比特幣ETF激增，成交量接近現貨市場水平

比特幣ETF的交易量已從10億到25億增加到25億到50億，反映出機構在市場中的參與增加。

美國大型公司如黑石和富達的ETF的可用性正在吸引更多投資者進入並參與比特幣流動性。

ETF持有的比特幣供應對波動的反應越來越低，因爲機構經理平衡需求並減少投機性市場波動。

比特幣ETF正在顯示出加速增長，逐漸接近傳統現貨市場的活動水平。上升的ETF交易量反映了比特幣市場格局的結構性演變。

ETF交易量在最近幾個月顯示出快速擴張

根據市場分析師Darkfost (@Darkfost_Coc)的說法，比特幣ETF相比現貨市場正獲得顯著的關注。排除衍生品——它們仍主導加密交易——ETF的交易量自2024年初以來經歷了顯著擴張。從2024年5月到11月，平均每日交易量在白天的範圍在10億到25億美元之間。然而今天，這一數值已增長到25億到50億美元之間。

ETF活動的增長主要可以歸因於近期對美國比特幣ETF的興趣、投資交易量和參與度的增加。這些ETF的快速增長以及投資者參與度的提升，表明這些投資工具正在失去其特定特性，並開始被用於更標準的交易活動中。

文獻回顧表明，像可以用於購買比特幣的ETF那樣，日常交易活動和交易量的增加表明現貨市場和ETF市場的流動性和活動發生了變化。交易量、流動性和活動的交叉可能會改變比特幣的持有和交易方式。

機構採用和市場可達性推動增長

比特幣ETF的引入使得加密市場對更廣泛的投資者羣體變得可及，特別是那些之前受限於監管或技術障礙的投資者。零售和機構投資者可以通過ETF產品獲得比特幣的敞口，而無需直接擁有私鑰或錢包。

分析師指出，這種可用性吸引了新的流動性進入系統，因爲一些資本從傳統的現貨交易平台流出。美國機構如黑石和富達引領了這一趨勢，將比特幣投資打包並使其符合規定。

這種參與的擴大不僅改善了市場流動性，還使交易活動變得更加可預測，ETF股份在知名結構的受監管市場上進行交易。

比特幣供給動態與市場行爲的變化

另一個關鍵觀察是比特幣在ETF中的供應不斷演變。一旦被納入ETF持有，這些比特幣就由大型實體管理，這些實體主要響應投資者需求，而非短期價格情緒。

這種管理減少了市場反應性，因爲ETF控制的比特幣不太可能因恐慌或投機熱情而波動。這種行爲引入了一個穩定因素，與零售驅動的現貨交易中通常看到的快速周轉形成對比。

這一不斷發展的框架有潛力逐漸改變比特幣的流動性模式。比特幣ETF交易量的上升以及機構持有量的增加表明，比特幣市場正變得更加成熟，發展出更加規範和可控的波動，以及更廣泛的市場參與者。

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