Tether apuesta por Bitcoin y oro para prepararse para la reducción de tasas de interés, Arthur Hayes: caída del 30% de los derechos de los accionistas a cero

La agencia de calificación crediticia Standard & Poor's Global (S&P Global) recientemente rebajó la evaluación de estabilidad de Tether USDT al nivel más bajo de la categoría 5. La razón principal es el aumento en la proporción de activos de alto riesgo en las reservas de USDT, temiendo que no haya suficiente colchón para absorber la caída de Bitcoin. Arthur Hayes, fundador de BitMex, está totalmente de acuerdo, ya que cree que Tether está apostando en gran medida a la posibilidad de recortes de tasas por parte de La Reserva Federal (FED), ya que esto reduciría significativamente sus ingresos por intereses. Están comprando oro y Bitcoin, pero si estos activos caen un 30%, ¡el patrimonio de los accionistas caería a cero!

( Bitcoin expone más allá del margen de seguridad, S&P rebaja USDT a la calificación mínima de moneda estable )

Tether está apostando a gran escala por la reducción de tasas de interés de La Reserva Federal (FED)

Arthur Hayes cree que el equipo de Tether se encuentra en las primeras etapas de una gran operación de interés. La Reserva Federal (FED) recortará las tasas de interés, lo que reducirá significativamente sus ingresos por intereses. Para hacer frente a esta situación, están comprando oro y Bitcoin. Porque teóricamente, en la fase de recortes de tasas, los precios del oro y Bitcoin deberían dispararse.

La gente de Tether está en las primeras etapas de ejecutar una masiva operación de interés. Como interpreto esta auditoría, creen que la Reserva Federal (FED) recortará las tasas, lo que aplastará sus ingresos por intereses. En respuesta, están comprando oro y $BTC que debería, en teoría, subir a medida que cae el precio del dinero.… pic.twitter.com/ZGhQRP4SVF

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 29 de noviembre de 2025

¿El valor de los activos de Tether se reducirá a cero tras la caída del oro y el Bitcoin del 30%?

Pero Hayes también señaló que si el oro y Bitcoin caen un 30%, el capital de los accionistas de Tether se desvanecerá, y en ese momento, USDT teóricamente quebraría. Él cree que algunos grandes accionistas y exchanges exigirán ver de inmediato su balance para evaluar el riesgo de solvencia de Tether. Y los medios de comunicación convencionales cubrirán esto ampliamente, atacando ferozmente el apoyo de Lutnick y Cantor a esta moneda estable.

¿Los derechos de los accionistas caen a cero? ¿Cuál es la razón detrás de esto?

De hecho, los comentarios de Hayes responden a las razones por las que S&P rebajó la calificación de USDT a la calificación más baja de moneda estable. S&P señaló en su informe:

“Bitcoin actualmente representa aproximadamente el 5.6% del volumen circulante de USDT, superando el 3.9% del margen de seguridad de sobrecolateralización, lo que significa que las reservas ya no pueden absorber completamente el impacto de la caída de Bitcoin. La disminución del valor de Bitcoin y otros activos de alto riesgo podría reducir la tasa de cobertura de las reservas, lo que llevaría a un colateral insuficiente de USDT.”

porque Tether siempre ha utilizado la sobrecolateralización como un punto destacado en sus informes de transparencia, hasta el 30 de septiembre de 2025,

El activo total es de 174,356,634,812 USD

El total de pasivos es de 174,445,364,503 USD

Debido a que los activos superan a los pasivos, Tether lo denomina sobrecolateralización. La diferencia entre activos y pasivos se registraría como patrimonio de los accionistas en un balance general tradicional, con un monto de aproximadamente 6,780 millones de USD, y una tasa de sobrecolateralización del 3.9%.

Según la teoría de Hayes, si Bitcoin y el oro caen un 30%, se generará una pérdida no realizada de 6,830 millones de dólares, es decir, ¡el patrimonio neto caerá a cero!

Tether utiliza beneficios para comprar Bitcoin y oro, ¿cuáles son los riesgos ocultos detrás de la expansión del imperio?

Pero en realidad Tether no compra Bitcoin o oro de la nada; estas compras provienen de sus ganancias y reservas adicionales, no de nuevos USDT emitidos. Solo se puede decir que Tether está constantemente utilizando sus ganancias para expandirse a otros territorios, pero si estos territorios generan grandes pérdidas, ¿afectará eso su negocio de moneda estable? Ese podría ser el riesgo detrás de la expansión de su imperio.

De hecho, Tether se ha convertido en el mayor poseedor de oro fuera de los bancos centrales este año. También hay análisis que sugieren que el verdadero objetivo de la agresiva compra de Tether podría ser apostar a que la “tokenización del oro” se convierta en la próxima narrativa de criptomonedas.

(Tether se convierte en el mayor poseedor independiente de oro del mundo, con el objetivo de crear un sistema de criptomonedas “respaldado por oro”)

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