NeverVoteOnDAO

刚刚看了一些关于生活成本的“野”数据，老实说，“美国梦”的价格标签会根据你最终落脚在哪里，差异大到令人难以置信。事实证明，想在最贵的城市实现它的是加利福尼亚的圣何塞——你需要的家庭年收入大约是$319K annually，才能刚好覆盖基本开销。更别说你还没开始考虑那些奢侈消费。
最昂贵的城市在加利福尼亚的聚集程度非常高，说实话这也一点都不令人意外。旧金山排在第二位，需要$297K needed，接着是圣地亚哥在$242K and以及洛杉矶为$234K。最有意思的是，纽约市尽管以“昂贵”闻名，但仍排在第五位，为$220K。光是这些地方的按揭还款就已经足够“残酷”——圣何塞平均每月超过$9K per month。
如果你想知道“最昂贵城市”真正有多么戳到你的钱包，那关键就在于住房成本和杂货的组合。这份最昂贵城市前10名里，多数城市光是吃饭这一项，每年就要推到$10K+。西雅图、波士顿和华盛顿特区也完成了这份榜单，甚至连那些“相对更便宜”的选项，家庭年收入也仍然需要$180K+。
这项分析采用的是50/30/20的预算规则——收入的一半用于必需品，30%用于可自由支配的支出，20%用于储蓄。所以这些收入数字基本上相当于实际生活成本的两倍。一想到“美国梦”到底有多么依赖地点，这就更让人五味杂陈。有些城市几乎需要$320K ，而另一些城市则能让你用远远少得多的钱把它实现。

刚刚得知原油表现强劲，WTI 12月合约上涨超过2%，一些有趣的消息推动了市场。此次上涨始于关于美国和印度可能达成贸易协议的报道，印度将逐步减少俄罗斯原油进口。这种供应重组通常会迅速引起市场关注。
但真正吸引交易者注意的是EIA原油库存数据——本来预期增加218万桶，实际上库存却减少了近96.1万桶。汽油库存更是大幅下降210万桶。当你看到这种意外下降的原油库存数据时，通常会支撑油价。库欣库存也有所下降，这很重要，因为那里是WTI期货的交割地点。整体来看，原油库存比季节平均水平低约4%。
还有一些来自本周早些时候的动力，当时特朗普政府表示将补充战略石油储备。另一方面，国际能源署（IEA）对未来的预测相当悲观，预计明年全球过剩将达到每天400万桶。此外，中东局势的缓和也在一定程度上削减了市场的风险溢价。不过，乌克兰一直在打击俄罗斯炼油厂，这使得俄罗斯燃料出口收紧——这为油价提供了一些支撑。总体来看，市场似乎在供应担忧和需求不确定性之间徘徊。

刚刚看到Zillow的股价今天遭遇重挫——在财报电话会议之后下跌了大约17%。最让人觉得意外的是，他们的主营业务看起来依然很稳健。收入同比增长18%，租赁业务表现强劲，带来了45%的增长，达到1.68亿美元；按揭贷款业务也增长了39%。甚至盈利能力指标也有所改善——调整后的EBITDA增长33%。
但接下来就有意思了：管理层下调了Q1的指引。他们预计调整后EBITDA大约在1.6亿到1.75亿美元之间，而华尔街原本在寻找的数字更接近1.84亿美元。罪魁祸首是什么？法律费用。他们表示，诉讼可能会使利润率下滑2个百分点。看起来他们正面临一堆正在进行的诉讼案件。
所以基本上，投资者看到了核心业务的稳健执行，但随后却因为指引未达预期以及法律方面的阻力而被吓到。把这一点放到一起看，这次抛售确实相当猛烈——从基本面来看似乎还不错，但围绕法律成本的不确定性让人对2026年的实际情况感到紧张。很好奇它会不会反弹，还是说这里还有更多值得担心的地方。

