيتجه نحو الضعف بشكل أحادي. المستثمرون بحاجة إلى فهم أن سوق الدولار فعال للغاية، والأسعار دائمًا تسبق التوقعات بالتغير.
المنطق الثلاثي لعمل سعر صرف الدولار
المنطق الأول: فرق الفائدة هو المحرك المباشر لسعر الصرف
المنطق الأساسي لسعر صرف الدولار بسيط — من لديه معدل فائدة أعلى، عملته تكون أكثر قيمة.
خفض الفائدة لا يعني بالضرورة أن الدولار سيتراجع. عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، فإن العامل الحقيقي الذي يؤثر على قوة الدولار هو الفارق النسبي في الفائدة. على سبيل المثال:

الكثير من الناس سمعوا أن ادخار الأسهم يمكن أن يتيح لهم التقاعد المبكر وتحقيق دخل ثابت، فبدأوا يتعلمون كيف يعتبرون الأسهم وديعة ثابتة، ويجمعون الأرباح ببطء. هذا يبدو حقًا مغريًا — لا حاجة لمراقبة السوق يوميًا، ولا حاجة لمهارات تحليل فني متقدمة، ويمكنك كسب المال. لكن الواقع هو أن ادخار الأسهم ليس بالسحر الذي يُروج له على الإنترنت.
كم عدد الأشخاص الذين خسروا رأس مالهم بعد أن استثمروا بشكل أعمى في الأسهم، رغم أنهم حصلوا على الأرباح؟ وكم عدد الأشخاص الذين اضطروا لبيع أسهمهم عند أدنى الأسعار بسبب الحاجة الماسة للمال، وخسروا كل شيء؟ هذه ليست حالات فردية.
لماذا ادخار الأسهم ليس سهلاً كما تتصور؟
يبدو أن ادخار الأسهم بسيط، فقط تشتري أسهمًا عالية الجودة وتحتفظ بها لفترة طويلة، وتنتظر توزيع الأرباح كل عام. لكن وراء هذا "الربح السهل"، هناك أربعة عيوب قاتلة.
العيب الأول: عدم وجود ضمان رأس مال، والأرباح تأتي من فرق السعر وليس من الفوائد
هذه هي النقطة التي يغفل عنها الكثيرون بسهولة. ادخار الأسهم لا يساوي ادخار المال، فودائع البنوك مضمونة، أما ادخار الأسهم فلا يوجد ضمان.
حالات حقيقية حدثت من حولنا. في عام 2021، كانت الأفلام الناجحة (

جوهر الاستثمار هو ROI، أي معدل العائد على الاستثمار، والذي يقيس نسبة الأرباح إلى رأس المال المستثمر، ويُستخدم في قرارات الأفراد والشركات. تختلف أنواع الاستثمارات وتتطلب معادلات مختلفة لحساب ROI، مع مراعاة عوامل مثل الإيرادات والتكاليف. يمكن لمعدل العائد السنوي أن يقارن بشكل أفضل كفاءة المشاريع الاستثمارية المختلفة. على الرغم من أن ROI مهم، إلا أن له قيودًا، مثل تجاهل عامل الزمن والمخاطر العالية. يجب على المستثمرين النظر في عوامل متعددة بشكل شامل لاتخاذ قرارات عقلانية.

لماذا دائماً تخسر المال؟
"تم استغلالي مرة أخرى." هذه العبارة مثل تعويذة في عالم الاستثمار. في كل مرة يتغير فيها السوق، يتذمر المجتمع من أن المضاربين ينهبون الأرباح. لكن هل فكرت يوماً، لماذا يربح البعض ويخسر الآخرون؟ المشكلة ليست في الحظ، بل في طريقة اللعب.
المعروفون باسم "الكرنب" من قبل المستثمرين الأفراد، هم مثل الكرنب الحقيقي — يُقطع مرة تلو الأخرى، ومع ذلك ينتظرون النمو مرة أخرى. هذا ليس لعنة، بل هو واقع سوق العمل.
كيف يحدث استغلال الكرنب؟
الكرنب هو في الأصل خضروات، لكنه أصبح مرادفاً للاستثمار. السبب بسيط: ينمو بسرعة، وقوي، ويُقص ثم ينمو من جديد. المستثمرون الأفراد مثل هذا الكرنب — عندما تخسر الأموال، يدخل مستثمرون جدد؛ وعندما يخسر هؤلاء، يواصل مستثمرون جدد الدخول. دورة لا تنتهي، لا نهاية لها.
في نهاية سوق الثور وبداية سوق الدب، يستغل المضاربون (المستثمرون الكبار والمؤسسات) ميزة المعلومات، ويبيعون عند القمم،

