# 比特币五年表现背后的数学：$1K 变成了什么
如果你在2020年投了$1,000到比特币上，今天你将拥有超过$10,600。这是962%的收益——在混乱中持有并不算差。
这里的关键是：比特币在八月份刚刚达到$124K ，然后回落了大约10%。这一涨势得益于两个因素——更清晰的加密法规和人们对美联储最终降息的期待。这两个催化剂仍然在发挥作用。
真实的故事？比特币证明它能在每一个“这次不同”的叙述中存活。从2021年的崩盘到FTX的崩溃，它不断反弹得更强。长期持有者并不为当前的下跌而烦恼；他们正在关注国库采用加密货币和机构采用作为下一轮上涨的助推器。
现在是购买的时机吗？这要看你自己的风险承受能力。但是五年的数据表明，耐心是有回报的。

# Burry做空Nvidia和Palantir？没那么简单
这两天币圈外的金融圈也在吃瓜——2008年看空房市那位大佬Michael Burry，最新13F持仓显示在Nvidia和Palantir上配置了11亿美元的看跌期权。一时间两只股票都跌了，市场又开始问：是不是要跑？
**但这里有个关键点**：13F只是季度快照，不是真实持仓。Burry的基金Scion管理14亿美元，经常用期权做对冲和短期套利，而不是真的看衰某只股票的长期价值。上季度到这季度，他的8个持仓只有Lululemon连续持有（还加倍了），其他都是新仓——这说明他的策略变化贼快。
**简单说**：这11亿美元看跌期权很可能是在赚短期波动的钱。Nvidia和Palantir这类高估值科技股确实容易有回调空间，Burry可能就是在这个节点收割一波。不代表他觉得这两只股票长期不行，也不代表散户该跟风砍仓。
**关键区别**：机构投资者玩的是日内+季度级别的波动，散户买的是3-5年的故事。别把Burry的短线套利当成投资建议。

RB Global (RBA) 期权市场最近有些意思 👀
12月19日$92.50看涨期权的隐含波动率飙到全天前列，说明交易员在押注这只股票要有大动作。但这里有个反差：基本面却很拉胯——Zacks给它打的是卖出评级(Rank #4)，行业排名垫底，过去60天分析师纷纷下调预期，每股收益从$1.04砍到$0.97。
**关键问题**：高隐含波动率 ≠ 牛市信号。这可能意味着期权交易员在做反向操作——卖出看涨期权收取权利金，赌股价涨幅有限。这是高手常用的"波动率衰减"策略。
**总结**：别被期权市场的热度迷惑，分析基本面才是王道。RBA现在是个看空信号多于看多的标的。

# 年轻专业人士应该在哪里安家？真实的对话
想搬家但厌倦了“搬到纽约市或洛杉矶”的老生常谈？《美国新闻》对150多个大都市区进行了排名，结果如下：
**外卡：阿拉巴马州亨茨维尔**
平均工资 $61k， median age 39。廉价住房(仅19.6%的收入用于租金)，航空航天/国防中心。老实说，如果你对火箭感兴趣且没有深陷债务——这是一个不错的选择。
**科罗拉多悖论**
博尔德 ($73k 平均) vs 科罗拉多斯普林斯 ($57.5k 平均)——两者都有那种户外生活方式的灵活性，但博尔德的薪水更高$18k 。斯普林斯在“宜居性”中排名第2，因此根据你的优先事项，这取决于你的选择。
**科技海岸现实检验**
旧金山 ($86.5k) = "西部的巴黎"，但住房成本极高。圣何塞 ($99.4k 平均，最强的就业市场) 真的就是硅谷——基本上是美国收入最高的地方，但也是最昂贵的地方。你为高薪支付高昂的价格。
**底线**
权衡城市：如果你想要负担得起的 + 体面的工作 = 汉茨维尔。如果你想要职业飞速发展 = 圣荷西/旧金山(，但要准备好努力)。如果你想要最佳选择 = 博尔德。
你到底在想什么？

英特尔的首席执行官帕特·基尔辛格刚刚辞职。考虑到英特尔在向英伟达和台积电失去市场份额的同时，还在烧掉数十亿用于芯片厂，这个时机真是太疯狂了。随着人工智能基础设施成为新的石油，在比赛中失去你的船长并不是理想的情况。半导体领域已经非常残酷——拜登正在对中国实施新的限制，大家都在争相将芯片生产本土化，而英伟达则不断获胜。现在英特尔需要找到能真正扭转局面的接班人。真想知道下一个是谁。

# 高收益 ≠ 安全收益：为什么AGNC的14%分红可能是一个陷阱
AGNC投资在纸面上看起来非常疯狂——14%的分红收益率，比S&P 500高出10倍。但这里有个反转：自2014年以来，这个REIT已经四次削减分红，从每股$0.22降至$0.12。(
为什么？AGNC只使用重债务杠杆押注于机构抵押贷款支持证券。当收益低于其资本成本时，分红会减少。高回报，高风险。
星木物业信托 )11% 收益率( 采取不同的策略:
- 53% 商业房地产贷款
- 19% 直接物业所有权 ) 医疗办公室，住房 (
- 10% 基础设施贷款
- 最近以22亿美元收购了Fundamental Income，增加了多样化的净租赁物业
关键是什么？万豪维持了10年以上的分红率，从未一次削减。相同的抵押贷款房地产投资信托模型，但足够多样化以规避杠杆陷阱。
底线：AGNC 追求回报，Starwood 构建稳定。对于夜间安眠的收益投资者来说，显然一个比另一个更好。