Nvidia-Geschäftszahlen vor dem Startschuss! Wall Street konzentriert sich auf Blackwell und den Wendepunkt bei KI-Ausgaben, Hyperliquid on-chain Millionendollar-Long-Short-Konflikt

NVIDIA wird am 26. Februar um 02:00 Uhr taiwanischer Zeit die Finanzergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 bekannt geben. Analysten schätzen, dass der Umsatz um etwa 68 % auf 66 Milliarden US-Dollar steigen wird, mit einem Gewinn je Aktie von 1,53 US-Dollar. Doch das wahre Interesse des Marktes gilt nicht nur den Zahlen, sondern ob das Management die Investoren davon überzeugen kann, dass die KI-Ausgaben weiterhin strukturell wachsen und nicht bereits ihren Höhepunkt erreicht haben. Gleichzeitig formiert sich auf der dezentralen Derivatebörse Hyperliquid eine klare Long-Short-Positionierung rund um NVDA-Tokenisierte Verträge, mit mehreren bekannten Tradern und Institutionen, die Millionenkonten halten und auf eine Trendwende warten.

(Vorheriger Kontext: Jensen Huang kehrt nach Taiwan zurück, um auf den Wettbewerb mit Google TPU zu reagieren: NVIDIA-GPUs sind vielseitiger, Nvidia fürchtet keinen Marktrückschlag)

(Hintergrund: NVIDIA will in den Laptop-Markt vordringen: Der N1X-Prozessor zielt auf Intel und Apple ab, AI-Chip-Kampf eröffnet neue Wege)

Inhaltsverzeichnis

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• Wall Street erwartet: Umsatz 66 Milliarden, Blackwell im Fokus
• Hyperliquid On-Chain-Long-Short-Positionierung
• Schnittstelle zwischen traditionellem Finanzmarkt und On-Chain-Markt

NVIDIA wird am 25. Februar nach US-Ostküstenzeit (bzw. in der Nacht zum 26. Februar in Taiwan) die Finanzergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 veröffentlichen. Diese Zahlen sind nicht nur ein Barometer für die globale KI-Industrie, sondern beeinflussen direkt die Stimmung und Preisbildung vom Wall Street bis zu den On-Chain-Derivatemärkten.

Vor der Bekanntgabe schloss NVDA bei 192,82 US-Dollar. Die implizite Volatilität im Optionsmarkt deutet auf eine mögliche Kursschwankung von etwa 6 % nach der Bekanntgabe hin, was einen Anstieg auf 201 US-Dollar oder einen Rückgang auf 178 US-Dollar bedeuten könnte.

Wall Street erwartet: Umsatz 66 Milliarden, Blackwell im Fokus

Laut Daten von LSEG schätzen Analysten im Durchschnitt einen Umsatz von 66 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal, was einem Anstieg von etwa 68 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der non-GAAP-Gewinn je Aktie wird auf 1,53 US-Dollar prognostiziert, ein Plus von 72 %. Der Umsatz im Rechenzentrum soll zwischen 58,7 und 60,1 Milliarden US-Dollar liegen, was über 90 % des Gesamtumsatzes ausmacht und somit den Kernbereich darstellt. NVIDIA gibt selbst eine Prognose von 65 Milliarden US-Dollar (+/- 2 %) für den Umsatz sowie eine Bruttomarge von 74,8 % (+/- 50 Basispunkte) an.

Der wichtigste Punkt bei diesem Quartalsbericht ist die Fortschrittsentwicklung der neuen Blackwell-Architekturchips. CEO Jensen Huang beschreibt die Nachfrage nach B200 und GB200 derzeit als „unglaublich“ (off the charts) und bestätigt, dass die Produktionskapazitäten bis Mitte 2026 ausverkauft sind.

UBS schätzt, dass Blackwell in diesem Quartal etwa 9 Milliarden US-Dollar zum Umsatz beitragen wird. Für das nächste Quartal (Q1 FY2027) erwarten Analysten eine weitere Steigerung auf 72 bis 75 Milliarden US-Dollar, was auf eine weiterhin beschleunigte Wachstumsdynamik hindeutet.

Bemerkenswert ist, dass NVIDIA bereits neun Quartale in Folge die Erwartungen der Wall Street übertroffen hat. Die meisten Analysten sind jedoch der Ansicht, dass der Ausgang dieses Quartals weniger von der Frage abhängt, ob die Umsätze erneut die Konsensschätzungen übertreffen, sondern vielmehr davon, ob die zukünftigen Prognosen die Marktzweifel an einem „Höhepunkt der KI-Ausgaben“ zerstreuen können.

Die Gewinnschätzungen der verschiedenen Broker für das Geschäftsjahr 2027 reichen von 6,28 US-Dollar bis 9,68 US-Dollar je Aktie, eine Differenz von über 54 %, was die Unsicherheit und die Diskussion innerhalb des Marktes deutlich macht.

Hyperliquid On-Chain-Long-Short-Positionierung

Während der traditionelle Finanzmarkt auf die Ergebnisse wartet, ist die On-Chain-Derivate-Szene bereits in erhöhter Alarmbereitschaft. Laut Coinbob-Daten zeigen die Überwachung der populären Adressen, dass auf der dezentralen Perpetual-Contract-Börse Hyperliquid eine klare Long-Short-Positionierung rund um NVDA-Tokenisierte Verträge (Perp) besteht:

• 0xRay (0xRay518): Der größte NVDA-Long auf der Chain, mit einer Position im Wert von 16,44 Millionen US-Dollar, durchschnittlicher Einstieg bei 190 US-Dollar
• CBB (Cbb0fe): Der größte NVDA-Short, mit einer Position im Wert von 10,5 Millionen US-Dollar, durchschnittlicher Einstieg bei 187 US-Dollar
• Continue Capital (Continue_VC): Mit einer Position im Wert von 9,96 Millionen US-Dollar, ebenfalls Long, durchschnittlicher Einstieg bei 190 US-Dollar

Besonders bemerkenswert ist, dass diese Wetten nicht nur auf NVIDIA selbst beschränkt sind. Neben 0xRay halten auch CBB und Continue Capital Positionen in die gleiche Richtung bei anderen AI-Industrieaktien wie MU (Micron) und SNDK (SanDisk), mit Volumina im Millionenbereich.

Schnittstelle zwischen traditionellem Finanzmarkt und On-Chain-Markt

Seit dem letzten Jahr, als Hyperliquid durch das HIP-3-Upgrade die Tokenisierung von Aktien-Perpetuals eingeführt hat, ist die Plattform zu einem zentralen Ort für Krypto-native Trader geworden, die an traditionellen Aktienmärkten teilnehmen. Das Handelsvolumen für NVDA-Perp erreichte bei Markteinführung innerhalb von 24 Stunden über 12 Millionen US-Dollar. Mit den anstehenden Quartalszahlen dürfte dieses On-Chain-Handelsvolumen erneut deutlich steigen.