Beli Kripto
Bayar dengan
USD
USD
Beli & Jual
Hot
Mendukung Visa, Mastercard, SEPA, dll.
P2P
0 Fees
Perdagangan fleksibel, nol biaya
Gate Card
Gunakan kripto untuk pembayaran global
Market
Perdagangan
Dasar
Lanjutan
Futures
Futures
Akses ribuan kontrak perpetual
TradFi
Emas
Satu platform aset tradisional global
Opsi
Hot
Perdagangkan Opsi Vanilla ala Eropa
Akun Terpadu
Memaksimalkan efisiensi modal Anda
Perdagangan Demo
Pengantar tentang Perdagangan Futures
Bersiap untuk perdagangan futures Anda
Acara Futures
Gabung acara & dapatkan hadiah
Perdagangan Demo
Gunakan dana virtual untuk merasakan perdagangan bebas risiko
Earn
Peluncuran
CandyDrop
Koleksi permen untuk mendapatkan airdrop
Launchpool
Staking cepat, dapatkan token baru yang potensial
HODLer Airdrop
Pegang GT dan dapatkan airdrop besar secara gratis
Pre-IPOs
Buka akses penuh ke IPO saham global
Poin Alpha
Perdagangkan aset on-chain, raih airdrop
Poin Futures
Dapatkan poin futures dan klaim hadiah airdrop
Investasi
Square
Kotak
Temukan nilai dalam kripto
Live
moments live
Analisis live pasar kripto
Chat
Mengobrol dengan trader kripto
Berita
Apa yang terjadi di kripto
flower_head
Lainnya
Promosi
AI
Lainnya
TradFi
WCTC S8
Hadiah
KALSHI

Harga Kalshi

KALSHI
Rp0
+Rp0(0,00%)
Tidak ada data

*Data terakhir diperbarui: 2026-04-27 10:22 (UTC+8)

Pada 2026-04-27 10:22, Kalshi (KALSHI) dihargai di Rp0, dengan total kapitalisasi pasar sebesar --, rasio P/E 0,00, dan imbal hasil dividen sebesar 0,00%. Hari ini, harga saham berfluktuasi di antara Rp0 dan Rp0. Harga saat ini adalah 0,00% di atas titik terendah hari ini dan 0,00% di bawah titik tertinggi hari ini, dengan volume perdagangan --. Selama 52 minggu terakhir, KALSHI telah diperdagangkan antara Rp0 hingga Rp0, dan harga saat ini adalah 0,00% jauh dari titik tertinggi 52 minggu.

Statistik Utama KALSHI

Rasio P/E0,00
Imbal Hasil Dividen (TTM)0,00%
Saham Beredar0,00

Pelajari lebih lanjut tentang Kalshi (KALSHI)

Artikel Gate Learn

$300 Juta Terkumpul, Disetujui CFTC, Kalshi Berkompetisi untuk Dominasi Pasar Prediksi

Kalshi, sebuah pasar prediksi yang diatur di Amerika Serikat, berhasil mengumpulkan lebih dari USD 300 juta, memperoleh persetujuan dari CFTC, dan meningkatkan valuasinya hingga USD 5 miliar. Artikel ini membandingkan kerangka regulasi Kalshi dengan prediction market berbasis cryptocurrency dari Polymarket. Analisis membahas dua paradigma pengembangan di sektor pasar prediksi dengan fokus pada likuiditas, slippage, model pendapatan, serta hambatan persaingan.

2025-10-14

Editor MrBeast Dilarang Saat Kalshi Ungkap Penyelidikan Taruhan Orang Dalam untuk Pertama Kali

Platform prediction market Kalshi mengumumkan penangguhan editor MrBeast dan telah melaporkan insiden ini kepada regulator federal karena dugaan taruhan orang dalam. Untuk pertama kalinya, Kalshi secara terbuka mempublikasikan hasil investigasi manipulasi pasar, yang memunculkan kekhawatiran terhadap pengawasan regulasi pada platform perdagangan berbasis peristiwa.

2026-02-26

Polymarket vs Kalshi: Analisis Mendalam Perbedaan Mendasar antara Pasar Prediksi Terdesentralisasi dan Teregulasi

Perbedaan mendasar antara Polymarket dan Kalshi terletak pada struktur pasar masing-masing: Polymarket berfungsi sebagai pasar prediksi terdesentralisasi berbasis blockchain, di mana pengguna dari seluruh dunia dapat melakukan perdagangan selama 24 jam dengan stablecoin. Di sisi lain, Kalshi adalah bursa kontrak peristiwa terpusat yang telah diatur, menggunakan mata uang fiat untuk penyelesaian transaksi dan melayani pengguna yang patuh terhadap regulasi di Amerika Serikat. Bersama-sama, keduanya menunjukkan dua pendekatan dalam pasar prediksi—keterbukaan on-chain dan keuangan yang diatur.

2026-03-23

Blog

Dapatkah Prediction Market Memprediksi Tren Harga Bitcoin? Analisis Mendalam Data Polymarket

Polymarket dan pasar prediksi seperti Kalshi menawarkan alat prediktif yang sangat berharga untuk menilai tren harga Bitcoin ke depan.

2026-04-24

Bagaimana Pasar Prediksi Menentukan Harga Bitcoin di Masa Depan? Analisis Selisih 31% vs. 81% di Polymarket

Bitcoin memiliki peluang sebesar 31% untuk mencapai US$80.000 pada bulan April dan peluang 81% hingga akhir tahun—Polymarket, Kalshi, dan Myriad, tiga pasar prediksi utama, menunjukkan perbedaan harga yang signifikan saat pasar bergerak antara kehati-hatian jangka pendek dan optimisme jangka panjang.

2026-04-20

Derivatif dalam Pasar Prediksi: Bagaimana Perdagangan Leverage Kalshi Mengubah Lanskap Kontrak Peristiwa

Kalshi Menerima Persetujuan untuk Menawarkan Perdagangan Margin kepada Klien Institusional, Memperkenalkan Leverage ke Pasar Prediksi untuk Pertama Kalinya Analisis komprehensif mengenai bagaimana perubahan struktural ini akan memengaruhi likuiditas kontrak event, lanskap partisipasi institusional, dan perkembangan jangka panjang ekosistem kripto.

