作者：叶桢，华尔街见闻
周二，比特币等加密货币引领风险资产反弹，这背后是全球资产管理巨头先锋集团的一次重大转向。
在经历了周一的暴跌后，比特币周二强势收复9万美元关口，单日涨幅超6%，以太坊重回3000美元上方。与此同时，特朗普暗示其经济顾问Kevin Hassett为潜在的美联储主席人选，叠加日债拍卖企稳，令美债收益率和美元指数承压微跌，市场流动性焦虑缓解，推动全球风险资产显著反弹。
先锋集团周二确认，客户现可通过其经纪平台购买贝莱德iShares比特币信托ETF等第三方加密货币ETF和共同基金。这是这家以保守投资理念著称的资管巨头首次向800万自营经纪客户开放加密货币投资渠道。
彭博分析师Eric Balchunas指出，这是典型的“先锋效应”，在先锋转向后的首个交易日，美股开盘时段比特币随即大涨，贝莱德的IBIT在开盘30分钟内交易量即突破10亿美元，显示出即使是保守投资者也希望在投资组合“加点刺激”。
先锋此前坚决拒绝涉足加密货币领域，认为数字资产过于投机且波动性过高，不符合其长期平衡投资组合的核心理念。如今的转向反映出持续的零售和机构需求压力，以及对错失快速增长市场机遇的担忧。
而在贝莱德凭借比特币ETF大获成功之际，坚守“博格主义”的先锋在这一新兴资产类别上的松动，将对未来的资金流向产生深远影响。
先锋集团的重大变化：从“抵制”到“开放”
此次市场情绪反转的核心驱动力，源自全球第二大资产管理公司先锋态度的转变。据彭博确认，从周二开始，先锋允许拥有经纪账户的客户购买和交易主要持有加密货币的ETF和共同基金（如贝莱德的IBIT）。
这一决定是一个明显的妥协。自2024年1月美国批准比特币现货ETF上市以来，先锋一直以“数字资产波动性大、投机性强，不适合长期投资组合”为由，禁止在其平台上交易此类产品。然而，随着比特币ETF吸引了数十亿美元的资产，且贝莱德的IBIT规模即便在回撤后仍高达700亿美元，来自客户（无论是散户还是机构）的持续需求迫使先锋改变立场。
此外，先锋现任CEO Salim Ramji曾是贝莱德的高管且是区块链技术的长期倡导者，他的上任也被视为此次政策转向的内部因素之一。先锋高管Andrew Kadjeski表示，加密货币ETF已经经受住了市场波动的考验，且管理流程已经成熟。
不过，先锋仍保持了一定的克制：公司明确表示目前没有计划推出自己的加密货币投资产品，且杠杆类和反向类加密产品仍被排除在平台之外。
双雄争霸格局面临重新洗牌
先锋此举，将其与贝莱德之间长达三十年的“双雄争霸”再次推向台前。据《ETF全球投资第一课》一书介绍，两家公司代表着截然不同的投资理念和商业模式。
贝莱德代表的是“术”。 创始人Larry Fink出身于顶尖债券交易员，贝莱德的初心是“做更好的交易”。其核心竞争力在于强大的风控系统“阿拉丁（Aladdin）”以及全品类的产品体系。贝莱德旗下的iShares拥有超过400个ETF，覆盖全球各类资产。对贝莱德而言，ETF是满足客户交易需求和构建组合的工具，因此它并不排斥任何资产类别。无论是推动ESG投资以规避“气候风险”，还是率先推出比特币现货ETF（IBIT上市7周规模即破百亿美元，不仅远超先锋预期，更打破了黄金ETF耗时3年的记录），贝莱德始终致力于做市场上最好的“卖铲者”。
先锋坚守的是“道”。 尽管创始人John Bogle已逝，但其理念仍是先锋的灵魂：投资者的长期最佳选择是持有覆盖广泛市场的指数，而先锋的使命是极致压低成本。得益于独一无二的“共同所有制”结构，先锋的费率极低，旗下仅有80多个ETF，且主要集中在VOO、VTI等宽基指数上。其客户群体主要是对费率敏感的长期投资者和投顾。
两家公司的差异在现货比特币ETF上体现得淋漓尽致。贝莱德早在2023年6月就提交申请，其IBIT ETF上市7周后资产规模就突破百亿美元，创下比黄金ETF GLD快3年的纪录。而先锋直到本周才允许客户交易第三方加密货币产品。
市场是现实的。随着先锋在美国ETF市场的份额不断逼近甚至有望超越贝莱德，现货比特币ETF成为了关键变量。面对贝莱德在加密资产领域取得的巨大先发优势，以及客户对于多元化配置的强烈需求，先锋最终选择在交易渠道上松口。
先锋的加密货币政策调整虽然姗姗来迟，但其800万自营客户的潜在需求不容小觑。这一变化不仅可能影响短期资金流向，更可能重塑两大巨头的长期竞争格局。
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Оператор майнинг-пула Bitcoin Foundry запустил майнинг-пул для Zcash, и он уже занял почти треть нового объёма выпуска.
Фаундри 13 апреля запустила новый майнинг-пул для Zcash, чтобы удовлетворить потребности институциональных игроков в приватных монетах; он привлек уже нескольких майнеров, а его доля в приросте добычи Zcash по всей сети составляет почти треть. Zcash основан на технологии доказательств с нулевым разглашением и поэтому более востребован со стороны институциональных компаний; цена за последние 30 дней нарастающим итогом выросла более чем на 75%.
GateNews6м назад
Медвежий разбор Биткоина указывает на крах ралли, движимого фьючерсами
Биткоин переживает значительную волатильность после ралли на рынке фьючерсов, которое рухнуло, что привело к крупным ценовым коррекциям и снижению Открытого интереса. Рынок сейчас уязвим для дальнейшего падения из-за отсутствия спроса со стороны спотового рынка, что указывает на структурные слабости.
BlockChainReporter19м назад
Empery Digital на прошлой неделе сократил 55 BTC, общая совокупная позиция по биткоину снизилась до 2 934 BTC
Empery Digital раскрыла, что продала 55 биткоинов по средней цене 70 560 долларов, получив около 3,9 млн долларов выручки; объем ее холдингов снизился до 2 934 BTC. Компания выкупила около $147 млн акций и планирует продолжить продажу биткоинов, чтобы финансировать будущие выкупы и погашение части долгов.
GateNews36м назад
Рынок торговли Atomicals Market в экосистеме Bitcoin прекратит работу 30 апреля
Gate News, 13 апреля, третья сторонняя торговая площадка для экосистемы биткоина Atomicals Market опубликовала сообщение на платформе X, объявив, что 30 апреля официально прекратит работу. Платформа заявила, что текущие данные по размещённым ордерам и ставкам хранятся вне сети, и после закрытия они отображаться больше не будут. Пользователям не нужно выполнять никаких дополнительных действий с размещёнными ордерами или котировками, но до момента остановки работы необходимо перенести активы или экспортировать приватный ключ AM Wallet.
GateNews1ч назад
Стратегия покупает 13 927 биткоинов за 1 миллиард долларов
Gate News сообщило, что по данным AggrNews компания Strategy приобрела 13 927 биткоинов по цене в общей сложности 1 млрд долларов.
GateNews1ч назад
