Tại sao Phố Wall lại lên chuỗi

Thị trường Wall Street đang chuyển đổi hạ tầng thị trường vốn của mình sang blockchain để tăng tốc dòng chảy vốn và token hóa tài sản, loại bỏ các chi phí tiềm ẩn trong hệ thống hiện tại. Các tổ chức chính như DTCC và Sở Giao dịch Chứng khoán New York đã bắt đầu hành động, báo hiệu một đợt nâng cấp hạ tầng lớn nhất kể từ khi thị trường tài chính chuyển sang giao dịch điện tử, mang lại cơ hội lớn để xây dựng dịch vụ tài chính trên chuỗi.

Wall Street không còn chỉ đơn thuần khám phá blockchain nữa. Nó đang chuyển dịch sang blockchain.

Sau nhiều năm chờ đợi, các tổ chức tạo thành trụ cột của thị trường vốn toàn cầu — các sàn giao dịch, trung tâm thanh toán và nền tảng giao dịch điện tử — đang chuyển sang onchain.

Điều đang diễn ra là đợt nâng cấp hạ tầng lớn nhất kể từ khi thị trường vốn chuyển sang giao dịch điện tử cách đây ba mươi năm.

Nhưng đa số người sẽ nhận ra điều này chỉ khi quá trình chuyển đổi hoàn tất.

Các tổ chức đã bắt đầu hành động

Đến tháng 12 năm 2025, DTCC đã nhận được thư không hành động của SEC, cho phép họ Token hóa các tài sản thế giới thực trên blockchain được phê duyệt. Trong năm 2024, DTCC đã xử lý các giao dịch trị giá 3,7 nghìn tỷ USD. Hiện tại, họ dự định ra mắt dịch vụ Token hóa quy mô sản xuất đối với trái phiếu chính phủ Mỹ vào đầu năm 2026.

Vào ngày 19 tháng 1 năm 2026, Sở Giao dịch Chứng khoán New York công bố ra mắt một nền tảng cho phép giao dịch và thanh toán trên chuỗi 24/7 đối với cổ phiếu và ETF của Mỹ — bao gồm cổ phần phân mảnh, thanh toán tức thì, quỹ ổn định — hợp tác với BNY và Citibank để hỗ trợ khoản tiền gửi Tokenized của ICE Clearing. Sàn giao dịch chứng khoán mang tính biểu tượng nhất thế giới đang hướng tới onchain. Tradeweb đã hoàn thành giao dịch đầu tiên về trái phiếu chính phủ Mỹ USDC hoàn toàn trên chuỗi vào tháng 8 năm 2025 — đó là vào một ngày thứ Bảy, ngoài khung thanh toán truyền thống, cùng với Bank of America, Citadel Securities, DTCC và Virtu Financial. Phạm vi hoạt động của họ mở rộng mỗi quý, hiện bao gồm cả thanh toán xuyên biên giới và trong ngày. Nasdaq đã gửi đề xuất thay đổi quy định của mình lên SEC vào tháng 9 năm 2025.

Điều này ngày càng giống một quá trình chuyển đổi hơn là một loạt các thử nghiệm riêng lẻ.

Minh bạch về quy định và cơ hội cho các nhà xây dựng

Bước đột phá cuối cùng là sự rõ ràng về quy định — và cuối cùng nó đã bắt đầu có hành động. Nếu xu hướng hiện tại tiếp tục, Đạo luật CLARITY có thể mang lại lợi ích cho tài chính truyền thống, giống như Đạo luật Genius đã thúc đẩy việc chấp nhận và tăng tốc sử dụng stablecoin.

Các tổ chức lớn đã gần như có các hàng rào bảo vệ. Vậy điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà xây dựng?

Chuyển đổi hạ tầng tài chính toàn cầu sang onchain sẽ tạo ra nhu cầu về các loại sản phẩm và dịch vụ mới hoàn toàn.

Những doanh nghiệp hành động nhanh nhất hiện nay không phải là đối thủ cạnh tranh của bạn — chúng chính là khách hàng của bạn. DTCC không muốn xây dựng middleware. NYSE không muốn xây dựng công cụ tuân thủ. Tradeweb không muốn xây dựng lớp phân phối xuyên biên giới.

Các công ty này đang xây dựng nền tảng được quản lý chặt chẽ, cấp tổ chức. Các nhà sáng lập xây dựng mọi thứ dựa trên nền tảng đó.

Điều này giống như những gì đã xảy ra vào những năm 90 của thế kỷ 20. Các sàn giao dịch không xây dựng E*TRADE. Họ không xây dựng Bloomberg. Họ không xây dựng hệ thống quản lý lệnh và nền tảng nhà môi giới chính xác cho kỷ nguyên tiếp theo. Những thứ đó do các nhà sáng lập nhìn thấy xu hướng tương lai xây dựng.

Nhiều người tham gia hơn, tốc độ nhanh hơn, ít trở ngại hơn.

Thanh khoản nhiều hơn. Thị trường lớn hơn.

Lịch sử rõ ràng cho thấy điều này sẽ đi về đâu.

Cửa sổ để xây dựng hạ tầng cho thị trường tài chính Tokenized hiện đã mở. Hãy bắt đầu xây dựng phù hợp.