2026-03-30

FAQ Kalshi (KALSHI)

Berapa harga saham Kalshi (KALSHI) hari ini?

x
Kalshi (KALSHI) saat ini diperdagangkan di harga Rp0, dengan perubahan 24 jam sebesar 0,00%. Rentang perdagangan 52 minggu adalah Rp0–Rp0.

Berapa harga tertinggi dan terendah 52 minggu untuk Kalshi (KALSHI)?

x

Berapa rasio harga terhadap pendapatan (P/E) dari Kalshi (KALSHI)? Apa arti dari rasio tersebut?

x

Berapa kapitalisasi pasar Kalshi (KALSHI)?

x

Berapa laba per saham (EPS) kuartalan terbaru untuk Kalshi (KALSHI)?

x

Apakah Anda sebaiknya beli atau jual Kalshi (KALSHI) sekarang?

x

Faktor apa saja yang dapat memengaruhi harga saham Kalshi (KALSHI)?

x

Bagaimana cara beli saham Kalshi (KALSHI)?

x

Peringatan Risiko

Pasar saham melibatkan tingkat risiko dan volatilitas harga yang tinggi. Nilai investasi Anda dapat meningkat atau menurun, dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali seluruh jumlah yang diinvestasikan. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikator yang andal untuk hasil di masa depan. Sebelum membuat keputusan investasi, Anda harus dengan cermat menilai pengalaman investasi, kondisi keuangan, tujuan investasi, dan toleransi risiko Anda, serta melakukan riset sendiri. Jika diperlukan, konsultasikan dengan penasihat keuangan independen.

Penafian

Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran investasi, saran keuangan, atau rekomendasi perdagangan. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang diakibatkan oleh keputusan keuangan tersebut. Lebih lanjut, harap diperhatikan bahwa Gate mungkin tidak dapat menyediakan layanan penuh di pasar dan yurisdiksi tertentu, termasuk namun tidak terbatas pada Amerika Serikat, Kanada, Iran, dan Kuba. Untuk informasi lebih lanjut mengenai Lokasi Terbatas, silakan merujuk ke Perjanjian Pengguna.

Pasar Perdagangan Lainnya

KALSHI_USDT
Perps
Perdagangan

Berita Terbaru Kalshi (KALSHI)

2026-04-27 02:09

Volume Non-Olahraga Polymarket Mencapai $7,5B vs. $1,6B Kalshi, Kata Mitra Blockchain Capital

Pesan Berita Gate, 27 April — Menurut Spencer Bogart, mitra di Blockchain Capital, Kalshi dan Polymarket memiliki volume perdagangan total yang hampir identik, masing-masing sekitar $12,2 miliar (Kalshi sebesar $12,29 miliar, Polymarket sebesar $12,22 miliar). Namun, ketika perdagangan yang terkait olahraga dikecualikan, volume non-olahraga Polymarket berada di angka $7,5 miliar, sedangkan Kalshi hanya $1,6 miliar. Perbedaan yang tajam ini menyoroti posisi pasar yang berbeda dari dua platform pasar prediksi tersebut. Meskipun strategi dan basis pengguna mereka berbeda, kedua platform ini terus digolongkan dalam kategori yang sama dalam pembahasan industri. Analisis Bogart menegaskan bagaimana distribusi volume perdagangan berubah secara signifikan di antara kedua platform saat dipisahkan berdasarkan kategori pasar.

2026-04-23 14:53

Kalshi Mendenda Tiga Kandidat Kongres AS karena Bertaruh pada Kampanye Mereka Sendiri

Pesan Gerbang Berita, 23 April — Platform pasar prediksi Kalshi telah mendenda dan menskors tiga kandidat kongres karena berjudi pada hasil kampanye mereka sendiri, sekaligus meningkatkan penegakan kontrol perdagangan orang dalam. Mark Moran, yang mencalonkan diri untuk kursi Senat di Virginia, menerima denda sebesar $6,229, diperintahkan untuk mengembalikan keuntungan dari transaksi di dua pasar yang terkait dengan kampanyenya, dan dilarang menggunakan Kalshi selama lima tahun. Matt Klein, seorang senator dari Partai Demokrat yang mencalonkan diri untuk kursi Dewan Perwakilan di Minnesota, didenda $540 dan diskors selama lima tahun. Ezekiel Enriquez, yang mencalonkan diri untuk kursi Dewan Perwakilan dalam pemilihan pendahulu Partai Republik di Texas, menerima denda $784 dan dilarang dari platform selama lima tahun. Menurut dokumen regulasi Kalshi, Klein dan Enriquez masing-masing membeli kurang dari $100 dalam kontrak yang terkait dengan pencalonan mereka. Sebagai respons, Moran menyatakan di X bahwa ia berdagang di Kalshi karena ia "ingin ketahuan," dengan mengutip kekhawatiran tentang potensi manipulasi di pasar prediksi saingan. Klein mengatakan ia mempertaruhkan karena penasaran, tetapi mematuhi denda platform setelah diberi tahu tindakannya melanggar aturan. Bobby DeNault, penasihat penegakan dan hukum Kalshi, menyatakan: "Apa pun ukuran transaksi, kandidat politik yang dapat memengaruhi sebuah pasar berdasarkan apakah mereka tetap masuk atau keluar dari sebuah perlombaan melanggar aturan kami. Apa pun sekecil apa pun ukuran transaksi, transaksi apa pun yang terbukti melanggar aturan bursa kami akan dihukum." Kalshi dan pesaingnya Polymarket telah memperkuat perlindungan perdagangan orang dalam setelah tekanan dari legislator AS untuk menerapkan pembatasan yang lebih ketat pada pasar prediksi.

