Trump cho biết sẽ công bố người lãnh đạo mới của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào đầu năm tới, ám chỉ ủng hộ Hassett.

Tác giả: Tiêu Yến Yến, Jin10 dữ liệu

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Ba đã cho biết tại cuộc họp nội các rằng, ông sẽ “công bố người được ông chọn để thay thế ông Jerome Powell làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang vào đầu năm tới”, điều này tiếp tục kéo dài quá trình “chọn lựa” kéo dài vài tháng, mặc dù ông đã cho biết mình đã biết ai sẽ lãnh đạo ngân hàng trung ương quan trọng nhất thế giới này.

Trump cũng đề cập trong cuộc họp rằng Bộ trưởng Tài chính Bessenet, người dẫn dắt quá trình chọn lựa này, không muốn đảm nhận chức vụ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, nhưng không tiết lộ ai mà ông có thể ủng hộ.

Cuối tuần trước, Trump đã nói với các phóng viên rằng ông biết ai sẽ được đề cử làm người kế nhiệm Powell. Nhiệm kỳ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang của Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm sau. Khi được hỏi liệu ứng cử viên có phải là cố vấn kinh tế chính của ông, cũng là ứng cử viên nóng trong thị trường cá cược trực tuyến, Kevin Hassett hay không, Trump đã không trả lời. Ông đã nói lại vào thứ Ba rằng đã thu hẹp danh sách xuống còn một người.

“Tôi đoán một ứng cử viên tiềm năng cho vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cũng đang ở đây. Tôi có thể nói không? Tiềm năng. Ông ấy là một người được kính trọng, điều này tôi có thể nói với các bạn. Cảm ơn bạn, Kevin.” Trump đã nói trong một sự kiện tại Nhà Trắng vào tối thứ Ba.

Ông Hassett, 63 tuổi, đã từng giữ chức Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng trong nhiệm kỳ đầu tiên của Tổng thống Trump. Ông đã chứng minh lòng trung thành với Tổng thống bằng cách xuất hiện thường xuyên (mặc dù không phải hàng tuần) trên các chương trình truyền hình như CNBC, Fox News. Tại những dịp này, ông ủng hộ chính sách thuế quan nhập khẩu toàn diện của Trump và kêu gọi giảm lãi suất.

Là một người xem truyền hình cuồng nhiệt, Trump rất có thể thường xuyên thấy Hassett, điều này khác với hầu hết các ứng cử viên khác. Văn phòng của Hassett nằm ở cánh tây Nhà Trắng, ông có thể tiếp cận trực tiếp tổng thống và giúp định hình quan điểm của Trump về thương mại, các vấn đề kinh tế và chính sách tiền tệ.

Người ủng hộ giảm lãi suất

Các ứng cử viên khác có thể thay thế Powell bao gồm hai thành viên hiện tại của Hội đồng Thống đốc Fed, Bowman và Waller, cựu thành viên Hội đồng Thống đốc Kevin Warsh, cũng như Rick Rieder từ BlackRock. Besant cho biết ông đã thực hiện hai vòng phỏng vấn với mỗi ứng cử viên trên và dự định sẽ nộp một danh sách rút gọn các ứng cử viên cuối cùng cho Trump và các quan chức Nhà Trắng khác trong tháng này.

Trump không che giấu sự ưa thích của mình đối với những ứng cử viên ủng hộ lãi suất thấp, trong khi Hassett và các ứng cử viên khác lại chính là những người công khai ủng hộ lãi suất thấp. Sự ưa thích này có thể bị thách thức bởi động lực kinh tế mạnh mẽ hiện tại, vì động lực này đã khiến nhiều quan chức của Cục Dự trữ Liên bang tỏ ra thận trọng đối với việc thực hiện các chính sách nới lỏng hơn.

Khi quá trình lựa chọn gần đến hồi kết, các nhà kinh tế và thị trường tài chính bắt đầu chú ý đến việc lựa chọn của Trump có ý nghĩa gì đối với triển vọng chính sách tiền tệ. Người lãnh đạo mới của Cục Dự trữ Liên bang có khả năng phải đối mặt với tình huống kinh tế phục hồi động lực vào năm sau, nhưng lại gặp khó khăn trong việc tạo ra việc làm và lạm phát vẫn cao.

“Dù ai lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ… chính sách tiền tệ đều được quyết định bởi tình hình kinh tế.” Nhà kinh tế trưởng James Egelhof của Ngân hàng BNP Paribas tại Mỹ đã phát biểu trong cuộc gọi hội nghị về triển vọng năm 2026 của ngân hàng.

Triển vọng này bao gồm mong đợi: sự tăng trưởng kiên cường và lạm phát kéo dài sẽ cho phép chỉ thực hiện một lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, với điều kiện dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất một lần nữa trong cuộc họp vào ngày 9-10 tháng 12. Sau đó, trong bối cảnh tỷ lệ lạm phát cứng đầu duy trì ở mức 3%, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới được Trump bổ nhiệm sẽ giữ ổn định chi phí vay. Mục tiêu lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang là 2%.

