Pi Network tụt xuống vị trí thứ 75! Cơn sốt mở khóa vào ngày 7 tháng 2 có thể gây ra làn sóng bán tháo mới

Pi Network giảm xuống mức 0.17 USD mới thấp nhất kể từ khi ra mắt, vốn hóa thị trường vượt 1.5 tỷ USD, xếp thứ 75. Trong 30 ngày tới sẽ mở khóa 1.5 tỷ token, ngày 7 tháng 2 ghi nhận kỷ lục 610万 token. Thị trường chung yếu đi, RSI hồi phục lên 38 cho thấy tình trạng quá bán đang giảm bớt. Người dùng X dự đoán sau vài năm, phần lớn người trong thị trường mới nổi sẽ sở hữu ví Pi.

Pi Network giảm phá 0.17 USD, lập mức thấp mới kể từ khi ra mắt

(Nguồn: CoinGecko)

Chỉ vài giờ trước, giá token PI của Pi Network đã giảm mạnh xuống còn 0.17 USD, mức thấp nhất kể từ khi bắt đầu giao dịch vào tháng 2 năm ngoái. Vốn hóa thị trường giảm xuống dưới 1.5 tỷ USD, xếp hạng thứ 75 trong các đồng tiền mã hóa. Một phần nguyên nhân có thể là do thị trường chung yếu đi, Bitcoin (BTC) giảm xuống dưới 88,000 USD, Ethereum (ETH) cũng từng giảm mạnh xuống 2,780 USD. Tâm lý hoảng loạn toàn thị trường khiến hầu hết các tài sản mã hóa đều chịu áp lực bán, Pi Network, với vốn hóa nhỏ hơn, chịu áp lực lớn hơn.

Theo lịch sử giao dịch, Pi Network bắt đầu giao dịch trên các sàn chính thức vào tháng 2 năm 2025, chỉ khoảng một năm trước. Trong năm ngắn ngủi này, PI đã trải qua từ sự tò mò và đầu cơ ban đầu đến đà giảm liên tục hiện tại. Ban đầu, nhiều người khai thác sớm bán tháo để thu lợi, điều này khá phổ biến với các token mới ra mắt. Theo thời gian, áp lực bán dự kiến sẽ giảm, nhưng giá PI vẫn tiếp tục đi xuống, cho thấy thị trường vẫn thiếu niềm tin vào giá trị dài hạn của nó.

Việc vốn hóa giảm từ đỉnh cao xuống thứ 75 phản ánh hiệu suất của PI kém hơn rõ rệt so với các tài sản mã hóa khác. Trong năm qua, nhiều dự án khác nhờ đột phá công nghệ, ứng dụng thực tế hoặc sự chấp nhận của tổ chức đã tăng trưởng vốn hóa, còn PI thì co lại. Tình trạng yếu thế này có thể bắt nguồn từ việc các ứng dụng thực tế của PI vẫn còn hạn chế, mặc dù Pi Network tuyên bố tập trung vào tính thực dụng chứ không phải đầu cơ, nhưng các trường hợp ứng dụng thương mại và hoạt động của người dùng có thể chưa đạt kỳ vọng.

Giá 0.17 USD vẫn còn lợi nhuận đối với những người khai thác miễn phí PI từ ban đầu. Nhưng đối với nhà đầu tư mua ở mức cao sau khi ra mắt, giá hiện tại đồng nghĩa với khoản lỗ lớn. Sự chênh lệch lớn về chi phí này khiến cấu trúc thị trường rất bất ổn — người sớm có thể chốt lời bất cứ lúc nào, còn những người giữ lâu thì chờ đợi cơ hội bật tăng để thoát hàng.

Ngày 7 tháng 2 mở khóa 610万 token, lập kỷ lục

Một số yếu tố quan trọng cho thấy giá PI chưa chạm đáy mới. Dữ liệu dự kiến trong 30 ngày tới sẽ mở khóa gần 1.5 tỷ token, điều này có thể làm tăng áp lực bán, vì nó cung cấp cơ hội cho nhà đầu tư bán ra các tài sản họ nắm giữ lâu dài. Trung bình mỗi ngày sẽ mở khóa dưới 5 triệu token, cao hơn nhiều so với các tuần và tháng trước. Ngày 7 tháng 2 sẽ là ngày kỷ lục, với khoảng 6.1 triệu token được mở khóa.

Việc mở khóa quy mô lớn này gây ra mối đe dọa nghiêm trọng cho giá PI. Mở khóa nghĩa là các token bị khóa trước đó trở nên có thể giao dịch, cung cấp đột ngột tăng nguồn cung. Nếu cầu không theo kịp, giá chắc chắn sẽ giảm. Quy mô mở khóa 1.5 tỷ token so với lượng lưu hành hiện tại là một sự tăng đáng kể. Thêm vào đó, tốc độ mở khóa trung bình 500 nghìn token mỗi ngày tạo ra áp lực cung liên tục, không chỉ một lần. Áp lực bán liên tục này khiến giá khó có thể phục hồi hiệu quả, mỗi đợt bật tăng đều có thể bị áp lực bán mới đè xuống.

