Когда «релевантность» перестает работать: почему инструменты 20-го века не могут измерить биткойн 21-го векаКогда генеральный директор ARK Invest Кэти Вуд вновь подчеркнула низкую корреляцию биткоина с традиционными активами, в конференц-зале инвестиционного комитета Уолл-стрит раздались знакомые одобрительные кивки. Тот коэффициент корреляции с золотом 0.14, тот вывод о «эффективном инструменте диверсификации» — всё это становится частью стандартных аргументов для входа институциональных инвесторов. Но за этим поверхностным согласием скрывается фундаментальная проблема: мы используем карту, созданную для Старого Света, чтобы ориентироваться на совершенно новом континенте с иными законами физики. Когда современная теория портфеля сталкивается с биткоином, происходящее может быть не победой теории, а кризисом самой теории.\n\n \n\nКорреляция — этот статистический концепт, господствовавший на Уолл-стрит полвека, возник благодаря революционной работе Гарри Марковица 1952 года. Его основное предположение: при известных характеристиках риска и доходности, создание портфеля из низкокоррелированных активов позволяет инвесторам
TechubNews·24м назад