FOMC выпустил ястребиный сигнал, снижение ставок может быть отложено до марта 2026 года, давление на криптовалютный рынок усиливается

С публикацией протокола декабрьского заседания Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) биткоин и рынок криптовалют в целом вновь оказались под давлением в начале нового года. Протоколы показывают, что ФРС не спешит продолжать снижение процентных ставок в краткосрочной перспективе, а ожидания рынка по улучшению ликвидности были значительно отложены.

В протоколе отмечается, что после снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре большинство чиновников склонны приостановить дальнейшее смягчение и отложить окно времени для следующего снижения ставки не раньше марта. Некоторые формулировки даже намекают, что реальные условия для снижения ставки могут не отложиться примерно до марта 2026 года, что разочаровывает ожидания рынка, которые ранее рассчитывали на снижение ставки в январе или ранее.

На фоне продолжающейся ситуации с высокими процентными ставками настроение на рынке криптовалют явно находится под давлением. В последние недели цена биткоина стабильно колебалась в узком диапазоне от $85,000 до $90,000, не сумев эффективно преодолеть ключевые уровни сопротивления. Общий объем торгов остаётся сдержанным, а аппетит к риску не вырос значительно с момента отката в декабре, что указывает на то, что рынок находится в стороне.

Представители FOMC подчеркнули в протоколе, что более уместно «пока сохранить целевой диапазон процентных ставок без изменений», чтобы оценить отставанное влияние предыдущего смягчения. Некоторые члены охарактеризовали снижение ставки в декабре как «тонкий баланс», указывая на отсутствие срочности для действий до достижения более заметного прогресса в борьбе с инфляцией.

Инфляция остаётся основным фактором, ограничивающим изменения в политике. В протоколе отмечается, что несмотря на ослабление рынка труда, общий уровень цен всё ещё далёк от долгосрочной цели в 2%. Чиновники отметили, что тарифы продолжают повышать инфляцию на сырье, а инфляция на услуги улучшилась, но с ограниченными темпами.

В то же время ФРС также отметила, что риски снижения трудоустройства растут, включая замедление найма, ослабление корпоративного инвестиционного аппетита и усиление давления на малообеспеченные группы. Однако большинство политиков всё равно предпочитают ждать дополнительных макроэкономических данных, прежде чем принимать решение о корректировке денежно-кредитной политики.

Для рынка биткоина и криптовалют сигналы довольно ясны. В условиях, когда реальная доходность остаётся высокой, а ликвидность доллара США ограничена, не хватает сильных катализаторов для краткосрочного роста. Высокая консолидация биткоина отражает перетягивание каната инвесторами между ожиданиями снижения процентных ставок и реальным давлением на процентные ставки.

Глядя в будущее, если инфляция ещё больше остынет и данные по занятости значительно ослабнут, март может стать первым реалистичным временным окном для повторного обсуждения снижения процентных ставок. До тех пор цены на криптоактивы могут сталкиваться с рисками волатильности и снижения, а макросреда по-прежнему остаётся ключевым фактором в определении тренда.