2026-04-23 06:36

Kalshi Meluncurkan Commodities Hub dengan Pyth sebagai Penyedia Data untuk Pasar Minyak, Emas, dan Litium

Pesan Berita Gate, 23 April — Platform pasar prediksi Kalshi telah bermitra dengan protokol oracle kripto Pyth sebagai penyedia data untuk Commodities Hub yang baru diluncurkannya, sebuah antarmuka yang memungkinkan pengguna memperdagangkan opsi biner pada komoditas termasuk minyak mentah Brent, emas, litium, dan kedelai. Pyth akan berfungsi sebagai sumber resolusi untuk pasar-pasar ini. Commodities Hub mulai aktif pada Rabu dengan puluhan pasar aktif yang disusun berdasarkan target harga tertentu. Pengguna dapat memasang taruhan apakah harga komoditas akan diperdagangkan di atas atau di bawah level yang telah ditentukan sebelumnya. Kepala Kripto Kalshi John Wang menyatakan: "Saat bursa memperdalam penawaran kami dalam komoditas cair, penting bahwa pasar Kalshi didukung oleh data cepat kelas institusional. Feed harga Pyth bersifat rinci sekaligus mudah dikonsumsi, melengkapi misi Kalshi untuk membuat pasar-pasar ini dapat diakses oleh berbagai kalangan partisipan ritel dan institusional yang lebih luas." Pyth mengagregasi feed harga dari lebih dari 125 institusi, termasuk bursa dan market maker, sehingga memungkinkan penemuan harga 24/7 di berbagai kelas aset. CEO Douro Labs, perusahaan R&D Pyth, Mike Cahill, menyoroti: "Pasar komoditas semakin dibentuk oleh perkembangan geopolitik sepanjang waktu, dan pelaku pasar memerlukan penemuan harga yang tidak berhenti ketika bursa tradisional tutup." Pasar minyak Kalshi yang paling likuid, dengan volume perdagangan sekitar $4 juta, akan menggunakan data ICE untuk verifikasi hasil. Langkah ini mencerminkan meningkatnya minat pada pasar prediksi saat platform memperluas perdagangan komoditas di luar jadwal operasional hari kerja tradisional. Awal bulan ini, Polymarket mengumumkan integrasi serupa dengan Pyth untuk pasar komoditas, sekaligus menggunakan Chainlink sebagai oracle. Kedua platform bersaing secara intens untuk pangsa pasar dan kemitraan data. Kalshi dinilai $22 miliar pada bulan Maret, sedangkan Polymarket sedang menggalang modal dengan valuasi $15 miliar. Tantangan regulasi terus berlanjut: CFTC menyatakan pasar prediksi berada di bawah yurisdiksinya, namun regulator tingkat negara bagian telah menantang operasi-operasi ini dengan alasan undang-undang perjudian. Senator AS Adam Schiff dan John Curtis memperkenalkan "Prediction Markets Are Gambling Act" yang menargetkan taruhan olahraga, dan beberapa negara, termasuk Argentina, sedang bergerak untuk memblokir akses. Token PYTH naik lebih dari 6% menjadi $0.048 berkat kabar tersebut, sementara bitcoin naik lebih dari 4% menjadi $79,000.

2026-04-23 00:08

Kalshi Bermitra dengan Pyth untuk Meluncurkan Commodities Hub bagi Pasar Emas, Minyak, dan Litium

Pesan Gate News, 23 April — Platform pasar prediksi Kalshi telah memilih Pyth, protokol oracle kripto, sebagai penyedia data untuk Commodities Hub yang baru diluncurkannya, yang menawarkan kontrak berbasis peristiwa pada komoditas utama termasuk minyak, emas, dan litium. Pyth berfungsi sebagai sumber data untuk pasar-pasar ini, dengan puluhan pasar aktif yang sudah live mencakup pergerakan harga pada minyak mentah Brent, litium, kedelai, dan komoditas lainnya. Pengguna dapat memasang taruhan opsi biner untuk menebak apakah harga akan naik atau turun di seluruh aset-aset tersebut. Kalshi mencatat bahwa pasar komoditas semakin digerakkan oleh peristiwa geopolitik sepanjang waktu, dan pelaku pasar memerlukan mekanisme penemuan harga bahkan ketika bursa tradisional sedang tutup.

2026-04-22 14:16

Pyth Terintegrasi sebagai Sumber Data Penyelesaian untuk Pasar Komoditas Kalshi

Pesan Gate News, 22 April — Kalshi, sebuah platform pasar prediksi yang diatur oleh CFTC, telah mengintegrasikan Pyth sebagai sumber data penyelesaian untuk pusat komoditasnya yang baru diluncurkan. Integrasi ini mencakup pasar emas, perak, minyak mentah Brent, gas alam, tembaga, jagung, kedelai, dan gandum. Pyth Pro akan memberikan pembuat pasar Kalshi akses langsung ke data pasar. Kolaborasi ini bertujuan untuk mendukung perdagangan berkelanjutan dan penyelesaian yang andal untuk kontrak peristiwa terkait komoditas. Pyth Pro juga berencana memperluas cakupan ke kelas aset tambahan termasuk indeks, saham, dan valuta asing.

Postingan Hangat Tentang Kalshi (KALSHI)

