水曜日の米連邦公開市場委員会（FOMC）後、パウエル議長の一連の発言が金融市場に波紋を呼んだ。スポットゴールドは水曜日の終値で20.20ドル上昇し、4228.47ドル/オンスとなった。この上昇の背後には複数の市場要因の共同作用がある。## パウエルの態度変化が引き金に米連邦準備制度理事会（FRB）は計画通りフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げて3.50%-3.75%としたが、決定は予想通りだったものの、パウエルはその後の記者会見で異例の慎重な姿勢を示した。彼は労働市場が下振れ圧力に直面していることを強調し、インフレリスクに関する表現は大幅に和らげられた。この微妙な表現の変化は、市場に対して政策の方向性の調整を示すシグナルとして直ちに解釈された。パウエルは、雇用データの調整後、4月以降の雇用増加が既にマイナスに転じている可能性を示した。さらに、労働市場は引き続き冷え込みつつあり、その程度は予想より穏やかかもしれないと述べた。今後の政策の方向性については、より慎重な立場を取り、近い将来の利下げ継続について明確な約束を避けた。## 米ドルと債券利回りの両方が軟化パウエルのハト派的立場は、米ドル市場に直接的な影響を与えた。米ドル指数は水曜日に98.65で取引を終え、0.6%下落し、9月16日以来の最大日次下落幅を記録した。米ドルの弱さは、ドル建て資産である金の魅力を高める傾向がある。同時に、米国債の利回りも顕著に低下した。10年物国債の利回りは3.5ベーシスポイント下落し、4.155%となった。金と逆相関の実質利回りも同様に1.895%まで下落した。金利環境が緩和的になるとの予想の下、無利息資産である金の相対的な収益性が高まっている。## 政策委員会内部の意見対立FOMCの投票結果は利下げを支持したものの、反対票を投じた委員も3名いた。これは、経済見通しに対する決定層の判断に完全な一致がないことを示している。声明は、雇用が下振れリスクに直面していることを強調し、インフレ圧力も依然存在すると述べた。委員会はこれを「経済見通しの不確実性が高い状態」と判断した。公開されたドット・チャート予測によると、多くの委員は2025年のフェデラルファンド金利が約3.4%になると示唆しており、これは来年再び25ベーシスポイントの利下げを行う可能性を意味している。長期的な中立金利水準は3%に設定されている。## ゴールドのテクニカル分析と取引チャンステクニカル的に見ると、金のチャートは上昇トレンドが維持される可能性を示している。相対力指数（RSI）の数値は、買い圧力が依然優勢であることを示している。アナリストは、パウエルの政策シグナルが金のさらなる上昇の土台を築いていると指摘する。テクニカル分析によると、金はまず4300ドル/オンス付近を試す可能性があり、その抵抗線を突破すれば、歴史的高値の4381ドル/オンスに挑戦する展望がある。この目標達成には、市場がハト派的政策予想をさらに強化する必要がある。下落リスクとしては、金価格が4200ドル/オンスの重要なサポートを割ると、次の重要なサポートは4153ドル/オンス付近の20日単純移動平均線となる。より深いサポートは、4090ドル/オンスの50日移動平均線や、4000ドル/オンスの整数抵抗線に順次位置している。## 市場参加者のリアルタイム反応独立した金属取引業者は、水曜日の結果に対して積極的な反応を示した。利益確定の動きの後、金は再び当日の高値に迫り、市場の買い意欲が回復していることを示している。多くの市場関係者は、米連邦準備制度理事会がハト派的なシグナルを出すと予想していたが、パウエルの実際の発言はその予想を超え、金融資産全体の強気を引き起こした。米国の銀行戦略家は、これまでの市場予想と比べて、パウエルの労働市場評価が明らかに悲観的になっていると指摘し、この態度の変化がドルの大幅な下落を促したと述べている。マクロリン・インベストメント・マネジメントのポートフォリオマネージャーも、市場の一般的な予想とパウエルが最終的に示したシグナルとの間に著しい乖離があり、その乖離が市場の反応を増幅させていると指摘している。## 金の新高達成は依然不確定短期的には、政策とテクニカルの両面から金は支援を受けているものの、独立したアナリストは、金が再び歴史的最高値を更新できるかどうかは未確定だと警告している。これは、今後の経済指標が市場のさらなる利下げ期待を支え続けるかどうか、またドルが弱含みを維持できるかにかかっている。トレーダーは、米国の雇用統計やCPIなどの経済指標の今後の動向に注意を払う必要がある。
