Từ Coin đến Token: Phân loại tài sản mã hóa toàn diện

Trong thị trường tiền mã hóa sơ khai, thuật ngữ “Coin” được sử dụng phổ biến để chỉ Bitcoin, Litecoin, Dogecoin và các loại tương tự. Cho đến khi Ethereum ra đời, khái niệm “Token” mới dần trở nên phổ biến, dẫn đến nhiều nhà đầu tư cảm thấy bối rối giữa hai khái niệm này. Thực tế, việc hiểu rõ ý nghĩa của Coin và Token trong tiếng Trung là vô cùng quan trọng để đầu tư tài sản mã hóa một cách chính xác.

Sự khác biệt cơ bản: Có sở hữu chuỗi khối riêng hay không

Sự khác biệt cốt lõi giữa Coin và Token nằm ở hạ tầng nền tảng.

Coin có chuỗi khối riêng, là tài sản bản địa của mạng lưới đó. Bitcoin hoạt động trên chuỗi khối Bitcoin, Ethereum hoạt động trên chuỗi khối Ethereum, và chúng chính là nền tảng của các blockchain công cộng này.

Token thì hoàn toàn khác — nó không có chuỗi khối riêng, mà xây dựng trên hệ sinh thái của các blockchain công cộng hiện có. Sau khi Ethereum giới thiệu tiêu chuẩn ERC-20 vào năm 2015, bất kỳ ai cũng có thể phát hành Token của riêng mình trên nền tảng này. Tính đến nay, Ethereum vẫn là nền tảng blockchain phát hành Token lớn nhất toàn cầu.

Nói đơn giản, Token là tài sản kỹ thuật số gắn liền với blockchain công cộng, đại diện cho quyền lợi, chứng chỉ hoặc các dạng tài sản kỹ thuật số khác. Các Token DeFi, Layer-2, NFT (như APE, SAND) đều thuộc phạm trù Token.

Các loại Token và chức năng khác nhau

Theo khung phân loại của Ủy ban Giám sát Thị trường Tài chính Thụy Sĩ (FINMA), Token có thể chia thành ba loại:

Token thanh toán (Payment Tokens)

Chuyên dùng để thực hiện các chức năng thanh toán an toàn, hiệu quả, phí thấp. Stablecoin là ví dụ điển hình, duy trì liên kết với tiền pháp định, cung cấp tiện ích thanh toán.

Token tiện ích (Utility Tokens)

Như một vé thông hành cho các ứng dụng. Loại Token này trao quyền cho người sở hữu sử dụng một ứng dụng hoặc dịch vụ nào đó. Hầu hết các Token ERC-20 trên Ethereum thuộc nhóm này.

Token tài sản (Asset Tokens)

Đại diện cho quyền lợi đối với một dự án hoặc tài sản cụ thể. Sở hữu Token tài sản đồng nghĩa với việc trở thành một phần của dự án đó, có thể hưởng lợi từ sự tăng giá trị của Token. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng trong hệ sinh thái tiền mã hóa, thường không liên quan đến quyền sở hữu công ty hoặc quyền chia lợi nhuận.

Thực tế, một Token thường có thể đồng thời mang hai hoặc ba đặc tính trên, do đó phân loại không phải lúc nào cũng rõ ràng.

Bảng so sánh về đầu tư

Token và Coin: Giá trị đầu tư nào vượt trội hơn?

Không có câu trả lời tuyệt đối cho câu hỏi này. Cả hai đều có đặc điểm riêng, bổ sung lẫn nhau chặt chẽ:

Hạ tầng vs Lớp ứng dụng

Coin chủ yếu giải quyết vấn đề hạ tầng của blockchain công cộng, cung cấp nền tảng nền tảng; Token dựa trên nền tảng này để phát triển các ứng dụng và dịch vụ, trực tiếp đáp ứng nhu cầu người dùng. Cần có cả hai.

Khả năng mở rộng

Ứng dụng của Token thường có phạm vi mở rộng lớn hơn. Khi Coin thất bại, thường không còn lựa chọn nào khác (như QTUM, BTM), còn Token có thể liên tục ra mắt dịch vụ mới, ví dụ như hoạt động RWA của MakerDAO.

Biến động và cơ hội

Giá Token thường biến động lớn hơn Coin. Các Token như UNI, SNX, MKR thường có biên độ dao động lớn hơn BTC, ETH, đặc biệt trong thị trường tăng giá, biến động mạnh hơn. Điều này tạo ra nhiều cơ hội cho các nhà giao dịch ngắn hạn, nhưng cũng đi kèm rủi ro cao hơn.

Token giao dịch như thế nào? Hai phương thức chính

Phương thức 1: Giao dịch giao ngay

Giao dịch giao ngay dựa trên tài sản thực, thanh toán toàn bộ. Giả sử giá hiện tại của UNI là 3 USD, người mua chỉ cần thanh toán 3 USD để nhận 1 UNI và quyền sở hữu đầy đủ.

Lưu ý quan trọng: Cảnh giác với tiền giả. Một số nhóm phát hành token cùng tên với dự án nổi tiếng nhưng không có giá trị hoặc không thể niêm yết trên sàn giao dịch. Cách phòng tránh là xác minh địa chỉ hợp đồng — có thể tra cứu thông tin hợp đồng chính thức trên trình duyệt blockchain.

Phương thức 2: Giao dịch ký quỹ

Giao dịch ký quỹ sử dụng đòn bẩy, chỉ cần gửi một phần ký quỹ để kiểm soát vị thế lớn hơn. Ví dụ, dùng đòn bẩy 10 lần để mua dài UNI, giá gốc 3 USD cho 1 UNI giờ chỉ cần 0.3 USD để mở vị thế.

Điểm mấu chốt: Giao dịch ký quỹ thường không liên quan đến token thực tế, do đó không có rủi ro tiền giả. Tuy nhiên, đòn bẩy cũng làm tăng lợi nhuận và rủi ro.

Cảnh báo rủi ro giao dịch

Việc biến động của Token lớn hơn Coin là điều không thể phủ nhận. Dù mang lại cơ hội cho nhà đầu tư, nhưng cũng đồng nghĩa với rủi ro cháy tài khoản. Khuyến nghị:

• Kiểm soát tỷ lệ đòn bẩy, tốt nhất không quá 10 lần
• Quản lý chặt chẽ quy mô vị thế
• Chú ý đến các Token mới phát hành có biến động bất thường
• Chọn nền tảng giao dịch có sự giám sát, an toàn và đáng tin cậy

Dù chọn giao dịch giao ngay hay ký quỹ, an toàn luôn đặt lên hàng đầu hơn lợi nhuận. Một nền tảng được chứng nhận bởi tổ chức uy tín, có cơ chế kiểm soát rủi ro tốt, là bước đầu tiên để bắt đầu đầu tư Token.