CryptoFrontier

CryptoFrontier

4 menit yang lalu
Pada hari Jumat, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS mengajukan gugatan terhadap New York di pengadilan federal untuk menghentikan penegakan tingkat negara bagian terhadap bursa yang terdaftar di CFTC, sementara Jaksa Agung New York Letitia James bergabung dengan koalisi bipartisan yang terdiri dari 37 jaksa agung lainnya dan Distrik Columbia dalam mendesak pengadilan tertinggi Massachusetts untuk mempertahankan perintah sementara (preliminary injunction) terhadap platform pasar prediksi Kalshi. ## Koalisi Multi-State Mengajukan Berkas di Massachusetts Amicus brief, yang diajukan di Supreme Judicial Court of Massachusetts, meminta pengadilan untuk menegaskan putusan Januari bahwa Kalshi tidak dapat menawarkan kontrak acara olahraga kepada penduduk dalam negeri tanpa lisensi dari Massachusetts Gaming Commission. Para penandatangan mencakup spektrum politik dan mewakili 37 negara bagian serta Distrik Columbia. "Kontrak acara Kalshi untuk olahraga hanyalah perjudian ilegal dengan nama lain, dan mereka seharusnya mengikuti aturan yang sama seperti setiap platform perjudian berlisensi lainnya," kata James dalam sebuah pernyataan. Menurut berkas tersebut, pengguna Kalshi bertaruh lebih dari $1 miliar setiap bulan di platform tersebut pada tahun 2025, dengan taruhan olahraga menyumbang sekitar 90% dari volume itu pada bulan-bulan tertentu. Koalisi tersebut berargumen bahwa klaim Kalshi bahwa kontraknya adalah "swap" yang tunduk pada pengawasan eksklusif CFTC berdasarkan Dodd-Frank salah membaca undang-undang tahun 2010; yang menurut para jaksa agung dibuat untuk menangani instrumen keuangan di balik krisis 2008, bukan untuk melegalkan perjudian olahraga secara nasional pada saat hukum federal masih melarang negara bagian untuk mengotorisasikannya. ## CFTC Mengajukan Gugatan Federal Beberapa jam kemudian pada hari yang sama, CFTC mengajukan pengaduan sendiri di Pengadilan Distrik AS untuk Distrik Selatan New York, dengan menamai James, Gubernur Kathy Hochul, New York State Gaming Commission, Direktur Eksekutif Robert Williams, serta enam komisaris sebagai pihak tergugat. Lembaga tersebut mencari putusan deklaratif bahwa hukum federal memberinya otoritas eksklusif atas kontrak acara, ditambah perintah injungsi permanen untuk menghentikan negara bagian menegakkan apa yang disebutnya sebagai undang-undang perjudian yang preempted terhadap entitas yang terdaftar di CFTC. "New York adalah negara bagian terbaru yang mengabaikan hukum federal dan puluhan tahun preseden dengan berupaya menegakkan undang-undang perjudian tingkat negara bagian terhadap bursa yang terdaftar di CFTC," kata Ketua CFTC Michael Selig dalam sebuah pernyataan. Lembaga itu mengutip surat berhenti dan hentikan (cease-and-desist) bulan Oktober yang diterima Kalshi dari regulator perjudian New York, serta gugatan perdata terhadap Coinbase dan Gemini yang diajukan pekan ini, sebagai contoh tindakan yang mengganggu yurisdiksi federal. James dan Hochul, yang sama-sama dari Partai Demokrat, mengeluarkan pernyataan bersama Jumat malam yang menuduh pemerintahan Trump "mengutamakan perusahaan besar dibandingkan konsumen dan kepentingan terbaik warga New Yorkers" serta berjanji untuk mempertahankan undang-undang perjudian negara bagian tersebut di pengadilan. Gugatan CFTC di New York mengikuti gugatan yang hampir identik yang diajukan lembaga itu terhadap Arizona, Connecticut, dan Illinois pada 2 April. Ketua CFTC Selig secara bertahap telah memperluas sikap yurisdiksional lembaga sejak mengambil alih lembaga tersebut, yang ia tempati sebagai satu-satunya komisaris saat ini; ia menarik proposal era Biden yang akan melarang kontrak acara politik dan memperingatkan regulator negara bagian pada Februari bahwa lembaga itu tidak akan "lagi hanya duduk diam." ## Hasil Perpecahan di Pengadilan Berbagai Negara Bagian Arizona, Connecticut, dan Illinois—ketiga negara bagian yang saat ini digugat CFTC—semuanya menandatangani berkas Jumat itu, begitu pula Tennessee dan New Jersey, tempat pengadilan federal sejauh ini telah memutus demi kepentingan Kalshi. Luasnya para penandatangan, yang diambil dari negara bagian yang telah menang, kalah, atau masih berperkara di pengadilan, menekankan betapa luas pandangan jaksa agung negara bagian bahwa argumen preemption merupakan ancaman terhadap otoritas tradisional negara bagian atas perjudian. Hasil pengadilan telah terpecah. Pengadilan Banding AS untuk Sirkuit Ketiga memihak Kalshi atas New Jersey awal bulan ini dalam putusan 2-1, dan seorang hakim federal di Tennessee mengabulkan perintah injungsi sementara bagi perusahaan pada Februari. Namun, hakim negara bagian dan federal di Nevada, Maryland, Ohio, dan Massachusetts telah memutus melawan platform tersebut. ## Tindakan Penegakan yang Makin Meningkat Aksi Jumat tersebut mengakhiri sepekan tindakan penegakan yang saling berantai. James menggugat Coinbase dan Gemini pada Selasa, dengan menuntut setidaknya $2,2 miliar dan $1,2 miliar, masing-masing. Jaksa agung Wisconsin mengajukan gugatan perdata pada Kamis terhadap Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com, dan Coinbase, dengan menuduh kontrak acara olahraga mereka melanggar larangan perjudian komersial negara bagian tersebut. Kalshi terakhir kali dinilai sekitar $22 miliar setelah $1 miliar putaran dana (raise) yang diumumkan pada bulan Maret, dan telah mencatat lebih dari $10 miliar dalam volume perdagangan hingga saat ini bulan ini, menurut dasbor data The Block. Analis TD Cowen Jaret Seiberg telah mengatakan bahwa negara bagian tampaknya masih memegang posisi hukum yang lebih kuat, dengan sengketa ini kemungkinan akan menuju Mahkamah Agung dan penyelesaiannya berpotensi tidak tiba hingga 2028.
KALSHI0,00%
POLYMARKET0,00%
COINON-0,73%
0
0
0
0
ChainNewsAbmedia