AI股票选股现在难得多，远比看起来要难。我一直在密切关注AI领域，说实话，各家公司在整体表现上的差异之大，简直让人觉得不可思议。美光最近表现得非常“疯狂”——过去一年里因数据中心内存需求飙升，涨了348%。但与此同时，你又会看到：甲骨文下跌54%，微软下跌26%，AMD下跌24%，亚马逊下跌17%，甚至连AI之王英伟达也从高点回落了8%。那你到底该怎么在这种情况下做选择？
这就是我一直在考虑AI ETF，而不是逐个去挑选“赢家”的原因。iShares Future AI and Tech ETF (ticker ARTY) 基本上替你把重活都干了。它覆盖AI价值链上49家不同公司——包括芯片供应商、数据中心基础设施、软件开发者、AI服务提供商，整个生态系统。你可以获得全行业的敞口，而不必去预测哪一只具体股票接下来会突然爆发。
这个基金的构建相当到位。美光是最大持仓，占比7.61%；其次是台积电，5.51%；英伟达4.63%；AMD 3.98%；博通3.68%。你还会在其中看到微软、Palantir和Snowflake等软件类标的。它的覆盖也确实是全球性的——不只是美国公司。费用率是0.47%，对于一只主动管理的AI ETF来说，这个水平是合理的。以$10k 投资额来看，你每年大约要支付$47 的费用。
有意思的是：这只AI ETF在过去12个月的回报率达到了28.5%。这简直是同期

最近一直在研究铜的故事，老实说值得关注。随着全球清洁能源推动的加速，铜变得绝对关键。问题是，铜具有这四个杀手级的特性，使其非常适合转型——它的导电性能几乎优于所有非贵金属，可以塑造成几乎任何形状，与铝相比热效率更高，而且可以无限次回收而不失性能。太阳能、风能、电动车、生物能源——铜在这些技术中无处不在。
让我注意到的是：预计2021年至2035年，铜的需求将跃升82%。这是一个巨大的顺风。但目前价格一直受到影响，尤其是中国经济放缓——它是世界上最大的铜消费国。三月期货价格跌至自十一月中旬以来的最低点，然后略有反弹。市场的噪音掩盖了一个更长远的趋势。
如果你想建立对这种工业金属的敞口，有一些值得考虑的铜相关ETF。让我为你拆解五只随着需求逐步增加可能受益的基金。
首先是美国铜ETF，代码CPER。由USCF Investments于2012年推出，直接跟踪铜期货。非常直接——你的持仓实际上就是铜期货合约。年初至今持平，资产规模约为$125 百万，费用比率为0.88%。
然后是GX铜矿股ETF (COPX)。这个不同，因为它不是跟踪金属本身，而是跟踪实际的矿业公司。我们说的是南方铜业、弗雷斯诺-麦克莫兰、伊万霍矿业——纯粹的矿业公司。COPX今年至今下跌约2.8%，但资产管理规模达14亿美元，费用合理为0.65%。
如果你想要小盘矿商，可以看看Sprott Junior Copper

刚刚注意到关于Alphabet的AI动力的一些有趣的事情，值得深思。公司一直在投入大量资金用于基础设施和定制芯片，但关键是——财务业绩实际上证明了这一点。这是一种罕见的组合。
从2025年第二季度的数字来看，收入达到964亿美元，运营利润率为32.4%。谷歌云是亮点，收入增长到136亿美元，(+32%)，运营收入跃升至28亿美元。这是真实、具体的需求在AI基础设施和云服务的利润表中体现出来。与此同时，资本支出在那个季度达到了224亿美元，全年目标为850亿美元。激进的支出，但可以说是锁定两位数增长的必要措施。
这就是为什么到2030年的Alphabet股价预测变得有趣。如果你用一个简单的模型——假设未来五年年收入增长12%，保持运营利润率在当前水平左右——每股收益的复合增长率也大致相同。从过去12个月的每股收益9.39美元开始，到2030年大约达到16.5美元。将这个乘以25倍的市盈率，你就得到了一个指向2030年$415 左右的Alphabet股价预测。
从现在的角度来看，未来五年内，除股息外，年化回报大约在8-12%。虽然不爆炸性，但如果假设成立，还是相当稳健的。公司在第二季度还回购了价值136亿美元的股票(，并将股息提高了5%，资本回报与大量资本支出同步进行。
当然，变化的因素很多。其他收入一直在提升每股收益——过去四个季度通过投资收益带来了大约0.85美元的每股收益，这个数

