PA日報 | Coinbase高管與董事涉42億美元內幕交易遭起訴；灰度預測比特幣或於2026年創新高

今日要聞提示：

六大行停售5年期大額存單，大額存單期限已明顯“短期化”

Coinbase高管與董事Marc Andreessen遭股東起訴，涉嫌42億美元內幕交易

联准会12月降息25個基點的概率爲87.6%

灰度：比特幣或在2026年創新高，四年週期理論存疑

F2Pool數據：全網難度高位運行下，多數老款比特幣礦機已跌破關機幣價

Strategy更新2025財年盈利預期：若年底BTC在8.5萬-11萬美元，營收可達70億-95億美元

Kalshi將數千預測市場上鏈至Solana

宏觀

六大行停售5年期大額存單，大額存單期限已明顯“短期化”

據《金融時報》報道，中國多家銀行相繼停售長期大額存單產品。據記者調查，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行及郵儲銀行等六家國有大行已全面停售5年期大額存單，部分股份制銀行及城商行也開始收縮長期存款業務。 記者通過六大行官方APP查詢發現，目前大額存單期限已明顯“短期化”，最長僅爲3年期，且利率較去年有所下降，例如工商銀行3年期產品利率爲1.55%，1年期和2年期產品利率均爲1.20%。此外，中國銀行、建設銀行等也已移除5年期產品，僅在轉讓列表中有少量存單可供選擇。 據悉，長期大額存單的退出並非突然之舉。今年5月，中國銀行曾發布公告稱，5年期大額存單僅面向特定客戶發售，而如今已全面停售。與此同時，3年期大額存單也出現“缺貨”現象，部分銀行最長售賣期限降至2年期。融360數字科技研究院分析師劉銀平，這一變化與當前利率下行趨勢有關，銀行在低利率環境下傾向於減少長期存款產品的供應。另一方面，近兩年居民存款熱情較高，銀行存款規模增長較快，而信貸需求偏弱，銀行吸收長期存款的積極性不高。

瑞典央行發布穩定幣政策研究報告，指美歐監管路徑逐步趨同

瑞典央行（Riksbank）發布研究報告指出，盡管監管框架不同，美歐在穩定幣政策上逐步出現實質趨同。報告重點分析三大央行政策維度：是否允許穩定幣發行方接入結算系統、是否可用央行儲備作爲抵押資產、是否能獲取流動性支持。目前美歐雖法律上允許使用央行儲備，但實際操作上仍有限制。歐央行已允許部分非銀行支付機構持有央行帳戶餘額用於交易流，但未放開穩定幣背書用途。

Anthropic模擬測試中AI發現460萬美元智能合約漏洞

據Anthropic發布的前沿紅隊測試結果，AI代理在模擬區塊鏈環境中識別出多個智能合約漏洞，潛在可被利用金額達460萬美元。測試涵蓋合約分析、命令行工具配置、網路重建、Exploit生成與驗證等完整流程，並配套推出智能合約安全評估新基準。該研究由Anthropic、MATS項目與Fellows計劃聯合完成。

Coinbase高管與董事Marc Andreessen遭股東起訴，涉嫌42億美元內幕交易

據Decrypt報道，多位Coinbase股東在特拉華州起訴公司高層及董事Marc Andreessen，指控其隱瞞KYC、反洗錢漏洞及數據泄露風險，並在信息公開前套現42億美元股票。訴方要求巨額賠償及董事會席位。此前Coinbase已宣布遷冊至德州，理由之一即爲特拉華法院判例“不可預測”。

Vanguard開放加密貨幣ETF交易，支持BTC、ETH等主流資產

據彭博社報道，全球第二大資管機構Vanguard宣布將允許其平台交易主要持有比特幣、以太坊、XRP和Solana等加密資產的ETF和共同基金，打破此前長期拒絕加密資產的立場。此舉使其逾5000萬券商帳戶用戶可接觸合規加密基金產品，但仍排除與“迷因幣”相關基金，且暫無推出自有加密產品計劃。