Ngày 7 tháng 2, với 6.1 triệu token mở khóa trong một ngày, đặc biệt quan trọng. Số lượng này gấp 1.2 lần so với các ngày mở khóa bình thường, có thể gây ra bán tháo tập trung trong ngày đó. Nếu nhiều người mở khóa cùng lúc và bán ra, thị trường có thể không đủ khả năng hấp thụ lượng lớn này, giá có thể giảm mạnh. Trong lịch sử, nhiều token đã trải qua biến động lớn trong các ngày mở khóa quy mô lớn, PI cũng không ngoại lệ.

Lịch trình mở khóa này là một phần trong thiết kế kinh tế của token Pi Network. Để tránh bán tháo quá mức ban đầu, dự án thường thiết lập cơ chế khóa, phân phối token theo từng đợt. Tuy nhiên, thiết kế này có tác dụng phụ là mỗi lần mở khóa đều trở thành tâm điểm chú ý và thời điểm bán ra tiềm năng. Đối với các nhà giữ PI, việc nắm rõ lịch trình mở khóa và điều chỉnh vị thế trước và sau khi mở khóa là chiến lược quản lý rủi ro quan trọng.

RSI giảm xuống dưới 30 rồi hồi phục cho thấy tín hiệu quá bán và khả năng bật tăng

Dù giá PI trong vài tháng qua thực sự gây thất vọng, một số người dùng X vẫn duy trì lạc quan về dự án này. Kosasi Nakomoto gần đây nhận định rằng, đối với nhiều người mới trong thị trường mã hóa, mô hình “chờ đợi và kiếm lời” của Pi có vẻ “ngây ngô”, nhưng ông dự đoán sau vài năm, phần lớn người trong thị trường mới nổi sẽ sở hữu ví Pi. Quan điểm dài hạn này dựa trên tỷ lệ phổ cập cao và mức độ sử dụng thấp của Pi Network tại các quốc gia đang phát triển.

Cùng lúc đó, chỉ số RSI của PI cho thấy có thể đã qua thời kỳ tồi tệ nhất, và trong ngắn hạn có thể xuất hiện sự bật tăng. RSI nằm trong khoảng từ 0 đến 100, thể hiện mức quá mua hoặc quá bán của tài sản. RSI dưới 30 cho thấy giá trị đang giảm quá mạnh trong ngắn hạn, có thể sắp bật tăng; còn trên 70 được xem là tín hiệu giảm giá. Gần đây, RSI đã giảm xuống dưới 30 rồi hồi phục lên 38.

Việc RSI giảm xuống dưới 30 là tín hiệu quá bán điển hình, cho thấy lực bán trong ngắn hạn quá mạnh, giá tài sản có thể đang bị định giá thấp. Khi RSI từ vùng quá bán hồi phục, thường báo hiệu lực bán giảm và khả năng mua vào tăng lên. RSI của PI từ dưới 30 hồi phục lên 38 cho thấy giai đoạn bán tháo cực đoan có thể đã kết thúc. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng RSI hồi phục lên 38 vẫn còn trong vùng yếu (dưới 50), nghĩa là phe giảm vẫn chiếm ưu thế, chỉ là lực mua đã yếu đi đôi chút.

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, sự bật tăng trong vùng quá bán thường chỉ là hiện tượng ngắn hạn, biên độ và thời gian duy trì có giới hạn. Nếu PI bật tăng từ 0.17 USD, mức kháng cự có thể nằm trong khoảng 0.20-0.22 USD. Nhưng đợt bật này chủ yếu là điều chỉnh kỹ thuật, chứ không phải là dấu hiệu xu hướng đảo chiều. Trừ khi có cải thiện lớn về cơ bản hoặc các áp lực mở khóa được tiêu hóa hết, xu hướng giảm dài hạn của PI có thể vẫn tiếp tục.

Đối với nhà đầu tư, hiện tại PI mang tính rủi ro cao và không chắc chắn lớn. Người lạc quan cho rằng 0.17 USD là đáy, và sự bật tăng quá bán sắp xảy ra, kỳ vọng dài hạn về khả năng phổ cập của PI trong thị trường mới nổi. Người bi quan thì cho rằng việc mở khóa quy mô lớn vẫn chưa hoàn tất, áp lực bán sẽ tiếp tục đè xuống giá, có thể thử nghiệm mức thấp hơn là 0.15 hoặc 0.10 USD. Trong bối cảnh này, chiến lược thận trọng là tham gia với vị thế nhỏ, đặt lệnh cắt lỗ chặt chẽ và theo dõi sát phản ứng thị trường ngày 7 tháng 2.