24 февраля было сообщено, что механизм определения цены Bitcoin претерпевает структурные изменения, и фокус торговли постепенно смещается в сторону регулируемых рынков деривативов, таких как Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group). По мере роста институционального участия цена биткоина больше не зависит только от онлайн-торговли и настроений розничной торговли, но всё больше зависит от сочетания открытых интересов фьючерсов, институционального хеджирования спроса и макрорискового аппетита. Текущая цена биткоина колеблется около $63,000, что указывает на то, что рынок всё ещё находится в фазе игры в диапазоне, где доминируют институты.
Карл Наим отметил, что традиционные хедж-фонды и управляющие активами предпочитают распределять экспозицию биткоина на знакомые соответствующие деривативные инструменты, а не полагаться на офшорные рынки с более высоким риском от незнакомых контрагентов. Развитие механизма круглосуточной торговли деривативами ослабляет историческое преимущество «7×24-часовой ликвидности» на крипто-нативном рынке, позволяя учреждениям продолжать проводить хеджирование рисков и корректировки позиций, тем самым сжимая пространство арбитража между фьючерсами и вечными контрактами.
В то же время открытый интерес к регулируемому рынку фьючерсов значительно сыграл большую роль и стал важным ценовым якорем для спот хеджирования ETF. «Фьючерсный разрыв», образованный в выходных торгах в прошлом, постепенно рассматривается как структурный ценовой уклон, и если круглосуточные торговли будут полностью реализованы, это ещё больше укрепит доминирование институционального рынка по волатильности Биткоина и открытию цены.
Эволюция структуры рынка также означает, что свойства активов Биткоина меняются. Децентрализованный торговый паттерн, продвигаемый розничными инвесторами в первые дни, постепенно уступает место логике распределения государственных фондов, институтов управления активами и макрофондов. Фонды обычно устанавливают базовые позиции через спотовые ETF, а затем расширяют направление на деривативные стратегии, что ускоряет интеграцию Биткоина в глобальную систему макроактивов.
На макроуровне корреляция Биткоина с рискованными активами, такими как золото и акции, значительно возросла. Например, если геополитические или политические шоки усилятся, растущая склонность к риску одновременно повлияет на крипторынок. С концентрацией ликвидности в регулируемой клиринговой системе инфраструктура рынка биткоина демонстрирует тенденцию к «институционализации» и «централизации», а связь между раскрытием цены фьючерсов на биткоин, институциональными потоками капитала и макрорисками стала ключевой переменной в системе ценообразования цифровых активов в 2026 году.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Metaplanet отвечает на запрос о консультации по новым правилам JPX: это не влияет на продвижение стратегии в области биткоина, уже более 216k японских акционеров приняли участие
Генеральный директор Metaplanet Саймон Герович выразил уважение решению японских бирж отложить включение компаний, работающих с криптовалютами, и подчеркнул, что компания продолжит реализацию стратегии по биткоину, способствуя развитию японской экосистемы биткоина через проект «Project Nova». Проект уже привлек более 216k акционеров, и компания будет поддерживать связь со всеми сторонами.
GateNews6м назад
Биткоин перед квантовой угрозой: пути для защиты крупнейших блокчейнов
Квантовый компьютер, достаточно мощный, чтобы взломать блокчейн Bitcoin, пока не существует. Однако разработчики уже начали обсуждать волну обновлений, направленную на создание уровня защиты перед потенциальной этой угрозой — и в этом есть полное основание, потому что теперь этот риск уже не является чисто гипотетическим
TapChiBitcoin22м назад
Прогнозы цен 4/3: BTC, ETH, BNB, XRP, SOL, DOGE, HYPE, ADA, BCH, LINK
Ключевые моменты:
Покупатели пытаются удерживать BTC выше отметки $66,500, но несколько аналитиков считают, что уровень $60,000 может быть пробит.
Некоторые крупные альткоины рискуют уйти ниже своих ближайших уровней поддержки, сигнализируя, что контроль по-прежнему удерживают медведи.
Покупатели пытаются протолкнуть an
Cointelegraph1ч назад
Богатые трейдеры по биткоину теряли 337 млн долларов в день в первом квартале 2026 года
Трейдеры Bitcoin (BTC), которые держат 100–10,000 BTC, понесли реализованные убытки в среднем $337 млн в день в I квартале 2026 года; это худший квартал с 2022 года, согласно данным Glassnode.
Ключевые выводы:
Bitcoin упал более чем на 20% после того, как киты в последний раз реализовали убытки на сопоставимом темпе в 2022 году.
Cointelegraph1ч назад
Glassnode: Среднедневной убыток у биткоин-китов и акул за Q1 превысил 300 миллионов долларов
5 апреля Glassnode сообщает, что по данным Glassnode, «акулы» с биткоинами в диапазоне 100–1000 монет и «киты» с 1000–10000 монет в первом квартале суммарно понесли убытки примерно 337 млн долларов США, а накопленные убытки за год составили 30,9 млрд долларов США. Среднедневной убыток долгосрочных держателей составляет около 200 млн долларов США; по оценкам рынка, потенциальная зона дна для биткоина находится в диапазоне от 40k до 50k долларов США.
GateNews1ч назад
Соруководитель по исследованиям VanEck: спрос на защитные деривативы на BTC достиг 99-го процентиля — рынок получает сигнал к обратному лонгу
Исследовательский директор VanEck Мэтью Зигель отметил, что потребность в защитных позициях на рынке биткоин-фьючерсов достигла исторического максимума, что указывает на то, что рынок может подходить для формирования лонг-позиций. Также он напомнил, что высокие расходы в сфере ИИ без отдачи могут создать давление на рынок.
GateNews1ч назад
