Стратегия держит $47B в Биткоине – Почему тогда она сильно шортится?

Стратегия держит 717 722 BTC на сумму 47 млрд долларов, несмотря на рост коротких позиций до 14%, примерно 6 млрд долларов, несмотря на восстановление Bitcoin до 70 000 долларов.

Bitcoin восстановился примерно до 70 000 долларов, однако остается ниже пика октября 2025 года.

Во время этого восстановления компания Michael Saylor’s Strategy стала одной из самых коротко продаваемых акций крупной капитализации в США.

Данные рынка показывают, что медвежьи позиции выросли, несмотря на то, что компания держит крупный резерв Bitcoin, стоимость которого превышает ее рыночную капитализацию.

Короткие позиции растут среди акций крупной капитализации

Strategy занимает одно из ведущих мест по уровню коротких позиций среди компаний с рыночной капитализацией свыше 25 миллиардов долларов.

Данные показывают, что около 14% ее рыночной стоимости продано в короткую. Исходя из рыночной капитализации в 42 миллиарда долларов, медвежьи ставки составляют почти 6 миллиардов долларов.

Короткая продажа позволяет трейдерам получать прибыль, если цена акции падает. Инвесторы занимают акции в долг и продают их, надеясь выкупить по более низкой цене.

Рост коротких позиций часто отражает ожидания волатильности или снижения цен. Участники рынка следят за короткими позициями как за мерилом настроений.

В случае Strategy уровень выделяется по сравнению с другими крупными компаниями. Это привлекает внимание на фоне колебаний цен Bitcoin.

Доля Bitcoin превышает рыночную стоимость

Strategy держит около 717 722 BTC, согласно раскрытиям компании. При текущих ценах около 70 000 долларов, стоимость активов составляет примерно 47 миллиардов долларов.

Эта цифра превышает рыночную капитализацию компании.

По мере того как Bitcoin восстановился до около 70 000 долларов, но остался значительно ниже пика октября 2025 года, стратегия Michael Saylor’s Bitcoin treasury стала самой коротко продаваемой акцией крупной капитализации в США по некоторым оценкам. Согласно данным, среди акций с рыночной капитализацией выше 25 миллиардов долларов,…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 26 февраля 2026 г.

Компания придерживается стратегии хранения Bitcoin в течение нескольких лет. Она использует заемные средства и выпуск акций для приобретения дополнительного Bitcoin.

Компания позиционирует Bitcoin как основной резервный актив.

Bitcoin остается ниже своего пика октября 2025 года, что влияет на стоимость активов Strategy.

Колебания цен Bitcoin напрямую влияют на баланс компании. Эта связь увеличивает ее уязвимость к циклам крипторынка.

Связанное чтение: Институты удваивают ставки: Anchorage добавляет STRC по мере расширения стратегии BTC

Реакция рынка и факторы волатильности

Восстановление Bitcoin до 70 000 долларов поддержало акции, связанные с криптовалютами.

Однако цена акций Strategy испытывает давление на фоне повышенных коротких позиций. Трейдеры разделены во мнениях о краткосрочной динамике.

Большие короткие позиции могут увеличивать волатильность акции. Быстрый рост цен может привести к закрытию коротких позиций, что дополнительно поднимает цену.

При падении цен короткие продавцы могут увеличивать позиции. Оценка Strategy отражает как ее операционный бизнес, так и экспозицию к Bitcoin.

Инвесторы продолжают анализировать связь между ценой акций и движениями Bitcoin. По мере изменения крипторынков активность торгов вокруг Strategy остается высокой.