我刚刚在市场上发现了一些可能正在被大多数人忽视的有趣信号。尽管大家一直在痴迷于英伟达过去五年那段惊人的1,330%涨幅，但还有另一家科技巨头，实际上可能比人们意识到的拥有更多的上行空间。
亚马逊一直是“美妙七巨头”（Magnificent Seven）俱乐部里相对低调的落后者。五年内上涨44%看起来还不错，直到你意识到标普500指数（S&P 500）几乎是同样的表现——80%涨幅。甚至微软也跑得更好一些。但关键在于——我觉得市场正在完全睡着，正忽略着即将发生在亚马逊核心业务上的变化。
大多数人谈论要买的Artificial intelligence股票时，会把注意力放在AWS上；而且确实，云业务已经在从AI需求中受益。不过真正的机会在哪里？在电子商务，而且规模巨大。亚马逊的线上零售业务仍在源源不断地“印钞”，但它背负着极薄的利润率——因为，嗯，运输实体商品的成本太高了。这正是Artificial intelligence和机器人技术能够发挥作用的地方。
公司已经在大力投入仓库自动化和自动配送技术。当这些效率真正开始反映到P&L（损益表）中时，利润率可能会出现显著扩张。我们说的是——全球按营收计算的最大公司：去年营收为716.90亿美元——突然变得更有盈利能力。仅AWS一项，就在总收入仅18%的情况下贡献了456.0亿美元的经营利润。想象一下，当电子商务的利润率哪怕只改善一点点，会发

最近大家都在谈论AI代理，但没人真正谈论重要的事情：价值25万亿美元的实体劳动经济仍然依赖中心化系统。经过对SurfAI和ROBO的研究后，Fabric提出的问题实际上要深得多。
目前在机器人生态系统中存在一个重大问题。机器人和AI代理在经济上并不独立。也就是说，机器仍然需要依赖人类来协调工作、进行支付和验证结果。这个估算约为25万亿美元的实体劳动市场，仍然完全建立在中心化的协调之上。工厂、物流网络、生产线、服务机器人……都处于同样的限制之下：
机器人不能持有钱包。AI代理不能自主进行支付。机器无法自主协商任务。工作验证仍然是手动的。也就是说，尽管AI快速发展，但在现实世界的工作执行中，经济基础设施仍然缺失。
这时ROBO发挥作用。该项目不仅将机器人视为中心控制下的工具，还将其视为链上经济实体。这意味着：
机器人可以拥有自己的钱包。任务的无权限协调池可以运行。支付自动完成。完成的工作在区块链上得到验证。
在这个模型中，AI代理负责决策和规划，机器人执行实体工作，区块链则成为机器与机器之间交易的结算层。Fabric的架构使机器人能够自主融资运营、实现任务的自主确认、完成后获得支付，并在去中心化市场中与AI代理互动。
如果这个模型真正实现，可能会诞生一个全新的机器经济。另一个引人注目的点是其发布策略。ROBO于2026年2月在Base上通过Virtuals Protocol的Titan

今天看了加密货币新闻后，确实发生了一些很有意思的事：从国际政治局势到大资金的动向，市场里正在酝酿不少变化。下面我们一起看一看这几则简短新闻。
先从最火爆的事件说起：伊朗资金大量外溢流入加密货币。军事事件之后，Elliptic 的数据显示，资金从伊朗的主要交易平台 Nobitex 流出，资金外流势头猛增了 700% 以上，只是眨眼之间就突破了 50 万美元，并在 1 小时内冲到 300 万美元；但当政府把网络切断了 99% 之后，一切也就立刻停了下来。这就是加密货币的弱点：不管资产再好，如果没有互联网，它最终也只能变成系统里的数字，毫无意义。
接下来是来自 Fold 的消息：宣布债务已经成功清偿 66.3 万美元。此前作为抵押的 521 枚 Bitcoin 被解锁，这是个好信号。尽管公司股票自年初进入主板以来已下跌超过 84%，但这次重组让 Fold 的运作更顺畅，准备进一步进军以 Bitcoin 作为奖励的信用卡市场，去正面挑战加密货币行业的巨头公司。
再说到 XRP，这里需要多加留意。价格刚刚触碰 1.42 美元的阻力位后就跌破了；目前价格在 1.39 美元，并且过去 24 小时下跌了 2.59%。更令人担忧的是，过去几周内有超过 472 亿枚 XRP、价值 6520 万美元，被转入了主流交易平台。这释放了一个警示信号：储备币增加了 7%，而大投资者可能正准备通过减仓来降低风险。

