La ola de ventas de criptomonedas está llegando a su fin. ¡JPMorgan: la salida de fondos de los ETF se estabiliza y la peor fase ha pasado!

JPMorgan Chase indica que la reciente fuerte corrección en el mercado de criptomonedas podría estar acercándose gradualmente a su fondo. Desde indicadores como los flujos de capital y la asignación de posiciones, tras la gran desleveraging a finales del año pasado, ya emergen señales preliminares de estabilización en el mercado. Un equipo de analistas liderado por Nikolaos Panigirtzoglou señala: «En enero de este año, múltiples indicadores de criptomonedas han mostrado signos de fondo, no solo en el mercado de contratos perpetuos, sino también en nuestro índice de exposición de inversores calculado a partir de las posiciones en futuros de CME.»

Flujos de fondos en ETF de Bitcoin y Ethereum se estabilizan Al revisar diciembre de 2025, los mercados financieros globales experimentaron un fenómeno extremo de «bolsa caliente y criptomonedas frías». En ese momento, los ETF de acciones globales captaron un récord de 235 mil millones de dólares, mientras que los ETF de Bitcoin y Ethereum en efectivo sufrieron una salida continua de fondos, indicando que los inversores redujeron significativamente su exposición a las criptomonedas antes de fin de año. En los últimos meses, Bitcoin ha corregido en doble dígito porcentual desde su máximo histórico, y las altcoins más volátiles han sufrido caídas aún mayores. Esta corrección vino acompañada de un aumento en la volatilidad y una oleada de rescates en ETF, lo que refleja una menor tolerancia al riesgo en los mercados globales, provocando que los precios de las criptomonedas, tras un gran rally el año pasado, entren en un rango de consolidación. Sin embargo, los analistas de JPMorgan enfatizan que, tras enero de 2026, la presión vendedora parece estar en su fase final, y los fondos que ingresan en los ETF de Bitcoin y Ethereum comienzan a estabilizarse, indicando que la fase más intensa de ventas ha pasado. Disminución de la presión vendedora Además de los flujos en ETF, el mercado de derivados financieros también muestra señales de estabilización. El informe señala que, observando los cambios en las posiciones de contratos perpetuos y futuros de CME, parece que tanto los minoristas como las instituciones han completado en gran medida la acción de «reducción de posiciones» que dominó el mercado en el cuarto trimestre de 2025. La acumulación de posiciones suele ser un indicador clave de que el mercado está formando un suelo. Otra señal de confianza en el mercado proviene de la última decisión del gigante de los índices MSCI. Decisión de MSCI como un «punto de control» a corto plazo JPMorgan señala que, en la revisión trimestral de febrero de 2026, MSCI no eliminará temporalmente empresas con grandes participaciones en criptomonedas como Strategy y Bitmine del índice de referencia global. Aunque MSCI podría revisar su metodología en el futuro, los analistas creen que esta decisión, a corto plazo, elimina la alarma de «ventas forzadas» en fondos pasivos, reduciendo significativamente el riesgo de presión vendedora provocada por cambios en los componentes del índice, y brinda un respiro a los inversores. En respuesta a algunas opiniones del mercado que atribuyen la reciente corrección a una «falta de liquidez», JPMorgan también lo refuta. El equipo de análisis indica que, según el indicador de amplitud del mercado que mide el impacto del volumen de negociación de futuros de CME y ETF principales en los precios, no hay signos claros de deterioro en la liquidez del mercado. La verdadera causa de la caída fue, en realidad, el pánico y el efecto de desleveraging desencadenado en octubre del año pasado tras la posible exclusión de «acciones de acumuladores de monedas» por parte de MSCI.