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## 空売りは投機ではなく、合理的投資家の武器
市場には上昇もあれば下落もある。強気相場には必ず弱気相場が伴う。多くの人は空売りをギャンブルと考えがちだが、実際には空売りの意味はそれだけにとどまらない——それは対称的な投資戦略であり、投資家が下落局面で利益を得る手段であるとともに、リスクヘッジの重要なツールでもある。
### 空売りの意味：簡単に言えば「高く売って安く買う」
空売りの意味は非常にシンプル：ある資産の価格が下落すると予想したとき、まず証券会社からその資産を借りて高値で売却し、価格が下落したら買い戻して返却し、その差額を利益とする。これは買い持ち（低く買って高く売る）とは全く逆の操作ロジックだ。
例えば、2022年初頭にテスラ株が調整し、1200ドル付近から下落した場合、投資者が1200ドルで1株を空売りし、980ドルで買い戻して返済すれば、220ドルの利益を得られる——ただし、予想が正しければの話だ。
### なぜ市場は空売りを必要とするのか？
もし市場で買いだけしかできず、空売りができないとしたら、何が起こるだろうか？答えは非常に恐ろしい——市場は極度に不安定になる。楽観的なときには一気に上昇し、風向きが変わると瞬時に崩壊する。これが空売りメカニズムのない市場の典型的な姿だ。
空売りメカニズムがあることで、市場には多空の駆け引きが生まれる。過大評価された資産は空売り