日本銀行の利上げが間近に迫る中、12月の確率は80％を超える見込み！円高のトレンドは続くのか？

日本央行総裁植田和男は最近、明確なハト派的シグナルを発し、12月の利上げの可能性を真剣に評価していることを示した。この発言を受け、市場は迅速に反応し、夜間指数スワップデータによると、投資家の日本銀行の12月利上げへの賭けは80％を超え、過去最高を記録した。

バークレイズ銀行やJPモルガンのアナリストは直ちに予想を調整し、当初2024年1月に予定されていた利上げを12月に前倒しした。フランス銀行のエコノミストは、植田和男の最新の発言はほぼ12月の利上げを「予告」していると断言した。一方、ゴールドマン・サックスは慎重な姿勢を維持し、中央銀行はより多くの企業賃金データを参考にする必要があると考え、利上げを2025年1月まで延期する可能性も否定できないと見ている。

美日金利差縮小、キャリートレードの大規模決済を誘発

日本銀行のハト派的姿勢と対照的に、市場は米連邦準備制度の12月利下げ予想も高まり、賭け率は90％近くに達している。この予想差の出現は、「キャリートレード」の決済を加速させている。

キャリートレードの核心は、低金利通貨（円）を借りて高金利資産（ドル）を購入し、金利差から利益を得ることにある。米日金利差が縮小すると、この戦略の利益幅が狭まり、トレーダーは決済を余儀なくされ、円の価値が押し上げられる。Coin BureauのアナリストNic Puckrinは、円相場の変動が市場のリズムを再び乱し、円のアービトラージ取引の決済ラッシュが再始動していると指摘している。

円高の勢いは持続か、為替レート目標は150

ドル/円は12月1日に154.66まで下落し、約2週間ぶりの安値を記録した。これは円高のトレンドを反映している。日本銀行の利上げ期待が高まる中、この円高基調は今後も続く可能性がある。

三菱UFJフィナンシャル・グループのアナリストLee Hardmanは、2026年初頭までにドル円がさらに下落し、150レベルに達する可能性を予測している。これは、今後も円の上昇余地が存在することを意味し、投資家は中央銀行の最新の決定動向に注意を払う必要がある。

市場はすでに一致した予想を形成しており、日本銀行の利上げは避けられない流れとなり、円高も米日金利差縮小とキャリートレードの決済の二重の推進により継続すると見られている。為替変動に関心のある投資家にとって、この動きは確実に注目すべきポイントだ。