اغتنام فرصة السوق: تكساس تخصص $5 مليون دولار لبيتكوين وسط تصحيح السعر

اعتماد البيتكوين على مستوى الولاية يتسارع

لقد تغير مشهد قبول الحكومات للعملات المشفرة بشكل كبير. قامت تكساس باتخاذ التزام مالي استراتيجي، حيث أمنت $5 مليون دولار من الأسهم في صندوق البيتكوين ETF الخاص بـ BlackRock خلال التراجع الأخير في السوق، مع تخصيص $5 مليون دولار إضافية لامتلاك البيتكوين بشكل ذاتي. يعكس هذا النهج المزدوج ثقة متطورة في دور البيتكوين كأصل تديره الدولة في وقت توفر فيه التصحيحات السعرية فرص دخول.

التحول الاستراتيجي

في 20 نوفمبر، رسمت تكساس موقفها رسميًا من خلال أداة IBIT الخاصة بـ BlackRock، مع التخطيط لامتلاك حصص بيتكوين مباشرة. أكد لي براتشر، رئيس مجلس تكساس للبلوكشين، أن الهدف النهائي للدولة يتضمن الانتقال إلى ترتيبات الحفظ الذاتي، على الرغم من أن الشراء الفوري تم عبر قناة ETF المعتمدة. تم تخصيص إجمالي قدره $10 مليون دولار من إيرادات الولاية العامة، على أن يتم التنفيذ الكامل على مراحل.

تحديد نقطة تحول في مواقف الحكومة

تتجاوز أهمية هذه الخطوة مجرد نشر رأس المال. علق بيير روشار، المدير التنفيذي لشركة بيتكوين بوند، على هذا التحول ببلاغة: خلال خمس سنوات فقط، تحولت السردية من توقعات واسعة بحظر الحكومات إلى سيناريوهات حالية حيث تقوم الحكومات عمدًا بجمع مراكز البيتكوين — وإن كان ذلك بكميات محسوبة في البداية.

بناء البنية التحتية المؤسسية

سمح حاكم تكساس، جريج أبوت، في يونيو، بإنشاء صندوق تديره الولاية، مع وضع معايير محددة للأصول المؤهلة: فقط تلك التي تتجاوز قيمتها السوقية $500 مليار دولار مؤهلة للانضمام. بيتكوين (تتداول حاليًا عند 92.63 ألف دولار مع قيمة سوقية تبلغ 1.85 تريليون دولار)، وتلبي بوضوح هذا الحد. أما إيثريوم، بقيمته السوقية البالغة 392.28 مليار دولار، فهي لا تزال قيد النظر بانتظار تقييم الأداء لمدة 24 شهرًا فوق الحد المحدد.

السياق المقارن والموقف السوقي

تنضم تكساس إلى مجموعة حصرية من المساهمين المؤسسيين في البيتكوين. كانت ويسكونسن رائدة في شراء IBIT على مستوى الولاية في مايو الماضي، حيث استحوذت على ما يقرب من $100 مليون دولار من الأسهم. كما تمتلك جامعة هارفارد وصناديق السيادة في أبوظبي مراكز في IBIT. أشار إريك بالاتشوناس، كبير محللي صناديق ETF في بلومبرج، إلى أهمية ذلك: لم يعمل IBIT إلا لمدة عامين تقريبًا، ومع ذلك جذب رأس مال مؤسسي عالي المستوى.

وجهة نظر أداء السوق

شهد صندوق البيتكوين ETF الخاص بـ BlackRock تقلبات ملحوظة منذ إنشائه، مسجلًا انخفاضًا منذ بداية العام بحوالي 10%، ويُسعر حاليًا عند 49.56 ألف دولار للسهم. من المحتمل أن يكون هذا التراجع قد خلق النافذة التي استغلتها تكساس لشراء الأصول، مما يبرز الميزة التكتيكية للشراء خلال ضعف السوق بدلاً من عند القمم.

الزخم المستقبلي

مع تزايد اعتراف الحكومات بأن البيتكوين أصلاً ماليًا شرعيًا، فإن موقف تكساس المتعمد يشير إلى الثقة في كل من التعافي على المدى القصير وإمكانات التقدير على المدى الطويل. السؤال الآن هو ما إذا كانت الولايات الأخرى ستتبع خطوة تكساس في بناء احتياطيات العملات المشفرة السيادية.