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Serve 與 Richtech:哪家機器人股票實際上更具潛力?

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Serve Robotics (SERV)Richtech Robotics (RR) 都在 $640M 市場市值附近徘徊,但它們在機器人領域中玩的是完全不同的遊戲。

設置

Serve 是一個激進的計劃:在便道上運行的自主配送機器人,得到 Uber 的支持,並與 DoorDash 合作。由 Magna 制造,使用 Nvidia AI 驅動,巡航速度爲 11 mph。目前在洛杉磯、達拉斯、邁阿密和亞特蘭大運營。轉變?從銷售硬件轉向持續的車隊服務。

Richtech 是一個多元化的投資:調酒機器人 (ADAM、Scorpion)、食物配送員、人形平台。總部位於拉斯維加斯。同時轉向機器人即服務 (RaaS) 模型,目標是 70% 的毛利率。

截至目前,Serve 下跌約 30%,而 Richtech 漲約 24%。那麼,到底哪個更有實際收益?

跟隨資金

Serve的軌跡:2025年第三季度的收入僅爲687K美元,但同比增長209%。全年指引超過250萬美金。真正的轉折點在2026年——華爾街的模型預計從2000臺機器人艦隊中產生約2800萬到3100萬美元的收入。至少到2028年之前不會實現盈利,但公司資金充足:超過2億美元的現金和短期投資(在2025$100M 年10月的融資後。那是發展的空間。

Richtech的糟糕情況:2023年的收入爲880萬美元,隨後在2024年暴跌至420萬美元,因爲他們重新調整方向向RaaS發展。2025年第三季度?同比下降16%,淨虧損410萬美元——這是連續四個季度未達預期的收益。他們通過市場發行股票消耗現金),稀釋(。最佳情況:如果RaaS真的獲得 traction,2027年達到收支平衡。

估值陷阱

266倍的滯後銷售水平上進行交易——在歷史數字上非常瘋狂,但在2026年預計銷售的19倍上要合理得多,前提是增長確實實現。他們在一個專注的使命背後以堅如磐石的資產負債表證明了99.8%的運營可靠性。

Richtech的81倍滯後銷售相對於基本面而言更爲昂貴。小而不穩定的收入。由於持續稀釋,資本結構脆弱。存在上行空間)300+ 部署的機器人,Nvidia光環效應(,但執行風險極高。

權衡

服務:高風險、高信心的網路玩法。如果人行道送貨機器人真的在規模上取代人類快遞員,這就是基礎設施經濟學。風險?在2,000個機器人部署上的執行,Uber/DoorDash自建機器人,以及監管阻力。

Richtech:在酒店和醫療領域更廣泛的機器人應用。更多的多樣化,但稀釋風險和不可預測的收入使情況變得更加復雜。

底線:Serve 是一個更幹淨、更有資金支持的選擇,單位經濟更明晰。Richtech 是"機器人平台"的故事——吸引人,但在現金耗盡之前,必須實際將試點轉化爲企業交易。

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