ZeroRushCaptain

العملات الرقمية وTokens غالبًا ما يتم الخلط بينهما بسبب الترجمة. العملة الرقمية تمتلك بلوكتشين مستقل، بينما Token يعتمد على بلوكتشين موجود بالفعل. هناك ثلاثة أنواع من Tokens: الدفع، الوظائف، والأصول، وغالبًا ما يكون نطاق استخدامها وتقلبها أعلى من العملة الرقمية. عند الاستثمار، يمكنك اختيار التداول الفوري أو التداول بالهامش، ويجب توخي الحذر في إدارة المخاطر واختيار منصة تداول آمنة.

الكرونة الأسترالية (AUD) تعتبر خامس أكبر عملة من حيث حجم التداول على مستوى العالم (التصنيف: الدولار الأمريكي، اليورو، الين الياباني، الجنيه الإسترليني، الكرونة الأسترالية)، كما أن زوج العملات AUD/USD هو واحد من أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم. يتميز هذا الزوج بسيولة عالية وفروق سعر منخفضة، مما يتيح للمتداولين تنفيذ عمليات قصيرة الأجل أو استراتيجيات طويلة المدى بشكل أكثر مرونة.
📌الخصائص الرئيسية: الكرونة الأسترالية تعتبر "عملة سلعية". يعتمد الاقتصاد الأسترالي بشكل كبير على تصدير المعادن مثل الحديد والفحم والنحاس، لذلك فإن تقلبات أسعار المواد الخام العالمية تؤدي مباشرة إلى تقلبات حادة في سعر صرف الكرونة الأسترالية.
الكرونة الأسترالية هي عملة ذات عائد مرتفع، وكانت في السابق هدفًا رئيسيًا للتداول بالمضاربة على الفوائد وتداول الفروق. لكن على مدى السنوات العشر الماضية، اتجهت الكرونة بشكل عام نحو الضعف. من مستوى 1.05 في بداية عام 2013، انخفضت قيمة الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بأكثر من 35% حتى عام 2023، في حين ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 28.35% خلال نفس الفترة. العملات الرئيسية الأخرى مثل اليورو، الين الياباني، والدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي أيضًا شهدت تحركات مماثلة.

بسبب خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتأثير الانتخابات الأمريكية، شهدت اليوان مقابل الدولار الأمريكي ارتفاعًا قويًا مؤخرًا، ووصل إلى أدنى مستوى له خلال أكثر من عام. تظهر سياسات التوجيه التي تتبعها البنك المركزي استقرار اليوان، مما يعزز الأساس الائتماني الدولي. يتوقع الخبراء أن يرتفع اليوان إلى 6.85 بحلول عام 2026، مما يعكس الثقة والطلب المتزايد على دولرة اليوان.

في الأشهر القليلة الماضية، كانت أخبار رفع الفائدة تتصدر العناوين. الاحتياطي الفيدرالي، البنك المركزي التايواني، البنك المركزي الياباني، كل بنك مركزي يتلو الآخر يلوح بسيف "الشفرة المزدوجة" لمعدل الفائدة. لكن المشكلة هي، هل تفهم حقًا معنى رفع الفائدة؟ لماذا هو مهم جدًا؟ وما تأثيره على محفظتك؟
ببساطة، يعني رفع الفائدة أن البنك المركزي يرفع سعر الفائدة الأساسي. لكن المنطق الاقتصادي وراء ذلك يحدد عائد استثمارك، وتكلفة الرهن العقاري، وحتى معدل زيادة راتبك. ستقوم هذه المقالة بالغوص عميقًا في موضوع رفع الفائدة.
ما هو بالضبط معنى رفع الفائدة؟
رفع الفائدة وخفضها هما السلاحان الرئيسيان للتحكم في عرض النقود من قبل البنك المركزي. في كل مرة يضبط فيها البنك المركزي سعر الفائدة الأساسي، فإنه يرسل إشارة: ماذا يجب أن تفعل الاقتصاد.
رفع الفائدة يعني زيادة مستوى الفائدة، والعكس صحيح، خفض الفائدة يعني تقليلها. يبدو الأمر بسيطًا، لكنه في الواقع معقد جدًا في التنفيذ.
على سبيل المثال، الاحتياطي الفيدرالي، يقوم بضبط سعر الفائدة على الأموال الفائضة (سعر الفيدرالي)

