Optimism 61% cuota de mercado domina L2！Plan de recompra de OP que comienza en febrero

Optimism 提案將 Superchain 收入 50% 回購 OP，該聯盟佔 61.4% L2 市場份額。1 月 22 日投票若通過，OP 將從治理代幣轉型為與 Superchain 增長綁定的價值代幣。

De gobernanza a herramienta de captura de valor: la transformación de OP

La propuesta presentada por la Fundación Optimism marca un cambio fundamental en la función del token OP. Durante los últimos cinco años, OP Stack ha evolucionado desde un experimento de escalabilidad en Ethereum hasta convertirse en la infraestructura predeterminada para desarrolladores profesionales. Exchanges, empresas e instituciones de primer nivel adoptan Superchain porque ofrece la seguridad, escalabilidad y transparencia económica necesarias para soportar los mercados de liquidez más grandes del mundo.

Superchain domina el 61.4% del mercado de tarifas L2, procesa el 13% de las transacciones de criptomonedas y esta participación continúa creciendo. Sin embargo, el valor del token OP no refleja plenamente esta posición dominante en el mercado. Como token de gobernanza puro, los poseedores de OP pueden participar en decisiones del protocolo, pero no se benefician directamente del crecimiento de ingresos de Superchain. La ausencia de un mecanismo de captura de valor coloca a OP en desventaja frente a otros tokens L2.

Los ingresos de Optimism provienen de Superchain, una red L2 construida sobre OP Stack, que incluye Base, Unichain, Ink, World Chain, Soneium, OP Mainnet, entre otros. Estas cadenas devuelven parte de sus ingresos de secuenciador a Optimism. En los últimos 12 meses, Optimism ha generado 5,868 ETH en ingresos, todos almacenados en un tesoro supervisado por la gobernanza de Optimism. Con la expansión de Superchain, el tamaño de este tesoro continúa creciendo.

La propuesta sugiere que el 50% de los ingresos de Superchain en el próximo año se utilicen para recomprar tokens OP. Cuanto mayor sea la demanda de Superchain, mayores serán los beneficios para OP. A través de este mecanismo de recompra, OP pasará de ser un token de gobernanza a un token de valor estrechamente vinculado al crecimiento de Superchain. Aunque en una escala inicial pequeña, este mecanismo se ampliará progresivamente con el desarrollo de Optimism. Cada empresa que cree una nueva cadena en Superchain aumentará la demanda potencial, y cada desarrollador que elija OP Mainnet acelerará este efecto de retroalimentación.

Lógica operativa y flujo de fondos del mecanismo de recompra

La propuesta recomienda que el 50% de los ingresos mensuales de Superchain en el próximo año se destinen a la recompra de tokens OP. Los tokens OP recomprados serán reintegrados en el fondo de tokens. Con el crecimiento de la plataforma, estos tokens podrán ser quemados o distribuidos como recompensas por staking, mientras que la gobernanza supervisará continuamente los parámetros relacionados con las recompras y el fondo de tokens.

Tres elementos clave del mecanismo de recompra

Fuente de ingresos: El 50% de los ingresos de secuenciadores de cadenas miembros de Superchain como Base, Unichain, etc., destinados a recompra

Frecuencia de ejecución: Recompra mensual basada en los ingresos reales del mes

Destino de los tokens: Los OP recomprados se almacenan en el tesoro de gobernanza, con potencial de ser quemados o distribuidos como recompensas por staking

La propuesta también permitirá que la Fundación Optimism gestione directamente todos los ingresos en ETH no utilizados para recompra. Además de los planes de staking ya aprobados por la gobernanza, esto facilitará una gestión más activa de los fondos, con el objetivo de promover el desarrollo de la economía compartida de Superchain. Esta ampliación en la gestión financiera proporciona mayor flexibilidad a la fundación para reaccionar rápidamente ante oportunidades del mercado.

El mecanismo de recompra genera una lógica económica de presión de compra continua. A medida que aumenta el uso de Superchain, los ingresos también crecen, ampliando automáticamente la escala de recompra. Este mecanismo de retroalimentación automática de valor puede hacer que el precio de OP suba en sincronía con el éxito de Superchain. Además, si los tokens recomprados se queman, reducirán directamente la oferta en circulación, fortaleciendo aún más el soporte del precio.

Amplificación del valor mediante el efecto de volante de Superchain

El funcionamiento de Superchain es un ciclo de volante: los usuarios generan ingresos, estos se reinvierten en desarrollo, y el desarrollo a su vez atrae a más usuarios. Al destinar parte de los ingresos a apoyar OP, la alianza asegura que usuarios, desarrolladores, proveedores de infraestructura y poseedores de tokens se apoyen mutuamente en un sistema interconectado y en crecimiento. OP se convierte en un punto de referencia compartido; a medida que aumenta la actividad, más recursos se canalizan hacia la construcción, seguridad y expansión de Superchain.

Este paso marca la primera expansión de la función del token OP, que trasciende su uso actual. Con la evolución de Superchain, el token podría asumir funciones adicionales relacionadas con la descentralización y resiliencia a largo plazo de la red, incluyendo la protección de la seguridad de la infraestructura compartida, la rotación de secuenciadores y la gobernanza colectiva de funciones clave del protocolo. Esto sienta las bases para que este uso inicial sirva como un paso hacia una evolución más avanzada de las funciones del token.

Como la mayor cadena en Superchain, el éxito de Base impulsa directamente el crecimiento de ingresos de todo el ecosistema. Con la incorporación de más cadenas empresariales como Unichain, World Chain y Soneium, los ingresos totales de Superchain podrían crecer exponencialmente. Este efecto de red significa que cada nueva cadena no solo aumenta los ingresos, sino que también mejora la atracción del ecosistema en su conjunto, creando un ciclo virtuoso.

Decisión en la votación del 22 de enero

La propuesta de gobernanza será sometida a votación el 22 de enero. Si se aprueba, el plan de recompra comenzará en febrero. OP Stack se está convirtiendo en la capa de liquidación para la próxima generación de sistemas financieros, y según esta propuesta, el valor de OP aumentará con el crecimiento de Superchain.

El mecanismo de votación sigue el proceso estándar de gobernanza de Optimism, requiriendo apoyo suficiente de la comunidad para su aprobación. Dado que esta propuesta vincula explícitamente OP con los ingresos de Superchain, ofreciendo a los poseedores una vía directa para capturar valor, se espera que reciba un amplio respaldo.