刚刚注意到XRP从去年的3.65美元高点跌至1.41美元——对Ripple持有者来说真是一次跌宕起伏的旅程。现货ETF的炒作似乎也完全消退了。它们在推出时以$666 百万的资金流入起步，但现在我们谈论的是几百万的单一数字，甚至有些月份出现资金流出。Bitwise仍然领先，拥有2.76亿美元，但势头显然已经消失。
有趣的是，目前整个Ripple生态系统看起来多么薄弱。原本被认为会成为大事的RLUSD稳定币，市值基本卡在14亿美元——远远不及Ripple的预期。与此同时，USDC持续增长，USDT规模庞大，达到1840亿美元，甚至PayPal的稳定币表现也更好。与竞争对手相比，RLUSD的日交易量也令人失望。
在技术面上，XRP看起来相当看跌。它位于关键支撑位以下，并形成了一个向下指的旗形图案。相对强弱指数（RSI）仍在水下，因此存在测试今年早些时候1.11美元低点的风险。如果突破了这个低点，我们可能会看到它朝着心理价位1.00美元迈进。唯一能否定看跌前景的方法是突破下降趋势线并重新升至2.0美元，但考虑到目前的情况，这似乎不太可能。

最近关于中国经济政策的一件有趣的事情浮出水面。中国人民银行行长潘功胜明确表示，人民币国际化仍然是中国的主要目标之一。他直言不讳地强调，中国希望把自己的货币在全球支付体系中赋予更重要的地位。
功胜表示，中国正以稳步且持续的方式推进人民币国际化。这意味着他们正在努力建设一个更加安全、高效、并且多元化的国际支付架构。他也明确指出，这一整套进程是中国改革和扩大开放总体战略中不可或缺的一部分。值得注意的是，人民银行正在与欧洲联盟以及像巴西这样的全球南方国家，积极扩大金融合作。
在货币层面也能看到变化。银行最近允许人民币兑美元走强，使其录得了史上最强反弹之一。市场分析人士认为，在未来5年里，这种趋势将会继续，因为中国经济的增长速度比美国更快。也正因如此，理解目标是什么就显得尤为重要——中国希望人民币能够获得通向其应有价值的机会。
2月份，国家主席习近平曾提到要建立一种强势货币，并使其在国际贸易、投资以及外汇市场中被更广泛地使用。根据高盛的预测，人民币的合理价值可能至少比当前水平高出25%。这表明存在巨大的可能性。
不过，人民银行在汇率问题上非常谨慎。他们会在考虑全球经济形势的同时，循序渐进地推进。实际上，要明白目标是什么，显而易见中国采取的是一种平衡的策略。他们既不急于求成，也不后退。这一战略有利于长期经济稳定。如果你在Gate上关注中国资产，理解中国货币政策的目标可能会对你的投资决策有所帮助

我刚刚看到，Ripple 在股票回购方面采取了重大举措。这个7.5亿美元的项目将持续到明年。公司的市值现在是500亿美元，四个月前是400亿美元，增长了25%。
有趣的是，员工和老投资者被提供以每股143美元的价格出售股票的机会。当2024年1月Ripple的市值为113亿美元时，现在已经翻了四倍。除了股票回购计划，他们还收购了Hidden Road和GTreasury等公司。
还有，他们目前根本没有考虑IPO。只是向员工和前投资者发放现金。这是一个好策略，还是有其他计划？

