Входя в рождественскую неделю, глобальный рынок сначала дает ответ, который не относится к криптоактивам. На фоне ослабления доллара и снижения доходности американских облигаций, настроения на защиту быстро усиливаются, золото и серебро первыми берут на себя эстафету, цены постоянно обновляют исторические максимумы, становясь самым горячим направлением для капиталовложений.
!
В сравнении, рынок шифрования выглядит необычно пустым, биткойн не последовал за макроэкономическим подъемом, а продолжает оставаться в диапазоне колебаний 88-89 тысяч, не имея ожидаемой перед праздниками атакующей позиции.
На фоне такого контраста вопрос о том, будет ли биткойн набирать популярность в период “Рождественского ралли” снова стал темой повторных обсуждений на рынке. Так называемое Рождественское ралли изначально является сезонным явлением на традиционных финансовых рынках, которое обозначает этапный рост рискованных активов под воздействием улучшения настроений и изменений в ликвидности в преддверии Рождества. Но в контексте криптовалютного рынка эта закономерность никогда не была стабильной. В этом году, действительно ли биткойн “отстает” на фоне роста настроений по поводу хеджирования, или же он тихо накапливает силу в высоком ценовом диапазоне, все еще нужно искать ответ, вернувшись к реальному ценовому поведению и структуре капиталовложений.
!
Макроэкономическая среда находится в стадии «ожидания подтверждения», риск вывода средств из активов.
Руководитель исследований CF Benchmarks Габриэль Селби отметил, что участники рынка вряд ли действительно увеличат свои вложения в рискованные активы, такие как биткойн, до тех пор, пока Федеральная резервная система не получит несколько месяцев последовательных данных, явно указывающих на продолжение снижения инфляции. На его взгляд, текущая макроэкономическая среда все еще находится на стадии «ожидания подтверждения».
Это осторожное настроение тесно связано с высоким вниманием инвесторов к предстоящей публикации ряда экономических данных США. Данные по ВВП за третий квартал будут опубликованы в ближайшее время, и рынок в целом ожидает годовой темп роста примерно 3,5%, что немного ниже 3,8% во втором квартале; в то же время индикаторы, такие как индекс потребительской уверенности и количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю, также предоставят больше подсказок о состоянии рынка труда. Результаты этих данных напрямую повлияют на оценку рынка относительно пути политики Федеральной резервной системы и далее будут определять общий риск-аппетит.
С других макроэкономических факторов, ослабление доллара и снижение доходности американских облигаций действительно создают теоретически благоприятную среду для рискованных активов. Но реальный выбор капитала дает совершенно другой ответ.
Согласно статистике SoSoValue, в последнее время на уровне ETF наблюдается явная дифференциация: биткойн ETF зафиксировал чистый отток средств в размере около 158,3 миллиона долларов, в то время как эфириум ETF зафиксировал отток средств примерно в 76 миллионов долларов; в то же время, XRP и Solana ETF продемонстрировали небольшой приток средств в размере около 13 миллионов долларов и 4 миллиона долларов соответственно, что также указывает на процесс внутренней корректировки капитала и общую структурную корректировку.
!
С более широкой точки зрения на инвестиционные продукты цифровых активов, CoinShares в своем последнем еженедельном отчете о движении средств указал, что на прошлой неделе инвестиционные продукты цифровых активов показали общий чистый отток средств в размере около 952 миллионов долларов, что стало первым чистым выкупом после четырех недель притока средств. CoinShares частично связывает этот отток средств с замедлением темпов продвижения Закона о ясности в США, что приводит к регуляторной неопределенности и заставляет институциональных инвесторов в краткосрочной перспективе склоняться к снижению рисковых позиций.
Техническая структура: боковое движение
С точки зрения технической структуры, текущая тенденция биткойна не является явно медвежьей, но также трудно назвать её сильной. Диапазон от 88 000 до 89 000 долларов стал ключевой зоной колебаний, которая неоднократно проверялась в краткосрочной перспективе, а зона от 93 000 до 95 000 долларов представляет собой ключевое сопротивление, которое быкам необходимо преодолеть.
Многие трейдеры указывают на то, что если биткойн не сможет эффективно突破 этот диапазон сопротивления в течение рождественской недели, даже если произойдет краткосрочный отскок, это будет скорее рассматриваться как техническая коррекция, а не как разворот тренда. Напротив, если цена продолжит удерживаться на высоких уровнях в боковом движении, это будет означать, что рынок ждет новых факторов, а не активно выбирает направление.
