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Serve 与 Richtech:哪家机器人股票实际上更具潜力?
Serve Robotics (SERV) 和 Richtech Robotics (RR) 都在 $640M 市场市值附近徘徊,但它们在机器人领域中玩的是完全不同的游戏。
设置
Serve 是一个激进的计划:在便道上运行的自主配送机器人,得到 Uber 的支持,并与 DoorDash 合作。由 Magna 制造,使用 Nvidia AI 驱动,巡航速度为 11 mph。目前在洛杉矶、达拉斯、迈阿密和亚特兰大运营。转变?从销售硬件转向持续的车队服务。
Richtech 是一个多元化的投资:调酒机器人 (ADAM、Scorpion)、食物配送员、人形平台。总部位于拉斯维加斯。同时转向机器人即服务 (RaaS) 模型,目标是 70% 的毛利率。
截至目前,Serve 下跌约 30%,而 Richtech 上涨约 24%。那么,到底哪个更有实际收益?
跟随资金
Serve的轨迹:2025年第三季度的收入仅为687K美元,但同比增长209%。全年指引超过250万美金。真正的转折点在2026年——华尔街的模型预计从2000台机器人舰队中产生约2800万到3100万美元的收入。至少到2028年之前不会实现盈利,但公司资金充足:超过2亿美元的现金和短期投资(在2025$100M 年10月的融资后。那是发展的空间。
Richtech的糟糕情况:2023年的收入为880万美元,随后在2024年暴跌至420万美元,因为他们重新调整方向向RaaS发展。2025年第三季度?同比下降16%,净亏损410万美元——这是连续四个季度未达预期的收益。他们通过市场发行股票消耗现金),稀释(。最佳情况:如果RaaS真的获得 traction,2027年达到收支平衡。
估值陷阱
在266倍的滞后销售水平上进行交易——在历史数字上非常疯狂,但在2026年预计销售的19倍上要合理得多,前提是增长确实实现。他们在一个专注的使命背后以坚如磐石的资产负债表证明了99.8%的运营可靠性。
Richtech的81倍滞后销售相对于基本面而言更为昂贵。小而不稳定的收入。由于持续稀释,资本结构脆弱。存在上行空间)300+ 部署的机器人,Nvidia光环效应(,但执行风险极高。
权衡
服务:高风险、高信心的网络玩法。如果人行道送货机器人真的在规模上取代人类快递员,这就是基础设施经济学。风险?在2,000个机器人部署上的执行,Uber/DoorDash自建机器人,以及监管阻力。
Richtech:在酒店和医疗领域更广泛的机器人应用。更多的多样化,但稀释风险和不可预测的收入使情况变得更加复杂。
底线:Serve 是一个更干净、更有资金支持的选择,单位经济更明晰。Richtech 是"机器人平台"的故事——吸引人,但在现金耗尽之前,必须实际将试点转化为企业交易。