パウエルが慎重な姿勢を示し、金の反発を促し、金価格は20ドル大幅に上昇しました
水曜日の米連邦公開市場委員会（FOMC）後、パウエル議長の一連の発言が金融市場に波紋を呼んだ。スポットゴールドは水曜日の終値で20.20ドル上昇し、4228.47ドル/オンスとなった。この上昇の背後には複数の市場要因の共同作用がある。
パウエルの態度変化が引き金に
米連邦準備制度理事会（FRB）は計画通りフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げて3.50%-3.75%としたが、決定は予想通りだったものの、パウエルはその後の記者会見で異例の慎重な姿勢を示した。彼は労働市場が下振れ圧力に直面していることを強調し、インフレリスクに関する表現は大幅に和らげられた。この微妙な表現の変化は、市場に対して政策の方向性の調整を示すシグナルとして直ちに解釈された。
パウエルは、雇用データの調整後、4月以降の雇用増加が既にマイナスに転じている可能性を示した。さらに、労働市場は引き続き冷え込みつつあり、その程度は予想より穏やかかもしれないと述べた。今後の政策の方向性については、より慎重な立場を取り、近い将来の利下げ継続について明確な約束を避けた。
米ドルと債券利回りの両方が軟化
パウエルのハト派的立場は、米ドル市場に直接的な影響を与えた。米ドル指数は水曜日に98.65で取引を終え、0.6%下落し、9月16日以来の最大日次下落幅を記録した。米ドルの弱さは、ドル建て資産である金の魅力を高める傾向がある。
同時に、米国債の利回りも顕著に低下した。10年物国債の利回りは3.5ベーシスポイント下落し、4.155%となった。金と逆相関の実質利回りも同様に1.895%まで下落した。金利環境が緩和的になるとの予想の下、無利息資産である金の相対的な収益性が高まっている。
政策委員会内部の意見対立
FOMCの投票結果は利下げを支持したものの、反対票を投じた委員も3名いた。これは、経済見通しに対する決定層の判断に完全な一致がないことを示している。声明は、雇用が下振れリスクに直面していることを強調し、インフレ圧力も依然存在すると述べた。委員会はこれを「経済見通しの不確実性が高い状態」と判断した。
公開されたドット・チャート予測によると、多くの委員は2025年のフェデラルファンド金利が約3.4%になると示唆しており、これは来年再び25ベーシスポイントの利下げを行う可能性を意味している。長期的な中立金利水準は3%に設定されている。
ゴールドのテクニカル分析と取引チャンス
テクニカル的に見ると、金のチャートは上昇トレンドが維持される可能性を示している。相対力指数（RSI）の数値は、買い圧力が依然優勢であることを示している。アナリストは、パウエルの政策シグナルが金のさらなる上昇の土台を築いていると指摘する。
テクニカル分析によると、金はまず4300ドル/オンス付近を試す可能性があり、その抵抗線を突破すれば、歴史的高値の4381ドル/オンスに挑戦する展望がある。この目標達成には、市場がハト派的政策予想をさらに強化する必要がある。
下落リスクとしては、金価格が4200ドル/オンスの重要なサポートを割ると、次の重要なサポートは4153ドル/オンス付近の20日単純移動平均線となる。より深いサポートは、4090ドル/オンスの50日移動平均線や、4000ドル/オンスの整数抵抗線に順次位置している。
市場参加者のリアルタイム反応
独立した金属取引業者は、水曜日の結果に対して積極的な反応を示した。利益確定の動きの後、金は再び当日の高値に迫り、市場の買い意欲が回復していることを示している。多くの市場関係者は、米連邦準備制度理事会がハト派的なシグナルを出すと予想していたが、パウエルの実際の発言はその予想を超え、金融資産全体の強気を引き起こした。
米国の銀行戦略家は、これまでの市場予想と比べて、パウエルの労働市場評価が明らかに悲観的になっていると指摘し、この態度の変化がドルの大幅な下落を促したと述べている。マクロリン・インベストメント・マネジメントのポートフォリオマネージャーも、市場の一般的な予想とパウエルが最終的に示したシグナルとの間に著しい乖離があり、その乖離が市場の反応を増幅させていると指摘している。
金の新高達成は依然不確定
短期的には、政策とテクニカルの両面から金は支援を受けているものの、独立したアナリストは、金が再び歴史的最高値を更新できるかどうかは未確定だと警告している。これは、今後の経済指標が市場のさらなる利下げ期待を支え続けるかどうか、またドルが弱含みを維持できるかにかかっている。トレーダーは、米国の雇用統計やCPIなどの経済指標の今後の動向に注意を払う必要がある。