ChainNewsAbmedia

8 menit yang lalu
Platform pasar prediksi Polymarket dan Kalshi menyatakan keinginan yang kuat, mengatakan bahwa mereka bersedia bekerja sama dengan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas Amerika Serikat (CFTC) untuk memberantas “perdagangan orang dalam”; namun, ekonom Robin Hanson—yang dipandang sebagai salah satu pendiri teori pasar prediksi—justru mengemukakan pandangan yang sepenuhnya berlawanan. Ia berpendapat bahwa, apa yang disebut “keterlibatan orang dalam dalam transaksi” bukanlah cacat dari pasar prediksi, melainkan justru merupakan mekanisme inti yang membuat pasar prediksi dapat dengan cepat mencerminkan informasi yang sebenarnya dan menghasilkan nilai publik. Tapi jika fungsi pasar prediksi dibangun di atas keuntungan yang diperoleh orang yang berpengetahuan, apakah pedagang eceran yang tidak memiliki informasi tidak dapat dipastikan menjadi pihak yang “dipanen”? Jawaban Hanson terdengar sangat dingin. Ia mengutip analogi meja permainan kartu yang sering ia sampaikan kepada para muridnya dalam kelas keuangan: ketika Anda duduk di sebuah meja kartu, Anda harus terlebih dahulu melihat siapa si “bodoh” di meja; jika Anda tidak bisa melihat siapa si bodoh, maka kemungkinan besar si bodoh itu adalah Anda. Kalshi, Polymarket mencoba memotong perdagangan orang dalam Pemicu kontroversi ini adalah dakwaan yang diajukan Departemen Kehakiman AS baru-baru ini terhadap seorang tentara AS yang terlibat dalam perencanaan aksi penangkapan terhadap Presiden Venezuela Nicolas Maduro (Nicolas Maduro). Jaksa menuduh bahwa tentara tersebut diduga memanfaatkan informasi rahasia untuk bertaruh 33,000 dolar AS di Polymarket, bertaruh bahwa aksi penggerebekan terkait akan terjadi, dan memperoleh keuntungan sekitar 400,000 dolar AS setelah kejadian tersebut benar-benar terjadi. Tepat sehari sebelumnya, Kalshi juga mengumumkan denda dan penangguhan akun terhadap tiga kandidat federal yang bertaruh pada hasil pemilihan mereka sendiri di platform. Di bawah meningkatnya tekanan regulasi, Kalshi dan Polymarket telah meluncurkan serangkaian aturan baru yang melarang politisi bertransaksi dengan kontrak yang terkait langsung dengan pemilihan mereka, serta membatasi atlet bertaruh pada pertandingan dari liga tempat mereka sendiri berada, dan melarang karyawan bertransaksi dengan kontrak prediksi yang terkait dengan atasan mereka. Platform berusaha memutuskan hubungan sensitif antara “pasar prediksi” dan “taruhan orang dalam”. Pendiri teori pasar prediksi: informasi orang dalam adalah salah satu nilai pasar prediksi Namun, Robin Hanson tidak setuju dengan arah ini. Hanson adalah profesor di George Mason University, meneliti agregasi informasi dan pasar prediksi dalam jangka panjang, serta membantu pengembangan banyak market scoring rule yang digunakan dalam pasar prediksi. Ia terus terang mengatakan bahwa jika tujuan pasar adalah menyediakan sinyal harga yang lebih akurat, maka justru orang yang paling mengetahui jawabannya yang masuk untuk bertransaksi merupakan kunci agar pasar dapat menjalankan fungsinya. Dalam kerangka teori Hanson, pasar prediksi bukan sekadar permainan spekulasi, melainkan rancangan institusi “dengan membayar agar orang lebih cepat mengatakan kebenaran”. Ketika beberapa orang memiliki informasi yang lebih mendekati kebenaran, mereka akan mendorong harga pasar agar lebih cepat mendekati hasil aktual melalui membeli atau menjual kontrak. Jika orang-orang ini sepenuhnya dikecualikan, pasar prediksi bisa berubah menjadi bentuk lain dari jajak pendapat, pemantauan berita, atau tebakan kerumunan, sehingga kehilangan kecepatan dan akurasi yang menjadi keunggulannya dibanding jalur informasi tradisional. Inilah bagian yang paling kontroversial namun juga paling bernilai dari pasar prediksi. Bagi pengguna biasa, platform seperti Polymarket dan Kalshi bisa menjadi arena untuk arbitrase, taruhan, atau perdagangan; bagi regulator dan sebagian aktor kebijakan, platform tersebut lebih mudah dianggap sebagai perjudian, bahkan sebagai alat berbahaya untuk memfinancialisasi politik, perang, bencana, dan peristiwa publik. Tetapi bagi ekonom tipe pasar seperti Hanson, nilai sebenarnya dari pasar prediksi adalah kemampuannya untuk mengubah informasi yang tersebar di berbagai penjuru masyarakat—bahkan informasi yang belum dipublikasikan—menjadi sinyal harga yang dapat diamati. Sebagai contoh, pada beberapa jam terakhir masa jabatan pemerintahan Biden, terdapat seorang trader Polymarket anonim yang berhasil menebak secara tepat empat orang tertentu yang akan mendapat pengampunan sebelum Biden mengakhiri jabatannya, dan memperoleh keuntungan sekitar 300,000 dolar AS. Dari sudut pandang tradisional hukum dan etika, transaksi seperti ini pasti memunculkan pertanyaan tentang “apakah ada yang sudah mengetahui informasi sebelumnya”; tetapi dari perspektif teori pasar prediksi, inilah alasan mengapa harga pasar lebih cepat mencerminkan arah peristiwa dibanding pemberitaan. Hanson: pasar prediksi adalah institusi yang lebih demokratis Namun, Hanson tidak sepenuhnya menolak risiko perdagangan rahasia. Ia mengakui