FDIC擬於本月公布首份GENIUS法案穩定幣發行監管草案

據CoinDesk報道，美國聯邦存款保險公司（FDIC）代理主席Travis Hill將在國會聽證會上表示，FDIC將於本月內公布首份針對穩定幣發行聯邦監管申請流程的GENIUS法案實施草案，並計劃於明年初提出資本與流動性要求等後續監管規定。Hill還稱，FDIC正制定代幣化存款監管指引。

DeepSeek發布V3.2正式版，強化推理與工具調用能力

據DeepSeek官方公衆號，V3.2與V3.2-Speciale模型正式發布。V3.2在推理基準上達GPT-5水準，支持思考模式下工具調用，顯著提升Agent泛化能力。V3.2-Speciale更聚焦數學與編程場景，成績在IMO、IOI等競賽中達人類選手前十水平。網頁端、App與API已升級，Speciale模型API暫開放至12月15日。

SEC主席Paul Atkins將於今晚在紐交所發表演講，聚焦美國資本市場250周年改革願景

據SEC官網與Atkins本人X帳號，北京時間12月2日晚上10:15（美東時間上午9:15），SEC主席Paul Atkins在紐約證券交易所敲響開市鍾，並於北京時間11點發表題爲《Revitalizing America’s Markets at 250》的重要演講，展望加強美國資本市場的未來改革方向。他還將在北京時間晚上8:30接受CNBC《Squawk Box》採訪。

美股收盤：三大股指齊跌，區塊鏈概念股均出現顯著下跌

美股周一收盤，道指初步收跌0.9%，標普500指數跌0.53%，納指跌0.36%。區塊鏈概念股均出現顯著下跌，其中CRCL（Circle）下跌約5%；MSTR（Strategy）下跌約3.25%；COIN（Coinbase）下跌約4.76%。

联准会12月降息25個基點的概率爲87.6%

據CME“联准会觀察”：联准会12月降息25個基點的概率爲87.6%，維持利率不變的概率爲12.4%。联准会到明年1月累計降息25個基點的概率爲69.3%，維持利率不變的概率爲9.3%，累計降息50個基點的概率爲21.3%。

觀點

灰度：比特幣或在2026年創新高，四年週期理論存疑

據Grayscale最新報告，比特幣自10月初以來的32%回調符合歷史平均水平，這已是當前牛市中的第九次顯著回調。Grayscale認爲，比特幣可能不會進入深度週期性下行，預計其價格有望在明年創新高，並質疑四年週期理論的適用性。 報告指出，本輪牛市並未出現過去週期中的拋物線式漲，市場結構也發生變化，資金主要通過交易所交易產品（ETPs）和數字資產金庫（DATs）流入，而非零售交易。此外，隱私類加密資產表現突出，Zcash漲8%，Monero漲幅達30%，Decred更是漲40%。同時，XRP和Dogecoin的首批ETPs已開始交易。 Grayscale還提到，联准会可能在12月10日的會議上再次降息，加之美國兩黨在加密立法上的進展，有望爲市場提供更多利好。盡管短期內市場波動仍存，但Grayscale對2026年的加密市場前景持樂觀態度，並強調長期持有的重要性。

F2Pool數據：全網難度高位運行下，多數老款比特幣礦機已跌破關機幣價

據 F2Pool 最新數據，在當前電價按 $0.06/度 計算，多數老款比特幣礦機已跌破關機幣價，進入大面積虧損區。數據顯示，螞蟻 S19、S19j、S19 Pro、S17 系列、阿瓦隆 A13/A12 系列、神馬 M20/M30 系列等機型的關機幣價普遍在 9 萬至 10 萬美元前後及以上，日淨收益爲負，已逼近或達到停機水平。 相較之下，新一代高效液冷機型仍具備明顯優勢，其中 螞蟻 S23 Hyd. 系列關機幣價約 3.22 萬美元，當前仍維持正收益；S21 XP Hyd. 等型號關機幣價在 4–5 萬美元區間，抗風險能力顯著高於空氣（落後）機型。 業內認爲，隨着全網難度高位運行與礦機效率代差擴大，本輪週期正在加速礦機“新舊分層”，落後型號已難以在現有市場條件下維持盈利。