اعتماد البيتكوين على مستوى الولاية يتسارع
لقد تغيرت مشهدية قبول الحكومات للعملات المشفرة بشكل كبير. قامت تكساس بالتزام مالي استراتيجي، حيث أمنت $5 مليون دولار من الأسهم في صندوق البيتكوين ETF الخاص بـ BlackRock خلال التراجع الأخير في السوق، مع مبلغ إضافي قدره $5 مليون

اختيار المرشح: ووش الأوفر حظًا، السوق يراهن على استقلاليته
من المتوقع أن يعلن ترامب عن مرشح مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد في الأسبوع الأول من يناير، وسيتولى المنصب رسميًا في مايو خلفًا لباول. من بين المرشحين، أصبح السابق عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ووش هو الأوفر حظًا، كما يُدرج في القائمة مستشار الاقتصاد بالبيت الأبيض هاسيت، والعضو الحالي بالمجلس وولر، وبيتر بومان.
السبب وراء فوز ووش هو القلق في السوق بشأن استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي. نظرًا لقلق المستثمرين من أن هاسيت قد يكون مفرطًا في التودد للبيت الأبيض، مما قد يؤدي إلى خفض حاد في أسعار الفائدة يثير توقعات التضخم، وبالتالي يرفع معدلات الفائدة طويلة الأجل، حيث دعم جيمس دايمون، رئيس جي بي مورغان، علنًا ووش. هذا القلق ليس بلا أساس — منذ أن أصبح هاسيت الأوفر حظًا في أواخر نوفمبر، ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات من 4% إلى 4.2%. هدف ترامب هو تقليل تكاليف تمويل ديون الولايات المتحدة، وارتفاع عائدات السندات يتعارض بشكل واضح مع ذلك، لذلك فإن خلفية ووش في الاستقلالية أصبحت بمثابة "حبوب الأمان".
الانقسامات السياسية تتصاعد، 202

في 23 ديسمبر، شهد سعر صرف الين تقلبات حادة، بسبب إشارة التدخل القوي الصادرة عن الحكومة اليابانية، مما غير توقعات السوق. يعتقد المحللون أن التدخل على المدى القصير قد يحدث عندما يكون السيولة ضعيفة قليلاً، لكن الضغط على انخفاض القيمة على المدى الطويل لا يزال قائماً، بسبب فروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان وتوقعات رفع الفائدة المؤجلة. يحتاج السوق إلى مراقبة السياسات الاقتصادية المستقبلية اليابانية ومفاوضات الأجور.

التضخم هو ظاهرة انخفاض قيمة العملة نتيجة استمرار ارتفاع الأسعار، ويعد التضخم المعتدل مفيدًا للاقتصاد، لكن التضخم المفرط قد يسبب أضرارًا اقتصادية. من خلال رفع أسعار الفائدة، يحد البنك المركزي من التضخم العالي، ويجب على المستثمرين تنويع أصولهم مثل الأسهم والذهب والدولار الأمريكي لمواجهة مخاطر التضخم والاستفادة من فرص السوق.

