研究院

Gate 研究院日報：1 月 5 日，受全球市場普遍上漲與年初效應疊加影響，加密貨幣市場整體回溫，BTC 完成高檔突破並持續走強，ETH 穩健跟隨但尚未進入獨立加速階段，市場情緒整體仍保持克制，恐慌與貪婪指數仍處於「恐慌」區間。當日焦點方面，Solana 生態 Meme 板塊明顯回溫，PONKE、MSQ 與 WOLF 在敘事輪動、小型市值反彈及社群情緒推動下大幅上漲。Alpha 方面，Infinex 公開募資進度不如預期，反映當前專案發行環境與市場熱度之間的分歧；同時，Solana 即將推動 Alpenglow 共識層升級，進一步強化其於高效能鏈領域的長期技術敘事。

Gate 研究院指出，Bitcoin 和 Ethereum 價格已向上突破中長期下降趨勢通道的上緣，釋放出偏積極的技術訊號。Parcl 於 1 月 5 日與預測市場龍頭 Polymarket 展開合作，推出以 Parcl 房價指數作為結算基礎的房地產預測市場，帶動 PRCL 價格上漲 84%。近期 Ethereum 在交易所的槓桿率攀升至約 0.76 的階段性高點，反映出交易者風險偏好與信心明顯提升。Solana 現貨 ETF 淨流入達 1,680 萬美元，創上市以來最大單日流入紀錄。Giza 旗下 AI Agent 資產管理規模突破 4,000 萬美元，上月漲幅超過 60%。

Gate 研究院日報：12 月 31 日，加密貨幣市場呈現溫和修復，投資人風險偏好小幅回升。BTC 與 ETH 在區間內維持偏強震盪，BTC 於 88,000–89,000 美元區間盤整，短線走勢尚待突破；ETH 穩定於 2,950–3,000 美元區間，表現相對強勁，結構性整理已接近尾聲。熱門板塊方面，ELIZAOS、CC、RECALL 分別因 AI Agents、RWA 機構合作及 AI 交易競賽等題材帶動，顯著走強；從結構面觀察，代幣化股票市值創下新高，ETH 質押需求回升，這些均為當前階段主要的正向信號，但趨勢是否能持續，仍有賴於風險偏好及事件兌現情況。

展望 2026 年初，隨著宏觀流動性逐步改善，IV 處於低檔，市場有望進入高檔蓄勢階段；若成交量與實際波動同步回升，BTC 與 ETH 將有機會出現階段性向上突破。

本報告全面梳理了加密錢包自比特幣時代作為私鑰管理工具，逐步演變為鏈上金融核心入口的發展歷程。研究回顧了 DeFi Summer、銘文、Meme 及鏈上衍生品浪潮如何不斷拓展錢包的功能邊界，推動其從單純的被動資產管理工具，升級為 All-In-One 的鏈上「類 CEX」平台，並深入分析錢包於資產發行、交易及分發等場景下的商業化突破。

Gate 研究院指出，比特幣持續窄幅震盪，自 12 月中旬以來已四度在 9 萬美元附近遇阻。近期以太坊價格走勢反映市場情緒明顯轉向觀望，多頭動能減弱，空頭則尚未形成明顯主導。ZEROBASE 上漲 61.82%，主因為隱私幣板塊輪動。ZRT 上漲 27.80%，主要受投資者情緒推升。RWA 板塊 TVL 超越 DEX，成為 DeFi 第五大主流賽道。比特幣於年末反彈至 9 萬美元後動能減弱，受限於需求疲軟及鏈上活動下滑。隨著白銀價格衝上歷史新高，代幣化白銀交易量激增逾 1,200%。

Gate 研究院日報：12月24日，加密貨幣市場持續弱勢整理，投資人風險偏好維持低檔。BTC 在 87,500 至 88,000 美元區間震盪，雖空頭動能逐漸收斂，但上方壓力仍然存在；ETH 於 2,900 美元附近止穩，反彈至 2,950 至 2,970 美元區間，整體仍以修復走勢為主。熱門板塊方面，CXT 因基礎設施進展及低流通市值博弈大幅拉升；ICNT 受企業級應用落地及雲端基礎設施敘事推動而走強；PIPPIN 則主要由技術突破及短線資金炒作驅動。結構層面，OTC 賣壓逐步緩解，顯示去風險階段已接近尾聲；而 Solana 生態系則在 Upexi 融資壓力與 OpenEden 引入國債收益型資產的雙重影響下，呈現分化發展格局。

Gate 研究院：目前比特幣仍處於震盪階段，週一短暫突破 90,000 美元關卡後再度回落。以太坊價格在 3,000 美元整數關卡附近震盪整理，成交量略為放大。PORTAL 上漲 22.65%，反映出市場對其機構級基礎設施建設的樂觀預期。EPIC 上漲則屬於低位技術性修復，24 小時內上漲 14.63%。LazAI Alpha 主網已正式上線，象徵其從測試網階段邁向可生產級 AI 原生區塊鏈的重要里程碑。Velo 宣布與 WLFI 展開策略合作，將 USD1 穩定幣整合至 Velo 生態系統，強化 PayFi 基礎設施。