إذا كنت تريد النجاح في التداول في سوق الأسهم بهونج كونج، فيجب عليك أولاً فهم إيقاع عمل البورصة. ستقدم هذه المقالة تحليلاً متعمقاً لأوقات الفتح والإغلاق وترتيبات الإغلاق والقواعد التجارية في أسهم هونج كونج لعام 2025، لمساعدة المستثمرين على اغتنام كل فرصة تجارية بدقة.
ما هي بورصة هونج كونج؟ فهم محور التمويل في هونج كونج
بورصة هونج كونج (HKEX) هي البورصة الوحيدة المرخصة قانوناً في هونج كونج، وهي أيضاً شركة مدرجة برمز سهمها 0388.HK. بصفتها من أكبر 10 بورصات عالمية وضمن أفضل 3 بورصات في آسيا، أصبحت بورصة هونج كونج واحدة من أكثر أسواق رأس المال حيوية في آسيا. تجدر الإشارة إلى أن بورصة هونج كونج، منذ تأسيسها عام 1989، حققت بطولة الاكتتابات العامة العالمية 7 مرات خلال الـ 13 سنة الماضية.
تدير بورصة هونج كونج عدة منصات تجارية، بما في ذلك بورصة هونج كونج المتحدة (مسؤولة عن تداول الأسهم)، بورصة هونج كونج للعقود الآجلة (تداول العقود الآجلة)، شركة المقاصة المركزية بهونج كونج والعديد من مؤسسات المقاصة، بالإضافة إلى السيطرة على بورصة لندن للمعادن وغيرها

تحليل السوق الصباحي: بيتكوين تتعرض لضغط هابط، وفقدان مستويات رئيسية
مع بداية يوم التداول، استمر سوق العملات المشفرة في تصحيح استمر لأكثر من شهر، وكان أداء البيتكوين هو الذي يوجه أعصاب البيئة بأكملها. وفقًا لأحدث البيانات، سعر بيتكوين الحالي هو 92.52 ألف دولار، بانخفاض قدره -1.25% خلال 24 ساعة، وهذه التصحيحات ليست ظاهرة معزولة — حيث يتراجع سوق الأسهم الأمريكية أيضًا، وتضغط الأصول ذات المخاطر بشكل عام.
انخفضت بيتكوين لأول مرة منذ أبريل دون مستوى 87,000 دولار، مما أثار اهتمامًا واسعًا من قبل المشاركين في السوق. وراء انخفاض يزيد عن 4%، يكمن تغير حاد في تدفقات الأموال قصيرة الأجل وتراجع واضح في رغبة المشترين الجدد في الدخول. كانت الزخم الصاعد الذي دعم السوق في بداية العام قد تلاشى الآن بصمت في تقلبات السوق.
حركات الحيتان متكررة، وإعادة تفعيل سلسلة تصفية الرافعة المالية
ليس هناك عامل واحد فقط يقود هذا التصحيح. عمليات الإغلاق المستمرة للمراكز من قبل المتداولين على المدى القصير، بالإضافة إلى

يظهر زوج USD/JPY مكاسب معتدلة بالقرب من 156.50، متأثرًا بإشارات مختلطة من صانعي السياسات في الولايات المتحدة وتحذيرات من اليابان بشأن احتمال التدخل في العملة. يقترح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على المعدلات ثابتة، مما يعقد مسار الدولار وسط بيانات التضخم القادمة وتوقعات بنك اليابان بشأن المعدلات.

سعر عقود النحاس الآجلة في بورصة لندن للمعادن يتجاوز أعلى مستوى تاريخي، مما دفع أسهم مفهوم النحاس في سوق الأسهم التايواني للارتفاع الجماعي. عوامل متعددة مثل ضيق إمدادات مناجم النحاس العالمية، وتوقعات التجارة، والتحول إلى الطاقة الخضراء تساهم في ارتفاع سعر النحاس. على الرغم من أن المزاج السوقي حار، إلا أن التحليل الفني يظهر أن هناك احتمالًا لحدوث تصحيح على المدى القصير. على المدى المتوسط والطويل، يتجه سعر النحاس نحو اتجاه صاعد، لكن تقلباته القصيرة الأجل لا مفر منها، ويجب على المستثمرين توخي الحذر.

هذا الأسبوع، واجه سوق العملات الرقمية انخفاضًا بسبب مخاوف الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، حيث انخفض البيتكوين إلى 93,240 دولارًا وارتفعت إيثريوم قليلاً. أظهرت الأرباح المخيبة من أوراكل تصاعد الضغط على هوامش الربح، مما أثر على معنويات السوق بشكل عام. خفضت ستاندرد تشارترد توقعاتها لنهاية العام لبيتكوين، مما يشير إلى احتمال تحول في مصادر الطلب، مع التركيز على الاعتماد على تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) لتحقيق استقرار السعر في المستقبل.