AXS从本周初开始表现出强劲的上涨势头。上周一上涨了21%，周二也持续上涨，似乎新推出的应用代币bAXS的宣布再次引起了市场的关注。现货市场和期货市场的动向都变得更加活跃，这一点尤为明显。
期货未平仓合约(OI)的规模，从1月初不足1400万美元迅速飙升至上周的1亿8,952万美元。目前约为1亿4,452万美元，已回升至自2022年5月以来的最高水平。这说明短期资金流入和杠杆仓位非常活跃。bAXS的发布显然起到了刺激资金流入的作用。
AXS的创始人宣布的bAXS，是将现有的AXS转变为应用代币版本，但会应用变动手续费。这一设计旨在缓解游戏内经济问题，同时保持代币机制的稳定。这种更新似乎是为了让生态系统持续可持续发展。
从技术角度来看，AXS在200日移动平均线之上表现良好得到支撑。短期的50日均线位于100日均线之上，显示短期偏多的趋势也较为积极。目前价格为$1.54，第一道阻力位在$2.640附近。一旦突破这一区间，有分析认为可能会重新突破$3 ，并再次测试$3.707的水平。动量指标也显示买入优势，短期上涨趋势有望持续。

上周 CoinGecko 发布了 Q1 报告，坦率地说，整个加密市场的情况一点也不乐观。整个季度的总市值下降了 20,4%，跌至 2,4 万亿美元。自 10 月份的高点以来，已经出现了大约 45% 的崩塌。交易量也同样很糟，日均成交额降至 117,8 十亿美元（注：约合 1,1780 千亿美元），下降了 27,2%。
CoinGecko 的数据表明，稳定币相对更具韧性。USDT 的供应首次自 2022 年以来出现下降，回落了 1,6%。USDC 则表现稍好，达到了 77,7 十亿美元。同期，比特币下跌了 22%，但由于地缘政治紧张局势，原油却上涨了 76,9%。这不奇怪吗？加密货币一片糟糕，石油却在发光。
CoinGecko 的报告也揭示了中心化交易所与去中心化交易所之间的差异。现货交易量下降了 39,1%，降至 2,7 万亿美元。Solana 虽然仍在去中心化交易中以 30,6% 的占比暂居第一，但在 3 月份被 Ethereum 超过。Hyperliquid 通过大宗商品衍生品所做的动作很有意思；tradeXYZ 的石油合约在 1 天内成交量达到 40 亿美元。也就是说，目前这些大宗商品合约的日交易量已经超过了比特币。CoinGecko 的报告实际上展示了这种转变——不仅是加密资产，传统资产也在涌向各类平台。

许多观察CRCL近期走势的交易者都注意到了。周一大约跳升了10%，自月初以来总共实现了86%的涨幅。看到贪婪如何引导市场真的很有趣。在背后，伊朗的紧张局势在过去两个月里将油价推高了35%，这也激起了通胀担忧。中央银行开始对降息持更谨慎的态度。对于稳定货币公司来说，这种环境实际上非常有利，因为美元投资的收益在增加。然而，这里还有一个更有趣的动态。正如10x Research的创始人Markus Thielen所指出的，交易者们在这次涨势背后引发了严重的空头挤压。基金在财报前积极建立空头仓位，公司的强劲第四季度业绩开始扭转这些仓位。目前，空头仓位占流通股的约13%，这表明涨势可能会继续。

比特币的最后挖掘问题在加密货币领域成为了一个备受讨论的话题。就目前流通中的 BTC 数量来看，21 万亿（million）限制的约 95.33%，也就是 2000 万枚以上的比特币，已经在市场上流通。也就是说，最后一枚比特币何时被挖出这个问题，需要再多等一段时间才能给出答案。
根据现有的减半机制，预计最后一枚比特币将在 2140 年左右被挖出。最初每个区块的区块奖励为 50 BTC，随着时间推移，经历多次减半后降至 3.125 BTC。每 4 年发生一次的这些减半使得新比特币的发行速度不断变慢。
剩下的 180 万枚比特币的挖掘将会持续相当长的一段时间。因为距离最后一枚比特币越近，区块奖励就会变得越小，导致矿工的收入几乎完全依赖于交易手续费。这就形成了一种有趣的动态——最后一枚比特币何时会被挖出，其实取决于网络的经济平衡将如何演变。
从矿工的角度来看，在最后一枚比特币被挖出之后，区块奖励将完全消失。在那时，仅靠交易手续费就能维持网络安全吗？这还需要时间来验证。不过就目前而言，由于系统设计如此，最后一枚比特币继续在 2140 年之前后被挖出几乎是可以确定的。也就是说，在最后一枚比特币挖掘完成之前，仍然有很长的路要走。