bahwa memang ada pertukaran (trade-off) dalam masyarakat. Di satu sisi, beberapa organisasi ingin menjaga rahasia; di sisi lain, dunia publik yang lebih besar ingin tahu tentang rahasia tersebut. Ia berpendapat bahwa masalah ini tidak boleh mengarah ke salah satu ekstrem. Misalnya, tentara AS yang melakukan taruhan sebelum operasi militer terjadi dan memperoleh keuntungan 400,000 dolar AS memang bisa membentuk “risiko operasional”. Senator AS Elissa Slotkin juga mencontohkan hal ini, mendorong rancangan legislasi untuk melarang pegawai pemerintah terlibat dalam perdagangan pasar prediksi. Hanson tidak menyangkal bahaya kasus-kasus seperti ini, tetapi ia berpendapat bahwa jika masyarakat ingin membahas perdagangan orang dalam di pasar prediksi, tidak boleh mengabaikan arus informasi orang dalam yang sudah sangat banyak terdapat dalam pasar keuangan tradisional. Hanson menunjukkan bahwa pada pasar keuangan umumnya, sebelum pengumuman kabar besar perusahaan dilakukan, harga saham sering kali sudah lebih dulu mencerminkan sebagian informasi. Ia percaya bahwa sebagian besar hal ini berasal dari perdagangan orang dalam, atau dari partisipan pasar yang mengikuti setelah melihat transaksi yang tidak biasa; sedangkan kasus perdagangan orang dalam yang benar-benar dituntut oleh Securities and Exchange Commission (SEC) AS hanyalah bagian yang sangat kecil dari semuanya. Menurut Hanson, konsep hukum perdagangan orang dalam pada awalnya lebih sempit, terutama ditujukan pada orang dalam perusahaan yang melakukan transaksi dengan memanfaatkan informasi perusahaan. Tetapi seiring meluasnya cakupan regulasi, terutama ketika CFTC memperluas konsep itu hingga mencakup “siapa pun yang berjanji untuk menjaga kerahasiaan”, perdagangan orang dalam secara bertahap bergeser dari aturan tata kelola perusahaan menjadi kewajiban yang luas yang menuntut semua orang untuk ikut membantu organisasi menjaga kerahasiaan. Ia berpendapat bahwa perubahan ini sudah berjalan terlalu jauh. Hanson mengajukan: jika pemerintah ingin melarang pejabat publik berdagang di pasar prediksi untuk mencegah terbongkarnya informasi rahasia atau yang belum dipublikasikan, maka berdasarkan logika yang sama, juga harus melarang pejabat publik membocorkan informasi kepada jurnalis. Sebab jurnalisme juga dibangun di atas penggalian dan pengungkapan informasi yang tidak ingin dipublikasikan oleh organisasi, dan masyarakat secara umum mengakui bahwa pembongkaran informasi oleh pers memiliki nilai publik. Ia mengkritik bahwa jika hanya memperbolehkan jurnalis, pakar, atau segelintir elit bertugas melakukan agregasi informasi, tetapi melarang orang biasa mengungkap informasi di pasar melalui transaksi, maka di baliknya sebenarnya ada sikap elitisme. Hanson berpendapat bahwa pasar prediksi adalah institusi yang lebih demokratis, karena siapa pun diizinkan berpartisipasi dalam pengungkapan informasi dan pembentukan harga. Fokus pada perdagangan orang dalam: pedagang eceran pasti menjadi pihak yang dipanen? Namun pandangan ini memunculkan masalah tajam lain: jika fungsi pasar prediksi dibangun di atas keuntungan yang diperoleh orang yang berpengetahuan, apakah pedagang eceran yang tidak memiliki informasi tidak dapat dipastikan menjadi pihak yang dipanen? Jawaban Hanson sangat dingin. Ia mengutip analogi meja permainan kartu yang sering ia sampaikan kepada para muridnya dalam kelas keuangan: ketika Anda duduk di sebuah meja kartu, Anda harus terlebih dahulu melihat siapa si “bodoh” di meja; jika Anda tidak bisa melihat siapa si bodoh, maka kemungkinan besar si bodoh itu adalah Anda. Dengan kata lain, ia berpendapat bahwa individu harus menyadari posisi mereka di pasar yang mengalami asimetri informasi. Jika seorang investor tidak tahu apakah ia memiliki keunggulan informasi, ia seharusnya keluar dari pasar, bukan meminta pasar menghilangkan semua risiko. Bagi Hanson, pasar prediksi memang memiliki risiko dan tidak cocok untuk semua orang; tetapi selama ia dapat menghasilkan informasi publik yang lebih cepat dan lebih akurat, institusi seperti itu memiliki nilai untuk keberadaannya. Pada akhirnya, Hanson menggambarkan pasar prediksi sebagai sebuah “institusi demokrasi yang hebat”: setiap orang diizinkan untuk berpartisipasi, tetapi itu tidak berarti setiap orang disarankan untuk berpartisipasi. Kalimat ini juga menyoroti kontradiksi terdalam pasar prediksi saat ini. Polymarket dan Kalshi, untuk memperoleh legalitas regulasi, secara aktif mengecualikan trader yang memiliki keunggulan informasi terbesar; tetapi dalam teori pasar prediksi yang asli, justru orang-orang inilah yang membuat harga semakin mendekati kebenaran. Regulator menginginkan pasar prediksi yang tidak memiliki perdagangan orang dalam, tetapi Hanson mengingatkan bahwa jika orang dalam benar-benar dihilangkan sepenuhnya, pasar yang tersisa mungkin hanya berubah menjadi permainan tebak-tebakan yang dikemas sebagai produk finansial. Artikel ini Pendiri teori pasar prediksi Robin Hanson: informasi orang dalam adalah salah satu nilai pasar prediksi pertama kali muncul di Rantai Berita ABMedia。
0
0
0
0
SmartContractAuditor

