Arthur Hayes Phác Thảo Trường Hợp Tăng Giá Bitcoin Có Điều Kiện Liên Quan Đến Bảng Cân Đối Ngân Hàng Fed

Chuyển động lớn tiếp theo của Bitcoin phụ thuộc vào bảng cân đối của ngân hàng trung ương, với Arthur Hayes lập luận rằng mở rộng thanh khoản, căng thẳng tiền tệ và biến dạng thị trường trái phiếu có thể nâng giá crypto một cách cơ học bất kể tâm lý ngắn hạn.

Arthur Hayes liên kết khả năng tăng của Bitcoin với tăng trưởng bảng cân đối ngân hàng trung ương

Arthur Hayes, đồng sáng lập sàn giao dịch crypto Bitmex và giám đốc đầu tư tại Quỹ Maelstrom, đã chia sẻ dự báo thị trường vào ngày 27 tháng 1, chi tiết cách mở rộng bảng cân đối ngân hàng trung ương có thể xác định bước đi lớn tiếp theo của bitcoin và crypto.

Trong phân tích của mình, Hayes tập trung vào sự tương tác giữa thị trường tiền tệ, trái phiếu chính phủ và điều kiện thanh khoản như những yếu tố chi phối hành động giá crypto. Ông bao gồm một biểu đồ so sánh tỷ giá USD-yên với lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật dài hạn, cho thấy hai yếu tố cùng tăng lên thay vì di chuyển ngược chiều. Hình ảnh này làm nổi bật một giai đoạn trong đó yếu tố yen yếu đi trùng với chi phí vay cao hơn, một sự kết hợp Hayes xem là dấu hiệu cảnh báo về căng thẳng cấu trúc thay vì biến động thị trường bình thường. Trước bối cảnh đó, Hayes phát biểu:

“Bitcoin (trắng) sẽ tăng cùng với bảng cân đối của Fed ngày càng mở rộng (vàng). Có thể điều này không xảy ra theo khung thời gian của bạn nếu bạn giao dịch đòn bẩy 100x trên các cây nến 1 phút của một số đồng coin shitcoin perp, nhưng bitcoin và các đồng coin shitcoin chất lượng sẽ tự nhiên nâng cao giá trị theo fiat khi lượng tiền giấy tăng lên.”

Ông sử dụng biểu đồ để củng cố luận điểm rằng khi các mối quan hệ truyền thống bị phá vỡ, các nhà hoạch định chính sách thường phản ứng bằng các biện pháp thanh khoản. Trong khung cảnh của Hayes, mở rộng bảng cân đối làm tăng cung cấp tiền tệ fiat so với các tài sản khan hiếm, tạo ra một lực đẩy cơ học cho bitcoin bất kể tâm lý hay vị thế ngắn hạn.

Đọc thêm: Arthur Hayes Thảo luận về cách giá Bitcoin và một số crypto sẽ tăng vọt

Sau đó trong bài viết, Hayes giải thích: “Bitcoin giảm khi yên tăng giá so với đô la. Tôi sẽ không tăng rủi ro trước khi xác nhận Fed đang in tiền để can thiệp vào thị trường yen và JGB.” Ông xem biến động do tiền tệ chi phối như một cơ chế thời điểm hơn là một phản bác cho luận điểm rộng hơn của mình, lưu ý rằng sự tăng giá nhanh của yen thường đi kèm với giảm rủi ro ngắn hạn trên các thị trường toàn cầu. Hayes bổ sung:

“Nếu dòng tài sản denominated bằng ngoại tệ trên bảng cân đối của Fed tăng w-o-w thì đã đến lúc tôi tăng lượng bitcoin của mình.”

“Tôi đã tự thoát khỏi các vị thế dài hạn của mình (MSTR US) và Metaplanet (3350 JP) trước khi yen di chuyển, may mắn thay. Tôi sẽ tái nhập các proxy Bitcoin đòn bẩy này nếu giả thuyết của tôi đúng,” đồng sáng lập Bitmex bổ sung. Phương pháp của ông nhấn mạnh việc xác nhận hơn là dự đoán, với dữ liệu bảng cân đối làm tín hiệu chính. Hayes dự đoán rằng khi thanh khoản do can thiệp trở nên rõ ràng, bitcoin sẽ dẫn đầu tăng giá, theo sau là ethereum và các token tài chính phi tập trung chọn lọc như các biểu hiện beta cao hơn của cùng một động thái mở rộng tiền tệ.

FAQ ⏰

• Tại sao Arthur Hayes liên kết bitcoin với bảng cân đối của ngân hàng trung ương?

Ông lập luận rằng mở rộng bảng cân đối làm tăng cung tiền fiat so với các tài sản khan hiếm như bitcoin.

• Hayes theo dõi các tín hiệu thị trường nào trước khi mua bitcoin?

Ông theo dõi dữ liệu bảng cân đối của Fed, đặc biệt là các thay đổi về tài sản ngoại tệ.

• Yên ảnh hưởng như thế nào đến dự báo bitcoin của Hayes?

Các biến động nhanh của yên báo hiệu sự thay đổi rủi ro và khả năng can thiệp của ngân hàng trung ương.

• Các crypto nào có thể hưởng lợi sau bitcoin theo dự đoán của Hayes?

Ông kỳ vọng ethereum và các token DeFi chọn lọc sẽ theo sau như các khoản đầu tư beta cao hơn của cùng một động thái mở rộng tiền tệ.