Strategy更新2025財年盈利預期：若年底BTC在8.5萬-11萬美元，營收可達70億-95億美元

Strategy更新2025財年盈利預期，其中估算，如果2025年底比特幣價格區間爲85,000美元至110,000美元，則Strategy 2025財年的營業收入、淨收入和稀釋後每股收益的目標區間如下：2025財年營業收入約在70億美元至95億美元之間，2025財年淨收入約在55億美元至63億美元之間，2025財年稀釋後每股收益爲每股普通股17.0美元至19.0美元。

項目動態

OKX 將下架 ACA、CLV、FOXY、PSTAKE、RACA 現貨交易

OKX宣布北京時間2025年12月9日至12月12日，將分批下線ACA、CLV、FOXY、PSTAKE、RACA等幣種的USDT及USDⓈ現貨交易對，並已於12月2日暫停相關幣種充值操作。受影響交易對的策略交易機器人將於下線日凌晨逐步關閉，相關交易服務將於12月6日16:00起暫停。

Coinbase 50指數新增6個項目：HBAR、MANTLE、VET、FLR、SEI和IMX

Coinbase 於 2025 年第四季度對其 Coinbase 50 指數（COIN50）進行調倉，新增 Hedera Hashgraph（HBAR）、Mantle（MANTLE）、VeChain（VET）、Flare（FLR）、Sei（SEI）和 Immutable X（IMX）六種資產。該指數用於追蹤 Coinbase 交易所上市的前 50 大可投資數字資產的整體表現。

Coinbase將上線Plasma（XPL）現貨交易

據Coinbase Markets，Plasma（XPL）將於北京時間12月3日凌晨1點（美西時間12月2日早9點）在滿足流動性條件下上線XPL-USD交易對。XPL運行於Plasma網路，僅限在此網路內轉帳，跨鏈可能導致資金丟失。XPL將登入Coinbase官網、App及Advanced平台，機構用戶可通過Coinbase Exchange訪問。

Kalshi將數千預測市場上鏈至Solana

據The Block報道，美國預測市場平台Kalshi已將數千個預測市場通過Solana實現代幣化，推動其全球流動性池的開放式貨幣化。Kalshi還與DFlow及Jupiter合作，推出“Builder Codes”，允許用戶構建應用並按交易量獲益。

重要數據

以太坊現貨ETF昨日總淨流出7905.74萬美元

SoSoValue數據顯示，貝萊德 ETHA 以 2665.35 萬美元的淨流入居首，累計淨流入達 131.74 億美元；而灰度 ETHE 淨流出最多，達 4978.80 萬美元，累計淨流出已達 49.82 億美元。 截至目前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值爲 172.09 億美元，佔以太坊市值的 5.17%，累計淨流入達 128.66 億美元。

以太坊生態網路峯值TPS創下歷史新高，Lighter貢獻九成但僅支付685美元鏈上成本

據GrowThePie數據，以太坊主網在2025年11月創下歷史最高吞吐量記錄。以太坊生態網路峯值TPS（每秒交易筆數）最近創下歷史新高，達到 32,950。其中Lighter佔據以太坊L2日均TPS約90%的份額，但每天僅支付約685美元的鏈上成本到以太坊。

投融資/收購

​​Gleec以2350萬美元收購Komodo的跨鏈DeFi堆棧

據CoinDesk報道，數字資產平台Gleec宣布以2350萬美元收購整個Komodo平台生態系統，將加密貨幣領域最早的原子Swap及跨鏈技術棧之一納入了一家持牌金融服務提供商旗下。此次收購涵蓋Komodo的品牌、技術套件、代幣基礎設施及核心開發團隊，使Gleec全面掌控一個已爲其部分DEX提供技術支持的系統，並加速與其加密借記卡、虛擬國際銀行帳戶號碼（IBAN）及法幣出入金通道等產品的整合。 Gleec還計劃爲尋求跨鏈能力且無需依賴托管式跨鏈橋的機構提供白標DEX及區塊鏈服務。目前，Komodo生態系統及KMD代幣仍將在Gleec旗下運營，未來將決定該代幣的走向——是並入GLEEC代幣，還是保持獨立。Gleec預計將於2026年初全面整合Komodo技術棧，並持續拓展其B2B基礎設施。

