長期比特幣模擬顯示時機的重要性低於投資者的預期

一項新的比特幣模擬表明，長期投資者可能高估了完美時機的重要性。研究員Sminston With建立了一個詳細的十年模型，展示了在三種情景下，假設今天投資10萬美元的表現：以94,000美元的價格購買BTC，低於20%購買，或高於20%購買。該模型使用中位數冪律趨勢預測比特幣的軌跡，並假設投資者每年提取10%的持有資產用於儲蓄或消費。

壓力測試退出策略

分析還考慮了三個退出點：在比特幣預計的2035年中位價格出售、在其上方20%出售或在其下方20%出售。即使在最壞的情況下——以高於$94,000 20%的價格購買並在預計中位數下方20%出售——投資者在十年的提款後，仍然實現了剩餘持有資產300%的回報。總儲蓄達到了原始資本的7.7倍。

各個入口點的強勁表現

在$94,000以下購買20%的投資者，其總結果在$1.15百萬到$1.47百萬之間，具體取決於他們的退出時機。以$94,000的價格進入，最終價值在$924,000到$1.18百萬之間。根據研究者的說法，結論是顯而易見的：雖然進入時機有幫助，但比特幣的長期冪律軌跡是主要的增長驅動因素。正如With所總結的，時間 “做了沉重的工作”。

全球流動性增強了長期案例

從宏觀經濟的角度來看，進一步支持了該模型的樂觀情緒。上一次比特幣交易接近當前範圍時，全球流動性大約低了$7 萬億。如今，它接近$113 萬億，創造了更爲寬松的金融環境。歷史上，流動性增強通常會通過改善信貸可用性和投資者的需求來提升風險資產的需求。

比特幣曬出罕見的低估現象與流動性趨勢對比

分析師正在關注比特幣與全球流動性之間日益擴大的脫節。JV Finance 報道稱，比特幣的流動性缺口已擴大至 -1.52 個標準差，這是牛市週期中很少見的水平。該指標將比特幣的市場價值與基於流動性條件應有的價值進行比較；深度負值讀數表明低估而非過剩。這個缺口在 11 月 17 日短暫達到 -1.68σ——當前週期中最極端的低估水平。雖然短期下行仍有可能，但這樣的偏差在歷史上增加了長期漲的概率，當前比特幣的流動性模型公允價值估計接近 $170,000。