PMI trở lại vùng mở rộng! Chu kỳ altcoin có thể sẽ khởi động lại vào năm 2026? Các tín hiệu vĩ mô quan trọng đang xuất hiện

Vào ngày 3 tháng 3, dữ liệu sản xuất mới nhất do Hoa Kỳ công bố một lần nữa thu hút sự chú ý của thị trường tiền điện tử. Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) sản xuất ISM của Mỹ đã duy trì trên 50 trong hai tháng liên tiếp, cho thấy hoạt động kinh tế đang trong giai đoạn mở rộng. Một số nhà quan sát thị trường tin rằng tín hiệu vĩ mô này có thể cung cấp hỗ trợ quan trọng cho thị trường altcoin vào năm 2026.

Dữ liệu mới nhất cho thấy chỉ số PMI sản xuất ISM của Mỹ là 52,4 vào tháng 2/2026, thấp hơn một chút so với mức 52,6 của tháng 1 nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường là 51,8. Chỉ số PMI thường được coi là một chỉ số quan trọng của chu kỳ kinh tế Hoa Kỳ và khi chỉ số này trên 50, điều đó có nghĩa là hoạt động sản xuất đang ở trạng thái mở rộng.

Nhà phân tích thị trường tiền điện tử Ash Crypto chỉ ra rằng kinh nghiệm lịch sử cho thấy khi PMI liên tục trên 50, lợi nhuận của doanh nghiệp và thu nhập hộ gia đình có xu hướng cải thiện đồng thời, điều này làm tăng khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Trong môi trường này, tiền dễ dàng chảy vào các thị trường tài sản rủi ro cao, bao gồm Bitcoin và altcoin.

Ash Crypto tin rằng nếu PMI tiếp tục duy trì phạm vi mở rộng trong vài tháng tới, thị trường tiền điện tử có thể dần thoát ra khỏi cuộc suy thoái trước đó và quay trở lại chu kỳ vốn chủ động. Những cải thiện kinh tế vĩ mô thường thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản rủi ro, đây cũng là một trong những nền tảng quan trọng cho nhiều vòng thị trường tăng giá tiền điện tử trong quá khứ.

Một nhà phân tích thị trường khác, Matthew Hyland, đã đưa ra một đánh giá tích cực hơn từ góc độ kỹ thuật. Ông cho biết thị phần vốn hóa thị trường altcoin hiện tại đã thoát ra khỏi mô hình nêm giảm, trong khi chỉ báo MACD-H hàng tháng đang có dấu hiệu phục hồi và những tín hiệu này đã xuất hiện nhiều lần trong lịch sử trước khi thị trường altcoin bắt đầu.

Tuy nhiên, thị trường vẫn đang chịu áp lực đáng kể. Darkfest, nhà phân tích tại cơ quan dữ liệu on-chain CryptoQuant, chỉ ra rằng khoảng 38% giá altcoin vẫn gần với mức thấp nhất mọi thời đại, thậm chí còn cao hơn giai đoạn sau sự cố FTX vào năm 2022, phản ánh sự quan tâm của nhà đầu tư đối với tài sản altcoin vẫn còn yếu.

Các nhà nghiên cứu tin rằng thị trường altcoin hiện đang dư cung và thiếu thanh khoản. Một số lượng lớn các dự án cạnh tranh để có nguồn vốn hạn chế cùng một lúc, khiến thị trường khó hình thành một mô hình tăng toàn diện.

Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế vĩ mô, các chỉ báo kỹ thuật và chu kỳ tiền tệ vẫn đang đưa ra các tín hiệu tiềm năng. Nếu xu hướng mở rộng kinh tế Mỹ tiếp tục và môi trường vốn thị trường tiền điện tử được cải thiện, một thị trường altcoin mới vẫn có thể xuất hiện vào năm 2026, nhưng tốc độ và quy mô vẫn cần được thị trường xác minh thêm.