“Dữ liệu sẽ cho thấy, ngoài việc chúng tôi dự kiến sẽ thực hiện việc cắt giảm lãi suất, gần như không cần thiết phải cắt giảm lãi suất một cách mạnh mẽ hơn.” Egerhoff nói.

Nếu nền kinh tế thực sự phát triển theo con đường này, đây có thể trở thành thử thách sớm đối với tính độc lập của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới, đặc biệt là so với những yêu cầu của Trump về lãi suất siêu thấp. Nếu Hassett nhận được vị trí này, điều đó có thể thử thách mức độ kiên định của ông về niềm tin rằng chính sách bên cung có thể đạt được tăng trưởng cao hơn xu hướng mà không gây ra lạm phát, trong khi hầu hết đồng nghiệp của ông cho rằng khả năng tăng trưởng theo xu hướng này là không cao.

Về sự đánh giá của trí tuệ nhân tạo đối với sự tăng trưởng xu hướng, nhu cầu lao động và ảnh hưởng đến tiền lương, rất có thể sẽ trở thành chủ đề tranh luận cốt lõi của Cục Dự trữ Liên bang trong vài tháng và thậm chí vài năm tới.

Sự kháng cự đối với việc nới lỏng thêm

Triển vọng chính sách tiền tệ còn phụ thuộc vào một nhóm các nhà hoạch định chính sách có thể có ý kiến khác nhau, những người sẽ cuối cùng làm việc cùng với chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo.

Powell không nhất thiết phải hoàn toàn rời khỏi Cục Dự trữ Liên bang sau khi nhiệm kỳ chủ tịch kết thúc vào tháng 5 năm sau, và ông cũng chưa cho biết sẽ có kế hoạch gì. Trump từ lâu đã hối tiếc vì đã đề cử ông làm chủ tịch vào cuối năm 2017. Trong Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang, ba thành viên khác được cựu tổng thống Biden bổ nhiệm, ba thành viên còn lại do Trump bổ nhiệm.

Trong số đó, người mới nhất - Stephen Miran, cũng là cố vấn kinh tế của Trump, là người ủng hộ việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ nhất. Nếu Powell không từ chức khỏi vị trí giám đốc sau khi kết thúc nhiệm kỳ chủ tịch, hoặc nếu Trump cố gắng sa thải thành viên hội đồng liên bang Lisa Cook do Biden bổ nhiệm nhưng thất bại (vụ việc hiện đang được Tòa án Tối cao Mỹ xem xét), thì Miran có thể cần nhường chỗ cho ứng cử viên chủ tịch mới của Cục Dự trữ Liên bang.

Các nhà phân tích từ công ty nghiên cứu LH Meyer do cựu thành viên Hội đồng Thống đốc Fed Larry Meyer dẫn dắt cho biết, họ “đã giả định từ lâu” rằng Powell sẽ tiếp tục ở lại Hội đồng Thống đốc Fed sau khi rời ghế Chủ tịch, như một cách để chống lại những nỗ lực của Trump trong việc kiểm soát ngân hàng trung ương. Các nhà phân tích bổ sung rằng, sau khi Trump cố gắng sa thải Cook, "Powell hiện có thể càng tin tưởng hơn vào sự cần thiết của việc này.

Ngoài ra, còn có mười mấy chủ tịch ngân hàng khu vực, họ tạo thành tiếng nói mạnh mẽ nhất phản đối việc giảm lãi suất thêm. Kể từ tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang đã giảm lãi suất hai lần 25 điểm cơ bản. Một trong những chủ tịch ngân hàng khu vực đã bỏ phiếu phản đối trong lần giảm lãi suất thứ hai, và hai chủ tịch ngân hàng khu vực khác có quyền bỏ phiếu chính sách trong năm nay cũng đã ngụ ý rằng họ có thể chống lại lần giảm lãi suất thứ ba vào tuần tới.

Và năm tới, một nhóm quan chức sẽ luân phiên có quyền bỏ phiếu tại Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, dường như cũng nghi ngờ về việc nới lỏng thêm, vì tỷ lệ lạm phát đã liên tiếp vượt mức mục tiêu trong năm thứ năm, và mặc dù thị trường lao động đang có dấu hiệu mềm đi nhưng vẫn chưa sụp đổ.

Nhóm LH Meyer cho rằng, giả sử dự đoán mới nhất của các nhà hoạch định chính sách về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2026 được duy trì, “chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang do Trump bổ nhiệm mới có thể thúc đẩy việc thực hiện lần cắt giảm lãi suất thứ hai vào năm 2026… nhưng cũng chỉ dừng lại ở đó”, trừ khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên trên 4,5% hoặc lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến về mức mục tiêu.