Gate 研究院指出，比特幣短期走勢依然偏空，價格持續於關鍵阻力區間下方震盪，以太坊同樣處於下行通道，顯示市場方向尚未明朗。BEEFI 上漲 31.72%，主要受技術面動能推動；ZBT 上漲 35.50%，反映戰略級技術升級。比特幣本週五期權將集中到期，規模創下歷史新高。NVIDIA 以約 200 億美元現金收購 AI 晶片新創公司 Groq，刷新其歷來最大收購紀錄。Maple Finance 完成 5 億美元史上最大單筆貸款，平台未償還借款規模同創新高。

Gate 研究院周報：比特幣短期走勢依然偏空，以太幣同樣處於下行通道，顯示市場方向尚未明朗。BEEFI 上漲 31.72%，主要受技術面動能推動；ZBT 上漲 35.50%，反映戰略級技術升級。比特幣本週五期權集中到期，創下史上最大規模到期紀錄。NVIDIA 收購 AI 晶片新創公司 Groq，成為其歷來最大收購案。Maple Finance 完成 5 億美元史上最大單筆貸款。Polymarket 表示，使用者帳戶遭竊事件源於第三方漏洞，平台已完成修復。HYPE、SUI 與 SVL 預計於未來 7 天分別解鎖約 2.46 億、6,161 萬、1,267 萬美元代幣。

Gate 研究院日報：12 月 29 日，聖誕假期與元旦前後的低流動性環境交疊下，加密市場持續展現結構性修復趨勢。BTC 重返 88,000 美元以上，ETH 則在 3,000 美元關卡附近展開多空角力，市場情緒依舊偏向謹慎。今日市場焦點方面，TOKEN、TAKE 及 RIVER 受投機、質押激勵及產品機制推動，表現尤為活躍。Alpha 方面，Polymarket Builders 週交易量創下 5,000 萬美元新高，Uniswap 完成 1 億枚 UNI 歷史性銷毀並推動手續費回流機制，Solana 聯合創辦人 Toly 對穩定幣市值突破萬億美元的預測展現高度樂觀。

Gate 研究院日報：12 月 25 日，BTC 先出現明顯回調，隨後展開反彈走勢；ETH 整體表現則較 BTC 疲弱。價格在前一階段反彈至 2,960–2,980 美元區間後，未能有效站穩並迅速回落；GT 在過去 24 小時內整體走勢相對穩定，價格主要於 10.10–10.25 美元區間震盪；CHEEL 以高達 +97.10% 的漲幅成為市場焦點。XRP ETF 淨資產突破 12.5 億美元，價格仍維持區間震盪；ZachXBT 揭露 Trust Wallet 瀏覽器擴充元件漏洞，導致用戶至少損失 600 萬美元；BTC ETF 於近一週持續淨流出，短期資金情緒明顯轉弱。

Gate 研究院：12 月 25 日，BTC 先出現明顯回調，隨後展開反彈走勢；ETH 整體表現則較 BTC 弱勢。價格於前一波反彈至 2,960–2,980 美元區間後無法有效站穩，隨即迅速回落。GT 在過去 24 小時內整體走勢相對平穩，價格主要於 10.10–10.25 美元區間震盪。CHEEL 以高達 +97.10% 的漲幅成為市場焦點。XRP ETF 淨資產突破 12.5 億美元，價格仍維持區間震盪；ZachXBT 披露 Trust Wallet 瀏覽器擴充套件漏洞，導致用戶至少損失 600 萬美元；BTC 現貨 ETF 近一週持續出現淨流出，短期資金情緒顯著轉弱。

Gate 研究院指出，BTC 與 ETH 持續呈現弱勢整理格局，價格重心下移、反彈力道有限，波動率階段性擴大，顯示市場情緒依舊敏感且脆弱。在合約市場方面，經歷前期去槓桿後，新增資金尚未明顯回流，持倉規模長期處於低檔；清算結構以多頭承壓為主，反映市場信心尚未完全恢復，短期內仍須留意行情震盪走弱或再次回調的風險。針對量化策略，均線趨勢突破模型在 DOGE、ADA 及 SOL 等資產上展現良好趨勢捕捉能力，但於快速單邊行情時可能因訊號延遲而受限。相較之下，Gate 量化基金以中性套利與對沖為核心，特別強調回撤控制與收益穩定性，適合用於長期穩健配置。

Gate 研究院：12 月 22 日，BTC 在先前一波快速下探後迅速止跌反彈，目前於 88,800–89,000 區間震盪整理；ETH 在上一輪急跌至 2,775 美元附近後也快速企穩回升；GT 整體呈現低檔回升後的偏強震盪格局；RAVE 以高達 +84.45% 的漲幅成為市場焦點。地址投毒詐騙再度出現，加密用戶損失 5,000 萬美元 USDT；Hilbert Group 斥資 2,500 萬美元收購 Enigma Nordic，強化機構級加密交易佈局；Tether 高層關聯企業收購 Northern Data 比特幣挖礦事業引發關注。