SmartContractAuditor

15 menit yang lalu
__Asal Usul:__Prediksi Pasar Akurasi: Kebijaksanaan Kerumunan atau Minoritas Berpengetahuan?__ __Dikompilasi | Odaily Planet Daily (__@OdailyChina__)__ __Penerjemah | Wenser (__@wenser2010__)__ **Catatan Editor:** Sejak lama, platform pasar prediksi seperti Polymarket, Kalshi mendefinisikan diri mereka sebagai “manifestasi kolektif dari kebijaksanaan kerumunan,” untuk membedakan diri dari platform tebak-tebakan, dan dengan menekankan narasi ini, mereka meningkatkan valuasi. Tetapi baru-baru ini, sebuah makalah dari London Business School dan Yale University yang membongkar data on-chain Polymarket menemukan bahwa hanya kurang dari 4% alamat yang mendorong perubahan harga dan memperoleh keuntungan yang cukup signifikan, sementara sekitar 97% alamat lainnya sebagian besar adalah “peserta pendamping,” lebih dari 67% dalam kondisi merugi. Mengingat jumlah alamat pengguna Polymarket saat ini sudah melebihi 2,43 juta, data penelitian ini mungkin memiliki keterlambatan tertentu, tetapi fenomena yang diungkapkan tetap patut dipikirkan secara mendalam. Berikut adalah inti utama dari makalah tersebut, dirangkum oleh Odaily Planet Daily. Kebenaran Pertama: Akurasi pasar prediksi tidak terkait dengan “kebijaksanaan kerumunan,” melainkan diputuskan oleh 3,14% minoritas ------------------------------------ Ini adalah kesimpulan paling inti dari seluruh makalah, dan juga tantangan langsung terhadap narasi industri. Sebelumnya, beberapa tokoh industri terkenal pernah bangga dengan hal ini: CEO Kalshi Tarek Mansour mengatakan pasar prediksi “menggunakan kebijaksanaan kerumunan,” CEO Polymarket Shayne Coplan juga berkali-kali mempromosikan bahwa “kepentingan finansial dapat mengumpulkan informasi lebih efektif daripada para ahli,” dan CEO Robinhood Vlad Tenev menyebutnya sebagai “pencarian kapitalisme terhadap kebenaran.” Tetapi data penelitian memberi tahu kita: dari 1,72 juta akun Polymarket, hanya sekitar 54.000 akun (persentase 3,14%) yang diidentifikasi sebagai “pemenang berbakat” (__Catatan Odaily: makalah menyebut kelompok ini sebagai pemain profesional yang mampu memprediksi dan menyerap informasi secara rata-rata, serta merespons berita secara efisien__). **Penggerak utama dalam penemuan harga di pasar prediksi adalah kelompok minoritas ini, bukan kerumunan yang biasanya tersembunyi di balik “kebijaksanaan kerumunan.”** Kebenaran Kedua: Menghasilkan uang atau merugi bisa jadi keberuntungan, 67% peserta pada dasarnya adalah “dermawan” ------------------------------- Dalam makalah ini, Roberto Gómez-Cram dan kolega menggunakan metode statistik sign-randomization untuk membagi semua akun trader menjadi empat kategori: pemenang berbakat (3,14%), pemenang beruntung (29,0%), pecundang beruntung (61,4%), pecundang berbakat (6,4%). Angka yang paling tidak intuitif adalah—pemenang beruntung menyumbang hampir tiga dari sepuluh, mereka menghasilkan uang, tetapi transaksi mereka sama sekali tidak berkontribusi pada penemuan harga, secara statistik sama seperti lemparan koin acak. Dengan kata lain, **mendapatkan uang di pasar prediksi dan “memiliki kemampuan memprediksi masa depan” adalah dua hal berbeda; sementara sekitar 67% kelompok pecundang menanggung semua kerugian, secara esensial mereka membayar keunggulan informasi minoritas tersebut.** Kebenaran Ketiga: Trader teratas berdasarkan keuntungan, 88% di antaranya mendapatkan uang dari keberuntungan ---------------------- Dari 54.000 trader teratas di Polymarket berdasarkan keuntungan aktual, hanya 12% yang juga diidentifikasi sebagai “pemenang berbakat” oleh metode statistik. Artinya, **sebanyak mayoritas pemenang besar di papan peringkat ini sebenarnya mengandalkan keberuntungan dari satu atau dua taruhan besar.** Contoh khas adalah akun @majorexploiter—pada akhir pekan awal tahun 2026, akun ini menginvestasikan 4,5 juta dolar di tiga pertandingan olahraga, dan memperoleh keuntungan lebih dari 3,6 juta dolar. Pengembalian dari taruhan besar ini sangat tidak berkelanjutan, 60% dari “pemenang beruntung” ini berubah menjadi pecundang dalam pengujian di luar sampel. Kebenaran Keempat: Efektivitas keahlian di pasar prediksi jauh melampaui industri dana tradisional ---------------------- Para peneliti membagi acara taruhan secara acak menjadi set pelatihan dan pengujian untuk validasi di luar sampel. Hasilnya menunjukkan bahwa akun yang diidentifikasi sebagai “pemain berbakat” dalam set pelatihan, 44% dari mereka tetap diidentifikasi sebagai “pengguna berbakat” dalam set pengujian; sebagai pembanding, dana bersama yang dikelola aktif di AS hanya menunjukkan efektivitas keahlian sebesar 10%. Sebaliknya, “melawan keahlian” (kerugian berkelanjutan) juga menunjukkan konsistensi tinggi: 51% dari “pecundang berbakat” dalam set pelatihan tetap pecundang dalam pengujian, sementara angka ini untuk dana bersama AS meningkat menjadi 20%. Kesimpulan akhirnya adalah, **ahli di pasar prediksi adalah benar-benar ahli, dan pemula juga benar-benar pemula.** Kebenaran Kelima: Pesanan pemenang berbakat sangat berkorelasi dengan hasil akhir ---------------------- Para peneliti menggunakan rumus ketidakseimbangan pesanan yang mereka buat untuk menemukan bahwa, setiap peningkatan 1% dalam indikator pembelian bersih pemenang berbakat (OIB), harga di periode berikutnya naik sekitar 2 basis poin, dan probabilitas kejadian akhir meningkat sekitar 8 basis poin, dengan signifikansi statistik sangat tinggi (nilai t masing-masing 12,71 dan 9,51). Sementara itu, arus pesanan dari pemenang beruntung tidak signifikan pada kedua indikator tersebut (nilai t hanya 1,47 dan 1,49). Dengan kata lain, **meskipun pemenang beruntung memperoleh keuntungan positif, transaksi mereka tidak mengandung informasi—dari data ini, kesimpulan ini sangat kokoh.