Структура рынка производных финансовых инструментов также отчасти объясняет, почему биткойн на неделе перед Рождеством выглядит особенно сдержанным. В эту пятницу на рынке биткойна состоится крупнейшее в истории урегулирование опционов с общей стоимостью до 24 миллиардов долларов. В настоящее время быки и медведи ведут активную борьбу на ключевых уровнях:
- Бычий рынок: Ставка на то, что BTC преодолеет отметку в 100 000 долларов;
- Шорт: Полностью защищает уровень 85,000 долларов;
- Рука победы: 96,000 долларов рассматривается как водораздел текущего тренда; если он удержится на этом уровне, то будет поддержано восходящее движение, в противном случае рынок продолжит испытывать давление.
!
Как аналитики смотрят на это
Многие наблюдатели за рынком отмечают, что на этой неделе Рождества больше похоже на «структурную проверку», а не на окно одностороннего行情, движимого эмоциями.
Руководитель исследований CF Benchmarks Габриэль Селби в недавнем интервью откровенно заявил, что текущее ценовое поведение биткойна не соответствует типичным характеристикам Санта-Ралли. По его мнению, настоящий праздничный рынок обычно сопровождается постоянным преобладанием покупок и продолжением тренда, а не чередованием в высоких диапазонах. «Сейчас мы видим больше похоже на то, что рынок усваивает предыдущий рост, а не готовится к следующему этапу роста». Это суждение также подтверждается реальностью низкого объема торгов.
Аналитик криптоактивов DrBullZeus заявил, что BTC продолжает колебаться между одинаковыми уровнями поддержки и сопротивления, не проявляя явного прорыва. До появления явного прорыва цена будет оставаться в диапазонном движении. Прорыв уровня сопротивления откроет пространство к уровню в 92,000 долларов, в то время как падение ниже уровня поддержки может привести к снижению цены до области в 85,000 долларов.
!
Легендарный трейдер Питер Брандт в своем последнем анализе отметил, что биткойн за 15 лет пережил 5 циклов “параболического роста с откатом на 80%”, и текущая коррекция еще не достигла дна. Несмотря на жестокие краткосрочные закономерности, он, основываясь на циклах, предсказывает, что следующий пик бычьего рынка наступит в сентябре 2029 года.
Брандт подчеркивает, что активные свойства, такие как BTC, предопределяют его движение к новым вершинам в условиях экстремальной чистки.
!
В общем, «рождественская торговля» биткойном всегда была трудно предсказуемой. Оглядываясь на историю, были как яркие выступления, такие как рост на 33% и 46% в праздничные годы 2012 и 2016 соответственно, так и годы со скромными, даже отрицательными результатами. Статистически с 2011 года средний рост биткойна в период Рождества составляет около 7,9%.
!
Однако, с точки зрения текущей рыночной ситуации, в этом году, похоже, будет трудно повторить типичное «рождественское ралли». Сильные позиции золота и серебра больше отражают концентрацию рыночных настроений на избегание рисков; в то время как относительная «холодность» биткойна снова подчеркивает, что на данном этапе его по-прежнему воспринимают как рискованный актив в глобальной инвестиционной стратегии.
Таким образом, вместо того чтобы просто сводить текущее поведение биткойна к «отставанию», лучше сказать, что он находится в ключевой и тонкой позиции: с одной стороны, отсутствует достаточный макроэкономический ветер в спину, чтобы напрямую отправить его на новый виток роста; с другой стороны, еще не появилось четких сигналов о слабости.
Настоящим фактором, который решит, сможет ли Биткойн выйти на независимую траекторию в конце года, является не метка времени «Рождество», а готовность рыночного капитала снова сделать ставки на текущем уровне. До тех пор, пока это не будет четко подтверждено, узкие колебания, возможно, останутся главной темой этой рождественской недели.
(Данный материал лицензирован и адаптирован в соответствии с соглашением с партнером PANews, оригинальная ссылка | Источник: BitPush)
_
Отказ от ответственности: данная статья предназначена исключительно для предоставления рыночной информации, все материалы и мнения представлены только для справки, не являются инвестиционным советом и не отражают точку зрения и позицию Block. Инвесторы должны принимать решения и осуществлять сделки самостоятельно, автор и Block не несут никакой ответственности за прямые или косвенные убытки, понесенные инвесторами в результате сделок.
_
Теги: анализ криптоактивов, цена токенов, инвестиции в биткойн, серебро, рождественские тренды, тренды рынка, золото
