政治不确定性推动投资者转向黄金，比特币表现落后

美国的政治不稳定正促使投资者转向黄金等传统避险资产，而比特币在激发同样信心方面却难以取得突破，市场分析师表示。对美国联邦政府可能关闭以及更广泛的财政波动的担忧，影响了比特币的表现，即使对防御性资产的需求在加速增长。

CF Benchmarks的研究主管Gabe Selby表示，短期内比特币的压力越来越具有政治性质。虽然他指出该加密货币仍然存在看涨的催化剂，但这些催化剂不再主要与货币政策相关。相反，政府资金的不确定性和政治僵局正在影响市场情绪。根据预测平台Polymarket的数据显示，在共和党拒绝民主党修改国土安全部资金法案的呼吁后，美国政府关闭的可能性现在为77%。

尽管关于法币贬值的叙述持续存在，许多人认为这应当有利于比特币，但该资产的表现远不及股票和贵金属。黄金在周三突破每盎司5280美元，上涨幅度约为过去一年中的85%。标准普尔500指数也创下新高，增强了投资者对传统市场的信心。比特币，常被称为“数字黄金”，未能重新突破90,000美元的关口，而更广泛的加密货币市场仍比十月峰值低约1万亿美元。

为什么比特币落后于黄金

分析师指出的一个因素是技术风险。与存放在金库中的实物资产黄金不同，比特币完全以数字形式存在，未来可能面临安全挑战。Yardeni Research的总裁Ed Yardeni认为，比特币未来可能会受到量子计算带来的攻击威胁，而黄金的价值并不依赖于密码学安全。行业内对量子威胁的担忧日益增加，Coinbase、BlackRock和Jefferies等公司都警告称，计算能力的提升可能使比特币的长期安全性进入未知领域。Coinbase的投资研究主管David Duong甚至表示，大约三分之一的比特币可能会受到远程量子攻击的影响。

另一个问题是竞争。比特币不再孤立存在，目前在主要追踪平台上已列出近20,000种加密货币。分析师认为，这种大量的替代品稀释了投资者的需求，资金不断在不同的数字资产之间轮动。Yardeni指出，虽然黄金主要与少数几种其他贵金属竞争，但比特币面临数千种可以相对轻松创建的代币的竞争。

彭博情报策略师Mike McGlone也表达了类似观点，强调比特币的独特性随着时间推移已被削弱。2009年推出时，它是首个加密货币，但如今已被一个庞大且不断增长的数字资产宇宙所包围。相比之下，黄金的竞争格局仍局限于少数几种成熟的金属，在政治和经济不确定时期，黄金作为稀缺且可信赖的价值存储手段的地位得以巩固。