** Berdasarkan pengamatan, dalam pasar yang hasil akhirnya “ya,” pemenang berbakat cenderung menjadi pembeli bersih; dalam pasar yang hasil akhirnya “tidak,” mereka cenderung menjadi penjual bersih; mereka terus membangun posisi sesuai arah hasil akhir. Market maker dalam pasar “ya” cenderung menjadi penjual bersih, dan dalam pasar “tidak” cenderung menjadi pembeli bersih, sesuai dengan peran mereka yang mengikuti arus order dan mendapatkan spread, bukan membangun order insider. Kebenaran Keenam: Trader berbakat adalah satu-satunya kelompok yang membuat harga menjadi lebih akurat ------------------------ Berdasarkan asumsi bahwa “sebagian transaksi secara nyata mendorong harga menuju hasil akhir,” para peneliti membangun indikator kontribusi penemuan harga, untuk mengukur seberapa dekat harga dalam setiap jendela waktu terhadap hasil akhir. Hasilnya menunjukkan bahwa, hanya ketika volume transaksi pemenang berbakat meningkat, prediksi harga secara signifikan mengurangi kesalahan penetapan harga (koefisien -5,00, nilai t -5,54). Sebaliknya, tiga kelompok lainnya—pemenang beruntung, pecundang beruntung, dan pecundang berbakat—justru membuat harga menyimpang dari hasil akhir—sebenarnya, kebanyakan orang hanya menciptakan noise di level transaksi, dan pengaruh ini semakin besar saat pasar mendekati penyelesaian. Dalam 20% terakhir dari siklus taruhan, koefisien kontribusi pemenang berbakat membengkak menjadi -9,61. Kebenaran Ketujuh: Pemenang berbakat adalah satu-satunya pemain “News Trading” ----------------------------- Untuk meminimalkan kesalahan akibat delay berita, para peneliti memilih dua jenis acara yang memiliki waktu rilis informasi yang jelas: pengumuman suku bunga FOMC dan laporan keuangan perusahaan (Odaily Planet Daily __Catatan: yang pertama adalah inti dari ekspektasi kebijakan moneter; yang kedua adalah inti untuk memahami fundamental perusahaan__). Data penelitian menunjukkan bahwa, **hanya order flow dari pemenang berbakat yang secara signifikan bergeser ke “arah yang tidak terduga” dalam jangka waktu singkat setelah pengumuman berita.** Dalam acara pengumuman suku bunga FOMC, setiap peningkatan 1% dalam arah tak terduga menyebabkan peningkatan sekitar 5% dalam net buy dari pemenang berbakat (t=3,94); karena besarnya arah tak terduga ini kecil (maksimal sekitar 6 poin persentase), maka volume pembelian baliknya cukup besar. Untuk laporan keuangan, setiap peningkatan 1% dalam arah tak terduga menyebabkan peningkatan sekitar 17 basis poin dalam net buy dari pemenang berbakat (t=2,62). Sebaliknya, semua kelompok lain tidak menunjukkan reaksi konsisten terhadap berita, bahkan beberapa berlawanan arah. Kebenaran Kedelapan: Market maker memperoleh keuntungan dari spread likuiditas, bukan dari informasi ----------------------- Data penelitian menunjukkan bahwa market maker di Polymarket hanya sekitar 0,1% dari total akun (sekitar 1.660 akun), tetapi mereka rata-rata terlibat dalam 942 pasar taruhan, dan setiap akun menghasilkan keuntungan rata-rata 11.832 dolar. Selain itu, arus order mereka dalam jangka pendek mampu memprediksi pergerakan harga (karena mereka terus “mengambil posisi”), tetapi pengaruhnya terhadap prediksi hasil akhir acara justru negatif (data Gambar 3: koefisien -5,69, t=-10,30). **Ini berarti mereka secara jangka pendek menerima order dari trader insider, tetapi dalam jangka panjang mereka “terkoyak” oleh insider, dan mereka lebih banyak mendapatkan keuntungan dari spread beli-jual daripada dari prediksi arah.** Kebenaran Kesembilan: Perdagangan insider hanya mempengaruhi hasil beberapa acara saja -------------------- Mengakui bahwa insider trading sulit dihindari di pasar prediksi, penelitian ini juga menganalisis pengaruh insider trading terhadap penemuan harga. (__Catatan Odaily: penelitian ini menggunakan dua standar utama untuk menandai transaksi mencurigakan. Pertama, waktu, yaitu akun yang dibuka tidak lama sebelum acara tertentu, misalnya 7 hari, dan berhenti setelah acara selesai; kedua, kekuatan keyakinan, yaitu akun yang aktif terkonsentrasi dalam satu kontrak acara dan memegang posisi besar yang tidak biasa, dengan volume minimal 1.000 dolar dan keuntungan minimal 1.000 dolar. Akun yang memenuhi kedua kriteria ini diklasifikasikan sebagai trader insider.__) Di antara mereka, makalah mengidentifikasi sekitar 1.950 akun yang diduga insider trading berdasarkan dua dimensi: karakteristik waktu akun dan konsentrasi posisi, dengan rata-rata keuntungan per akun sekitar 15.000 dolar. Perlu dicatat, bahwa order dari akun-akun ini sangat akurat dalam memprediksi harga dan hasil beberapa acara tertentu (__koefisien prediksi hasil akhir 94,63, 12 kali lipat dari pemenang berbakat__), tetapi hanya terkonsentrasi pada beberapa acara saja, dan kontribusinya terhadap penemuan harga pasar secara keseluruhan tidak signifikan. Satu contoh yang diulas secara rinci adalah kasus “serangan militer AS terhadap Maduro”: tiga akun bertaruh beberapa hari sebelum acara, mengumpulkan taruhan pada kemungkinan hanya 10%, dan akhirnya memperoleh keuntungan lebih dari 630.000 dolar—salah satu dari mereka kemudian dituduh oleh CFTC sebagai militer aktif AS. **Selengkapnya bisa dibaca di “Selama 4 bulan, Polymarket membantu Trump menangkap bocornya informasi militer, tetapi dengan harga…** Kebenaran Kesepuluh: Distribusi transaksi di pasar prediksi sangat tidak merata, seperti hukum kekuasaan ------------------------- Hingga Desember 2025, volume transaksi Polymarket meningkat dari 3,3 juta dolar pada Desember 2023 menjadi 1,98 miliar dolar, meningkat lebih dari 600 kali dalam dua tahun; pada periode yang sama, jumlah akun aktif bulanan melonjak dari 1.600 menjadi lebih dari 519.000. Data operasionalnya cukup mencengangkan, tetapi kenyataannya jauh lebih aneh—volume transaksi rata-rata akun aktif median di Polymarket hanya sekitar 72 dolar, sementara 1% teratas akun dengan volume transaksi rata-rata 74.000 dolar, selisih lebih dari 1.000 kali lipat. Secara keseluruhan, hingga Desember 2025, total volume transaksi Polymarket mencapai 13,76 miliar dolar, dengan 1,72 juta akun, tetapi kelompok pecundang beruntung dan pecundang berbakat menyumbang 67% dari total akun, 39% dari volume transaksi, dan menanggung 100% kerugian. **Tak diragukan lagi, ini bukan pasar yang adil di mana “semua orang setara dan kebijaksanaan kerumunan terkonsentrasi,” melainkan ekosistem zero-sum di mana sedikit orang menentukan fakta, dan mayoritas menyediakan dana serta menanggung kerugian.**
0
0
0
0