مُحلل ستاندرد تشارترد جيفري كندريك يطرح فرضية 2027 التي تنقسم إلى لعبتين متميزتين—إحداهما تعتمد على الهيكل المؤسسي، والأخرى تعتمد على المحفزات التنظيمية وسرديات الاعتماد.
لقد تحولت التنظيمات من حدث مخاطر إلى أساس البنية التحتية

الين الياباني يصبح المفضل الجديد للمستثمرين في تايوان
في ديسمبر 2025، وصل سعر التايواني مقابل الين الياباني إلى مستوى 4.85، وهذه ليست إشارة فقط لعودة موجة السياحة، بل تكشف أيضًا عن تغييرات هائلة في البيئة الكلية العالمية. دخلت الولايات المتحدة دورة خفض الفائدة، بينما قام البنك المركزي الياباني برفع الفائدة عكس الاتجاه، وهذا التوسع في فارق الفائدة يعيد تشكيل مشهد سوق الصرف الأجنبي.
لا يزال الكثيرون يرون الين الياباني كـ "محفظة صغيرة" أثناء السفر، لكن في الواقع، من إدارة المخاطر إلى التداول بالفرق السعري، أصبح الين أصلًا متعدد الوظائف. وفقًا لمراقبة السوق، زادت طلبات تحويل العملات في تايوان بنسبة 25% في النصف الثاني من هذا العام، وأكثر من 40% منها لأغراض غير سياحية — مما يوضح أن أهمية الين في تخصيص الأصول في تزايد.
لماذا نركز الآن على استثمار الين الياباني؟ ثلاثة أسباب رئيسية
درع العملة الآمنة
الين الياباني، إلى جانب الدولار الأمريكي والفرنك السويسري، يُعتبر من أكبر العملات الآمنة على مستوى العالم، ويظهر قيمته بشكل خاص عندما تزداد المخاطر الجيوسياسية. خلال أزمة روسيا وأوكرانيا في عام 2022، ارتفع الين بنسبة 8% خلال أسبوع واحد

سعر صرف الرينمينبي مقابل الدولار الأمريكي يشهد ارتفاعًا قويًا مؤخرًا، ويقوده ثلاثة عوامل رئيسية: ضعف الدولار، دعم سياسة البنك المركزي، وتأثير نهاية العام على تسوية العملات. تختلف التوقعات بين المؤسسات بشأن مسار الرينمينبي في عام 2026، حيث يتوقع أغلبها ارتفاعًا طويل الأمد، وتتراوح نطاقات التوقعات بين 6.80 و7.00.

تذبذب كبير في سوق الصرف الأجنبي وضغوط على عدة عملات
لم تكن هناك تقلبات كبيرة في سوق الصرف الأجنبي الأسبوع الماضي (15-19 ديسمبر): ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 0.33%، وارتفعت وانخفضت العملات غير الأمريكية بشكل متباين. حيث انخفض اليورو بنسبة 0.23%، وكان أكبر انخفاض للين الياباني بنسبة 1.28%، وتراجع الدولار الأسترالي بنسبة 0.65%، وارتفع الجنيه الإسترليني بشكل طفيف بنسبة 0.03%. وراء هذه الحالة السوقية، تكمن إعادة تقييم توقعات السياسات للبنوك المركزية في مختلف الدول.
اليورو يتذبذب بحثًا عن قاع، والسياسة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي لا تزال غامضة
سلوك اليورو/الدولار الأسبوع الماضي كان بداية ارتفاع ثم انخفاض، حيث أغلق بانخفاض بنسبة 0.23%. على الرغم من أن البنك المركزي الأوروبي حافظ على مستوى الفائدة بشكل منتظم، إلا أن تصريحات رئيسة البنك كريستين لاغارد لم تكن كما توقع السوق أن تكون متشددة، مما خيب آمال المضاربين على الارتفاع.
وفيما يتعلق بالبيانات الأمريكية، أظهر تقرير التوظيف لشهر نوفمبر أداءً معتدلاً، في حين أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين كانت أدنى من توقعات السوق. وأشارت بنوك كبرى مثل مورغان ستانلي وباركليز إلى أن هذه البيانات تتأثر بشكل واضح بمشاكل التعديل الموسمي.

تباين أداء الأصول المشفرة، البيتكوين يواجه ضغطًا طفيفًا
مع اقتراب الأسبوع الأخير من ديسمبر، يظهر سوق الأصول الرقمية اتجاهًا متقلبًا. انخفض البيتكوين خلال الـ24 ساعة الماضية بنسبة 0.34%، ويبلغ سعره حاليًا 88020 دولارًا، وبحسب سعر الصرف الحالي، يعادل تقريبًا 635 مليون يوان (باستخدام تقريب 2000 دولار = 14400 يوان). أداء إيثريوم أكثر ضعفًا، حيث انخفض خلال 24 ساعة بنسبة 0.03%، وسعره 2976 دولارًا، وبالتحويل يعادل حوالي 21465 يوان. بالمقابل، شهد السوق المالي التقليدي انتعاشًا واضحًا، وهذا التباين يستحق الملاحظة.
الأسهم الأمريكية تتجه للارتفاع، والمؤشرات الثلاثة تتقدم معًا
أخبار جيدة جاءت من سوق الأسهم الأمريكية يوم الجمعة. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.38%، وتوسع نطاق ارتفاع مؤشر S&P 500 إلى 0.88%، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.31%، مما يعكس أداءً ملحوظًا. هذا الاتجاه الصاعد مرتبط بـ"يوم التسوية الربعية" يوم الجمعة الماضي.

