# 比特幣五年表現背後的數學：$1K 變成了什麼
如果你在2020年投了$1,000到比特幣上，今天你將擁有超過$10,600。這是962%的收益——在混亂中持有並不算差。
這裏的關鍵是：比特幣在八月份剛剛達到$124K ，然後回落了大約10%。這一漲勢得益於兩個因素——更清晰的加密法規和人們對联准会最終降息的期待。這兩個催化劑仍然在發揮作用。
真實的故事？比特幣證明它能在每一個“這次不同”的敘述中存活。從2021年的崩盤到FTX的崩潰，它不斷反彈得更強。長期持有者並不爲當前的下跌而煩惱；他們正在關注國庫採用加密貨幣和機構採用作爲下一輪漲的助推器。
現在是購買的時機嗎？這要看你自己的風險承受能力。但是五年的數據表明，耐心是有回報的。

# Burry做空Nvidia和Palantir？沒那麼簡單
這兩天幣圈外的金融圈也在喫瓜——2008年看空房市那位大佬Michael Burry，最新13F持倉顯示在Nvidia和Palantir上配置了11億美元的看跌期權。一時間兩只股票都跌了，市場又開始問：是不是要跑？
**但這裏有個關鍵點**：13F只是季度快照，不是真實持倉。Burry的基金Scion管理14億美元，經常用期權做對沖和短期套利，而不是真的看衰某只股票的長期價值。上季度到這季度，他的8個持倉只有Lululemon連續持有（還加倍了），其他都是新倉——這說明他的策略變化賊快。
**簡單說**：這11億美元看跌期權很可能是在賺短期波動的錢。Nvidia和Palantir這類高估值科技股確實容易有回調空間，Burry可能就是在這個節點收割一波。不代表他覺得這兩只股票長期不行，也不代表散戶該跟風砍倉。
**關鍵區別**：機構投資者玩的是日內+季度級別的波動，散戶買的是3-5年的故事。別把Burry的短線套利當成投資建議。

RB Global (RBA) 期權市場最近有些意思 👀
12月19日$92.50看漲期權的隱含波動率飆到全天前列，說明交易員在押注這只股票要有大動作。但這裏有個反差：基本面卻很拉胯——Zacks給它打的是賣出評級(Rank #4)，行業排名墊底，過去60天分析師紛紛下調預期，每股收益從$1.04砍到$0.97。
**關鍵問題**：高隱含波動率 ≠ 牛市信號。這可能意味着期權交易員在做反向操作——賣出看漲期權收取權利金，賭股價漲幅有限。這是高手常用的"波動率衰減"策略。
**總結**：別被期權市場的熱度迷惑，分析基本面才是王道。RBA現在是個看空信號多於看多的標的。

# 年輕專業人士應該在哪裏安家？真實的對話
想搬家但厭倦了“搬到紐約市或洛杉磯”的老生常談？《美國新聞》對150多個大都市區進行了排名，結果如下：
**外卡：阿拉巴馬州亨茨維爾**
平均工資 $61k， median age 39。廉價住房(僅19.6%的收入用於租金)，航空航天/國防中心。老實說，如果你對火箭感興趣且沒有深陷債務——這是一個不錯的選擇。
**科羅拉多悖論**
博爾德 ($73k 平均) vs 科羅拉多斯普林斯 ($57.5k 平均)——兩者都有那種戶外生活方式的靈活性，但博爾德的薪水更高$18k 。斯普林斯在“宜居性”中排名第2，因此根據你的優先事項，這取決於你的選擇。
**科技海岸現實檢驗**
舊金山 ($86.5k) = "西部的巴黎"，但住房成本極高。聖何塞 ($99.4k 平均，最強的就業市場) 真的就是硅谷——基本上是美國收入最高的地方，但也是最昂貴的地方。你爲高薪支付高昂的價格。
**底線**
權衡城市：如果你想要負擔得起的 + 體面的工作 = 漢茨維爾。如果你想要職業飛速發展 = 聖荷西/舊金山(，但要準備好努力)。如果你想要最佳選擇 = 博爾德。
你到底在想什麼？

英特爾的首席執行官帕特·基爾辛格剛剛辭職。考慮到英特爾在向英偉達和臺積電失去市場份額的同時，還在燒掉數十億用於芯片廠，這個時機真是太瘋狂了。隨着人工智能基礎設施成爲新的石油，在比賽中失去你的船長並不是理想的情況。半導體領域已經非常殘酷——拜登正在對中國實施新的限制，大家都在爭相將芯片生產本土化，而英偉達則不斷獲勝。現在英特爾需要找到能真正扭轉局面的接班人。真想知道下一個是誰。

# 高收益 ≠ 安全收益：爲什麼AGNC的14%分紅可能是一個陷阱
AGNC投資在紙面上看起來非常瘋狂——14%的分紅收益率，比S&P 500高出10倍。但這裏有個反轉：自2014年以來，這個REIT已經四次削減分紅，從每股$0.22降至$0.12。(
爲什麼？AGNC只使用重債務槓杆押注於機構抵押貸款支持證券。當收益低於其資本成本時，分紅會減少。高回報，高風險。
星木物業信托 )11% 收益率( 採取不同的策略:
- 53% 商業房地產貸款
- 19% 直接物業所有權 ) 醫療辦公室，住房 (
- 10% 基礎設施貸款
- 最近以22億美元收購了Fundamental Income，增加了多樣化的淨租賃物業
關鍵是什麼？萬豪維持了10年以上的分紅率，從未一次削減。相同的抵押貸款房地產投資信托模型，但足夠多樣化以規避槓杆陷阱。
底線：AGNC 追求回報，Starwood 構建穩定。對於夜間安眠的收益投資者來說，顯然一個比另一個更好。