الرقم النقدي الصيني (اليوان) أظهر أداءً قوياً مؤخراً، حيث انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل اليوان إلى أدنى مستوى له خلال عام، مدفوعاً بانخفاض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي وسياسات الصين الموجهة. تتحكم بنك الشعب الصيني بارتفاع سعر الصرف من خلال سعر الصرف الأساسي، وتشتري الدولار الأمريكي بشكل متكرر، مما يعيد بناء الثقة الدولية. تسارع العولمة الدولية للرقم النقدي الصيني (اليوان)، مع نمو كبير في متوسط حجم التداول اليومي. تتوقع جولدمان ساكس أن يستمر اليوان في التصاعد، مما يعزز الوضع الاقتصادي للصين وموقعها المالي الدولي.

الأسبوع الماضي، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، وارتفعت العملات غير الأمريكية بشكل عام، خاصة أن اليورو سجل أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر. السوق يتوقع بشكل متزايد خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤثر على اتجاه الدولار مقابل الين الياباني. يتوقع التحليل أن يتجاوز سعر الدولار/الين الياباني 160 في عام 2026، مع ضرورة مراقبة البيانات الاقتصادية الأمريكية والتغيرات في السياسات اليابانية.

شهد سوق العملات المشفرة في مراحله المبكرة استخدام مصطلح "Coin" بشكل رئيسي، حيث كانت بيتكوين، لايتكوين، ودوغكوين تنتمي إلى هذا التصنيف. حتى ظهور إيثيريوم، بدأ مفهوم "Token" في الانتشار تدريجيًا، مما أدى إلى حدوث بعض الالتباس بين المستثمرين حول الاثنين. في الواقع، فإن فهم المعنى الصيني لـ Coin و Token أمر حاسم للاستثمار بشكل صحيح في الأصول المشفرة.
الفرق الأساسي: هل تمتلك سلسلة كتل مستقلة أم لا
الفرق الأهم بين Coin و Token يكمن في البنية التحتية الأساسية.
الـ Coin يمتلك سلسلة كتل خاصة به، وهو الأصل الأصلي للشبكة. تعمل بيتكوين على شبكة بيتكوين، وتعمل إيثيريوم على شبكة إيثيريوم، وكلاهما يمثلان أساس هذه الشبكات العامة.
أما الـ Token فهو مختلف تمامًا — فهو لا يمتلك سلسلة كتل مستقلة، بل يُبنى على بيئة سلسلة الكتل العامة الموجودة. بعد إصدار معيار ERC-20 على إيثيريوم في عام 2015، أصبح بإمكان أي شخص إصدار توكن خاص به على هذه الشبكة.

آلية البيع على المكشوف في السوق مقابل الشراء على المكشوف هي وسيلة تداول مهمة. من خلال البيع على المكشوف عن طريق اقتراض الأصول وبيعها، ثم الشراء مرة أخرى عندما ينخفض السعر لتحقيق الربح، يمكنها كبح الفقاعات، وتعزيز السيولة، والتحوط من المخاطر. أدوات البيع على المكشوف المختلفة مثل اقتراض الأوراق المالية، العقود الفرقية، العقود الآجلة، وصناديق المؤشرات المعاكسة لها مزايا وعيوب، وتناسب مختلف المستثمرين. على الرغم من أن مخاطر البيع على المكشوف كبيرة، مثل الخسارة غير المحدودة، إلا أنه يجب التعامل معها بشكل عقلاني، وفهم حالة السوق والمخاطر قبل اتخاذ قرار المشاركة.

تحليل المقالة المنطق الأساسي لأسعار صرف الدولار الأمريكي وتطوره التاريخي، مشيرًا إلى أن سبب ضعف مؤشر الدولار مؤخرًا هو عدم تحقيق بيانات التوظيف الأمريكية المتوقع وزيادة توقعات خفض أسعار الفائدة في السوق. من خلال النظر إلى الاتجاه المستقبلي لأزواج العملات الرئيسية، يُتوقع أن يصعب على الدولار أن يقوى في عام 2025، ويجب مراقبة تغييرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ينصح في المدى القصير بالتداول على موجات، وفي المدى المتوسط والطويل بالتحول إلى أصول غير أمريكية لمواجهة مخاطر تدهور قيمة الدولار المحتملة.