所以如果我们诚实地说，英伟达在2026年刚开始的时候过得并不顺利。股价从那一$212 历史高点下跌到第一季度末的$175 ，说实话，接下来的几个月将是决定这只股票走向的关键。我一直在观察走势图，明显感觉到这里有一些压力。
大家都在等待的最大催化剂是5月20日公布的财报。这将是英伟达盈利情况真正重要的时刻，因为市场已经在定价一些相当具体的预期。分析师们预计收入将跃升近79%，达到$79 十亿左右，这非常可观。一些更看涨的分析师甚至预测会达到$85 十亿。问题是，英伟达的盈利一直在持续超出预期，所以出现了一种奇怪的动态：强劲的业绩有时反而不会带动股价太大变化，因为基准线不断被重设。
我觉得更有趣的是每股收益（EPS）的故事。我们说的是每股收益可能从$0.81跃升到$1.78——这是一波120%的涨幅。相比之下，标普500的平均盈利增长大约只有13%，这也是为什么人们仍然密切关注这个指标。超大规模云服务商和像Nebius、CoreWeave这样的新兴数据中心公司并没有放慢GPU的采购速度，所以收入的故事看起来还是很稳。
此外，本季度晚些时候还会有SpaceX的首次公开募股（IPO），人们认为这会带动英伟达的股价。说实话，我觉得影响不会太大，但有个角度值得注意：英伟达通过SpaceX的合并持有xAI的股份，所以如果那次IPO表现不错，英伟达可能会有一些上涨空间。而且SpaceX可能会在融资

刚刚查看了XLM，它现在的价格是0.18美元，仍在围绕0.183美元的阻力位附近波动。说实话，如果它能突破那里，根据一些分析师的估计，我们可能会看到它向0.23美元方向推进。但问题是——它之前尝试过但失败了，所以就XLM当前的股价而言，什么都不能保证。
有趣的是，XLM的走势会随着比特币和XRP一起动。这两者本周都呈现出类似的走势。BTC刚刚触及77.66K美元，而XRP目前在1.43美元。如果比特币能守住$72K 且XRP突破1.43美元，那么没错，XLM的价格大概率会跟着走。但如果它们停滞不前，XLM可能也不会有什么动作。
唯一的担忧是，XLM的RSI已经相当“热”，目前为62，而比特币是53，XRP是49。因此，即使大资金开始反弹，XLM也可能只是原地不动，或者回撤一下。值得关注，但暂时不会建议押注它会有大行情。

刚刚了解到安全领域的一件相当重要的事情。大家一直在谈论的Radiant Capital攻击？结果发现是UNC4736——这个与朝鲜有关的国家支持团体，也被追踪为AppleJeus或Citrine Sleet。
真正有趣的地方不只是他们成功发动了攻击，而是他们的操作方式。这些人以执行极其复杂的网络行动而闻名，这次也充分展示了原因。直接参与Radiant漏洞的人甚至都不是朝鲜国籍——他们使用了第三方中介。
这部分引起了我的注意。这些中介所合作的身份？都经过了精心构建。我们说的是专门设计用来规避尽职调查的虚假身份。这绝不是业余水平的操作。这显示出一种远超技术能力的操作策划水平。
UNC4736一直以这种方式行动——利用中间人和代理角色，制造与国家归属的距离。这很有效，因为它增加了合理否认的层级，也让追查调查链变得更加困难。
如果你涉及DeFi或运营协议，这点值得了解。威胁环境不再只是寻找漏洞——更在于这些高端攻击者如何利用社会工程和身份伪造作为攻击手段。值得密切关注。