法國加密儲蓄平台Bitstack獲1500萬美元A輪融資，13books Capital領投

法國加密儲蓄平台Bitstack宣布完成A輪融資1500萬美元，由13books Capital領投，AG2R LA MONDIALE、Plug and Play Ventures、Serena、Stillmark及Y Combinator參投。官方稱其在法國擁有超30萬活躍用戶、累計儲蓄超3億歐元比特幣，收入兩年增長10倍；已獲法國AMF依據MiCA許可並在歐洲多國運營。公司將加速推出VISA借記卡“Stackback”獎勵與歐元帳戶（含法籍IBAN），卡片測試將於2026年1月13日面向5000名候補用戶開啓。

機構持倉

彭博社：穩定幣公司First Digital計劃通過SPAC合並上市

據彭博社報道，知情人士透露，總部位於香港的First Digital Group正計劃通過與一家空白支票公司合並的方式實現公開上市。該公司即將宣布簽署一份無約束力意向書，其中概述了與在紐約上市的特殊目的收購公司CSLM Digital Asset Acquisition Corp III（簡稱CSLM）合並的計劃。 據悉，First Digital Group是穩定幣FDUSD的發行方，該穩定幣市場流通量約爲9.2億美元，低於2024年4月峯值時的約44億美元。作爲受托人，First Digital Group還爲TrueUSD管理儲備金，TrueUSD是由Techteryx運營的穩定幣，而Techteryx的顧問是孫宇晨。

BitMine：目前持有超3%的ETH代幣供應量，總資產達121億美元

據美通社報道，納斯達克上市的以太坊財庫公司BitMine披露，其現持有超3%的以太坊代幣供應量。BitMine的加密貨幣、現金持有量及“Moonshots”總計達121億美元，其中包括約373萬枚ETH、8.82億美元無抵押現金及其他加密貨幣資產。 截至美國東部時間11月30日.該公司持有的加密貨幣包括：3,726,499枚ETH和192枚BTC，此外該公司還持有價值3600萬美元的Eightco Holdings股份，以及8.82億美元無抵押現金。

Strategy建立價值14.4億美元的美元儲備用於分紅

Strategy宣布設立規模達14.4億美元的美元儲備金，專項用於支付優先股股息及現有債務利息。該儲備金資金來源於公司根據市場發行計劃出售A類普通股所獲收益。Strategy當前計劃維持至少覆蓋12個月股息支付需求的儲備規模，並擬逐步強化儲備金規模，最終目標是構建可覆蓋24個月及以上股息支付的緩衝資金池。該儲備金的存續、條款及規模完全由公司自主裁量，Strategy將根據市場環境、流動性需求及其他因素動態調整儲備金規模。

Strategy上周斥資1170萬美元增持130枚比特幣

據官方消息，Strategy（原MicroStrategy）在11月17日至11月30日期間購入130枚比特幣，總金額達1170萬美元，單價約89,960美元，截至11月30日，Strategy持有65萬枚比特幣，總價約483.8億美元，單價約74,436美元。

哈薩克斯坦央行將動用黃金外匯儲備向加密資產投資最多3億美元

據RBC報道，哈薩克斯坦國家銀行準備向加密貨幣工具投資最多3億美元。11月28日，該國監管機構負責人Timur Suleimenov在新聞發布會上透露了這一消息。Zakon.kz援引Suleimenov的話稱：“這並不意味着我們已經拿出3億美元進行投資，投資額可能會限制在5000萬美元，也可能是1億美元，或者2.5億美元。鑑於整個加密貨幣市場出現下跌，人們正在重新思考貨幣化前景、盈利前景等，這是一項非常艱巨的工作。” Suleimenov提醒稱，這筆資金並非來自哈薩克斯坦國家基金，而是來自央行的黃金外匯儲備。在該儲備框架內，已經創建了一個投資組合，用於投資高科技股票以及與數字金融資產相關的其他金融工具，但監管機構並不急於進行投資。Suleimenov表示：“在出現良好的投資機會之前，我們不會急於做出這些決定。在所有數字、金融和加密資產出現當前這種下跌後，我們需要靜觀其變，然後再做出投資決定。我們不會急於求成。”