تفسير رمز العملة Token باللغة الصينية: الفرق الجوهري بينه وبين Coin واستراتيجيات التداول

Coin和Token為何長期被混淆？

在加密貨幣發展早期，業界主要使用Coin這個術語，比特幣、萊特幣、狗狗幣等都採用這一名稱。直到以太坊問世後，Token的概念才逐漸普及，兩者開始併行使用。由於中文都被翻譯成「代幣」或「加密貨幣」，許多投資者難以區分兩者的實質差異。

什麽是Token？Token中文的準確含義

Token，中文通常稱為通行證、令牌或代幣，本質上是一種代表特定權益、憑證或資產的數字化形式，可以在對應的區塊鏈網絡上進行交易、轉移和兌換。

Token的關鍵特徵在於它基於現有的公鏈而發行，並不擁有獨立的區塊鏈基礎設施。2015年以太坊推出ERC-20標準後，任何開發者都可以在其上發行自己的Token，這使得以太坊至今仍是全球Token發行量最大的公鏈。從這個角度看，Token實際上是一個統稱，代表所有非公鏈原生的代幣，包括DeFi應用代幣、Layer-2解決方案代幣、NFT相關代幣（如APE、SAND）等。

Token有哪些具體分類？

根據瑞士金融市場監督管理局(FINMA)的分類框架，Token可被劃分為三個主要類型：

支付型代幣(Payment Tokens)：這類代幣的核心目標是實現安全、快速、低成本的支付功能，穩定幣是最典型的代表。

功能型代幣(Utility Tokens)：旨在為各類應用提供訪問權限和使用憑證，以太坊上的大多數ERC-20代幣都屬於此類。

資產型代幣(Asset Tokens)：代表對某個項目或資產的所有權或權益，持有者可享受代幣帶來的價值增長。需要特別指出的是，持有資產型代幣並不一定意味著擁有項目所有權或獲得分紅權。

實際操作中，單個Token往往同時具備以上兩種甚至三種屬性，純粹的單一分類在現實中較為罕見。

Coin與Token的根本區別在哪裡？

最核心的差異在於Coin擁有自己獨立的區塊鏈基礎設施，而Token則沒有。

比特幣運行在比特幣區塊鏈上，以太幣運行在以太坊區塊鏈上，它們是各自網絡的原生資產。相比之下，Token被構建在現有的區塊鏈生態之上，這種架構差異直接影響了其應用生態的廣度和深度——Token通常無法獨立搭建複雜的應用程式。

從多個維度來看，兩者的差異如下：

投資Token還是Coin？各有千秋

投資策略的選擇不必是二選一。若將Coin視為公鏈層面的基礎設施建設者，Token則是應用層的服務提供者——前者解決區塊鏈的底層問題，後者在此基礎上開發滿足具體需求的應用。兩者缺一不可，形成完整的生態閉環。

與Coin相比，Token的應用擴展性更強，實現難度也相對較低。Coin的價值往往被侷限於基礎設施優化，一旦項目方向失敗便無其他選擇（如量子鏈、比原鏈的式微）。而Token則可以靈活調整業務方向，推出新產品或新服務，MakerDAO推出RWA業務就是典型範例。

更重要的是，Token的價格波動率通常明顯高於Coin。UNI、SNX、MKR等代幣的波動幅度往往超過BTC、ETH，特別是在牛市期間差異尤為突出，這為短線投資者創造了更多交易機會。當然，高波動也意味著高風險，投資者需審慎評估。

如何交易Token代幣？兩大路徑詳解

現貨交易：直接持有代幣

現貨交易是最直接的投資方式，以實際資產所有權為基礎。例如若UNI當前價格為3美元，購買者支付3美元即可獲得1個UNI的完全所有權。

特別提醒：進行現貨交易時需防範同名假幣風險。某些團隊會複製熱門代幣的名稱發行價值遠低的同名幣種，且從不上架正規交易所，購入後難以出售。因此購買前應到官方網站或區塊鏈瀏覽器驗證代幣合約地址，確認無誤。

保證金交易：杠桿放大收益

除了現貨交易，Token也支持保證金交易方式。此類交易大多不涉及實際代幣轉移，因此規避了假幣風險。

保證金交易允許投資者僅用部分資金作為保證金，而非支付全額購買。舉例而言，以10倍杠桿做多UNI，若單價3美元，僅需0.3美元即可控制1個UNI的頭寸。差價合約或U本位合約交易更是完全虛擬操作，投資者不實際持有Token。

風險控制建議：由於Token波動率遠高於Coin，投資者應嚴格控制倉位和杠桿規模。通常建議杠桿倍數不超過10倍。雖然BTC日波動幅度超過10%的情況已相當罕見，但新上市的Token仍頻繁出現此類波動，爆倉風險不容忽視。

開始Token交易前的必讀提示

無論採用現貨還是保證金交易方式，操作流程基本相似。但最關鍵的一步是選擇一家安全、受權威機構監管的交易平臺。這不僅關係到資金安全，也直接影響交易體驗和風險防控能力。建議投資者在開戶前詳細瞭解平臺的監管背景、安全措施和用戶評價，確保自身資產得到充分保護。