مقدمة عن العقود الآجلة: عليك أن تفهمها أولاً
العقد الآجل هو في جوهره اتفاقية — يوافق الطرفان على شراء أو بيع أصل معين في وقت محدد في المستقبل بسعر تم تحديده مسبقًا. يمكن توضيح هذا المفهوم بشكل أسهل باستخدام السلع كمثال.
على سبيل المثال، إذا اشتريت عقد آجل للنفط بتكلفة 80 دولارًا مع تسليم بعد 3 أشهر، فهذا يعني أنك قمت بحجز حق شراء كمية معينة من النفط (مثل 1000 برميل) بسعر 80 دولارًا بعد 3 أشهر. إذا ارتفع سعر النفط لاحقًا إلى 90 دولارًا، فإن قيمة مركزك في العقود الآجلة ستزداد.
عقود الآجلة للأسهم الأمريكية تمثل عقودًا مستقبلية لمؤشر الأسهم الأمريكي. الأصول هنا ليست سلعة محددة، بل قيمة مجموعة من الأسهم. عند تداولك لعقود مؤشر ناسداك 100، فإنك تتداول في الواقع القيمة الاسمية لمجموعة الأسهم التي يتم حسابها وفقًا للمعادلة التالية:
نقطة المؤشر × المضاعف (بالدولار) = القيمة الاسمية لمجموعة الأسهم
على سبيل المثال، إذا كان مؤشر ناسداك 100 يساوي 12800

ما هو سعر صرف الدولار الأمريكي؟ أساسيات يجب على المستثمرين قراءتها
سعر الصرف الأمريكي، وهو قيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى. على سبيل المثال، EUR/USD=1.04 يعني أن يورو واحد يمكن استبداله بـ 1.04 دولار؛ وإذا ارتفع هذا النسبة إلى 1.09، فهذا يدل على ارتفاع قيمة اليورو وانخفاض قيمة الدولار؛ وإذا انخفضت إلى 0.88، فهذا يعني ارتفاع قيمة الدولار.
مؤشر الدولار يتم تكوينه من خلال وزن عملات رئيسية دولية وهي اليورو، الين الياباني، الجنيه الإسترليني، الدولار الكندي، الكرون السويدي، والفرنك السويسري مقابل الدولار الأمريكي. ارتفاع أو انخفاض المؤشر يعكس قوة أو ضعف الدولار مقابل هذه العملات. من الجدير بالذكر أن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا يؤدي بالضرورة إلى انخفاض مؤشر الدولار — بل يعتمد أيضًا على ما إذا كانت البنوك المركزية للعملات المكونة تتخذ إجراءات مماثلة.
قوانين تقلبات دورة التاريخ للدولار الأمريكي: من نظام سعر الصرف العائم إلى اليوم
بعد انهيار نظام بريتون وودز في عام 1971، مر مؤشر الدولار عبر ثمانية دورات واضحة، وفهم هذه الدورات يساعد على استيعاب اتجاهات سعر الصرف الأمريكي الحالية.

ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية في بداية عام 2025 مشجع للغاية، فقد قادت مؤشرات ناسداك الصعود بارتفاع بلغ 30.12%، تلاها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 برفع 24.56%، في حين سجل مؤشر داو جونز الصناعي ارتفاعاً أكثر اعتدالاً بنسبة 14.87%. وأمام الأداء المختلف للمؤشرات الثلاثة، بدأت تساؤلات المستثمرين تظهر: أي مؤشر يجب أن أختار؟ أي منها يمكنه أن يحقق لي أرباحاً أكثر؟
بكلام بسيط، الاختيار الصحيح للمؤشر يعني أنك نجحت بنصف الطريق في الاستثمار. اليوم سنقدم تحليلاً عميقاً لأكبر ثلاثة مؤشرات أساسية في سوق الأسهم الأمريكية، بحيث يمكنك العثور على أنسب منتج استثماري يناسبك.
المقارنة السريعة للمؤشرات الثلاثة: المكونات والحجم والخصائص في لمحة سريعة
العمالقة الثلاثة في سوق الأسهم الأمريكية لكل منهم خصائصه.
مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) هو الأكثر تمثيلاً، حيث يضم 500 شركة أمريكية عملاقة مدرجة في البورصة، والقيمة السوقية لهذه الـ 500 شركة تمثل حوالي 80% من إجمالي سوق الأسهم الأمريكية، وتغطي تقريباً كل جوانب الاقتصاد الأمريكي