**长期持有 vs 频繁交易：你的收益差这么多**
很多币圈新手看到K线波动就手痒，恨不得每天交易，但这样其实是在给交易所送手续费。懂行的玩家都知道一个道理：
**少交易 = 省钱 = 赚钱**
买了就放的策略看起来很无聊，但长期来看绝了：
1️⃣ **手续费血赚**：交易1次要付手续费，来回就是两次。一年交易100次 vs 交易5次，省下的手续费足够弥补很多亏损
2️⃣ **税收洼地**：大多数地区长期持仓（通常1年以上）的税率比短期交易低得多。有人一年频繁交易，最后税费吃掉30%的利润，而长期持仓可能只需缴10%
3️⃣ **复利滚雪球**：买了优质资产就不动，分红或收益继续投入。时间越长，增长越恐怖。这就是为什么巴菲特能靠持仓变首富
4️⃣ **心理成本低**：不用天天盯盘，不用猜市场情绪，也不用承受频繁交易的心理折磨
**但也别傻持**：核心是选对资产。选那些基本面好、有长期增长潜力的标的，不是所有币都值得长期拿。还要定期检查组合，如果某个投资变差了就要及时调整。
简单说：精选好资产 → 分散风险 → 定期复查 → 耐心等待。这套组合拳比每天追涨杀跌赚得多得多。

# 油价因美联储降息预期反弹——但和平谈判可能会让人失望
西德克萨斯中质原油周一上涨了1.26%，达到了$58.79，受到了华尔街乐观情绪的推动。以下是正在发生的事情：
**牛市论**
美联储官员们正暗示降息即将到来。纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯指出劳动力市场疲软，而美联储理事克里斯托弗·沃勒刚刚支持在12月降息。这引发了股市的反弹，交易员们将其解读为经济复苏的绿灯，更重要的是，能源需求的增长。经典操作手册：降息 = 经济强劲 = 更多的石油消费。
**没有人谈论的逆风**
但是这里有个关键点——俄罗斯和乌克兰之间的和平谈判刚刚进入快车道。特朗普政府上周提出了一项28点提案，现在双方正在“接近修订和更新的和平框架”，(他们这么说，但没有具体细节)。如果这真的能落实，你将看到：
- 对俄罗斯石油的制裁 (俄罗斯石油公司, 卢克石油)可能会解除
- 大量原油供应重新涌入市场
- 中国、印度、土耳其将停止寻找替代供应商
这对油价施加了通缩压力。不奇怪尽管美联储乐观，原油仍然感受到下行压力。
**供给的数学**
俄罗斯-乌克兰战争已经持续了超过1,360天。双方不断攻击能源基础设施。如果枪声平息，这可能意味着数百万桶被压制的供应突然回归市场。再加上OPEC+计划无论如何增加产量，以及强势美元对商品价格的压力，这就形成了看跌情绪的配方。
**底线**
油价受到宏观顺风的提振，但在美联

美元今日承压，跌幅0.13%。美国就业市场传来坏消息——ADP数据显示雇主本月裁员，这让市场更加笃定美联储12月还会继续降息。不过涨跌有限，因为NAHB房产指数意外走强至7个月高位，加上股市下跌也推高了对美元的避险需求。
具体数据：周初请失业金22.3万，续请升至195.7万创2个月新高；ADP显示雇主平均周裁员2500人；房产指数触及38创7个月新高。市场现在给12月降息的概率定在49%。
欧元兑美元反弹至+0.09%，因为美国就业疲软利好欧元。央行政策分化明显——欧洲央行基本完成降息周期，而美联储预计到2026年底还要继续降息多次。
日元也有所走强（美日跌0.10%），日经指数暴跌3%刺激避险需求，加上日债收益率升至17年高位。不过日本央行总裁植田和男释放鸽派信号，称在逐步缩减宽松力度，这给日元制造了初期压力。市场定价12月升息概率仅28%。
贵金属今日承压：黄金跌16.60美元（-0.41%），白银跌0.481美元（-0.95%）至1周低位。主要原因是美联储鹰派言论频频，12月降息概率从月初70%跌到48%。但ADP就业数据疲软又推高了降息预期至48%，所以贵金属跌幅有限。央行持续买金支撑价格——中国央行10月黄金储备升至7409万盎司（连续12个月增持），全球央行Q3购金220吨（环比涨28%）。

# Circle 股票崩盘：发生了什么 & 你应该买吗？
还记得Circle Internet Group (CRCL)吗？它在6月上市时看起来绝对势不可挡——几周后达到了298.99美元。现在呢？从峰值下跌了76%，目前约为71美元。
罪魁祸首？两件事。
**利率是无声的杀手。** Circle的收入模型非常简单：他们持有来自USDC稳定币用户的现金，并从中赚取利息。当利率上升时，他们就能印钱。当利率下降(投资者正在定价)时，收入就会受到严重打击。简单的数学。
好消息是——USDC的采用实际上正在迅速增长。仅在第三季度就增长了108%。理论上，更多用户可以抵消较低的利率。但问题是：投资者并没有押注于此。他们已经在考虑降息的情景。
**其他阻力：**
- 加密货币的关注时间非常短。六月份的热门选择是九月份被遗忘的币。
- (Bullish、Gemini Space Station、XRP ETFs) 涌现出新的竞争对手
- 上市时的估值*疯狂*，(~80倍的前瞻市盈率)，现在仍然昂贵
**真相是：** 即使在较低的价格，这也不是一个便宜的交易。Circle 仍在盈利并增长，但它仍然是一个加密货币投资——高波动性，高风险。USDC 的增长可能会停滞。利率可能进一步下滑。没有人知道。
对于大多数人来说？跳过它。更好的机会存在。