Vương quốc thương mại của Trump mở rộng! WLFI thúc đẩy cho vay tiền điện tử, USD1 trở thành stablecoin thứ sáu lớn nhất

World Liberty Markets vay và rủi ro

World Liberty Financial ra mắt nền tảng vay mượn World Liberty Markets đánh dấu lần mở rộng thứ hai của đế chế tiền điện tử của Trump. Nền tảng này do Dolomite cung cấp công nghệ, cho phép người dùng vay mượn tài sản kỹ thuật số bằng USD1 và các tài sản thế chấp hỗ trợ khác (bao gồm ETH, USDC, USDT và Bitcoin token hóa). Thiết kế đa tài sản thế chấp này khiến World Liberty Markets cạnh tranh trực tiếp với các giao thức vay DeFi đã trưởng thành như Aave, Compound.

World Liberty Markets là sản phẩm chính thứ hai của dự án này, trước đó dự án đã ra mắt stablecoin USD1 vào tháng 3 năm 2025. Theo dữ liệu của The Block, giá trị thị trường của USD1 hiện khoảng dưới 3,5 tỷ USD, xếp thứ sáu trong các stablecoin hỗ trợ bằng đô la lớn nhất, sau PYUSD của PayPal, chỉ sau Tether và USDC. Thứ hạng này đạt được trong vòng chưa đầy 10 tháng, cho thấy tốc độ tăng trưởng của USD1 rất ấn tượng.

Thời điểm ra mắt dịch vụ vay mượn này cũng phù hợp với sự phục hồi chung của thị trường cho vay tiền điện tử. Báo cáo của Galaxy Digital công bố tháng 11 cho thấy, tính đến cuối quý 3 năm 2025, quy mô cho vay DeFi hoạt động đã tăng gần 41 tỷ USD, thúc đẩy tổng số tiền cho vay tiền điện tử trên các nền tảng tập trung và phi tập trung đạt mức cao kỷ lục khoảng 74 tỷ USD. World Liberty chọn thời điểm này để tham gia thị trường vay mượn, cho thấy khả năng nắm bắt chính xác chu kỳ phục hồi của ngành.

Chiến lược cạnh tranh ba lớp của World Liberty Markets

Ưu thế đa tài sản thế chấp: chấp nhận USD1, ETH, BTC và các tài sản thế chấp khác, giảm rào cản cho người dùng

Liên kết stablecoin: nhu cầu vay mượn thúc đẩy USD1 sử dụng, tạo vòng tròn sinh thái khép kín

Sự bảo trợ chính trị: ảnh hưởng của Trump mang lại giá trị thương hiệu độc đáo và lượng truy cập

Hai giám đốc điều hành của World Liberty là Zachary Folkman và Chase Herro cùng sáng lập ra giao thức vay mượn dựa trên Ethereum, xây dựng trên hạ tầng Aave V3, gọi là Dough Finance, đã gặp phải vụ tấn công flash loan vào năm 2024. Vết nhơ này đã gây lo ngại về an toàn của World Liberty Markets. Dolomite và Aave là các đối thủ cạnh tranh trong lĩnh vực tín dụng tiền điện tử, việc chọn Dolomite thay vì Aave có thể liên quan đến kinh nghiệm trước đây của nhóm.

Đơn xin cấp phép ngân hàng – hợp pháp hóa và xung đột lợi ích

Trong khi cố gắng hợp pháp hóa hoạt động stablecoin tại Mỹ, World Liberty đã ra mắt dịch vụ cho vay. Tuần trước, thực thể liên quan của họ đã nộp đơn xin thành lập ngân hàng tín thác quốc gia tại Cục Quản lý Tài chính Ngân hàng Mỹ (OCC), tập trung vào phát hành, ủy thác và đổi tiền stablecoin. Nếu được chấp thuận, USD1 sẽ hoàn toàn dưới sự giám sát của liên bang, là một bước tiến lớn về tính tuân thủ và độ ổn định.

Việc xin giấy phép ngân hàng cho thấy tham vọng của World Liberty vượt xa một dự án tiền điện tử đơn thuần. Ngân hàng tín thác quốc gia là tổ chức tài chính được quản lý bởi liên bang, có vị thế và quyền hạn tương tự ngân hàng truyền thống. Nếu thành công, USD1 sẽ trở thành stablecoin đầu tiên do ngân hàng có giấy phép phát hành, vượt qua Tether và Circle về mặt pháp lý. Thay đổi này có thể thu hút nhiều nguồn vốn tổ chức muốn tuân thủ quy định.

Tuy nhiên, cấu trúc này cũng gây lo ngại ngày càng tăng từ các nhà phê bình, cho rằng dự án có thể gây ra xung đột lợi ích với một tổng thống đương nhiệm. World Liberty đã liệt kê Donald Trump và con trai của ông là đồng sáng lập, cấu trúc này khiến lợi ích tài chính cá nhân của tổng thống và trách nhiệm chính sách công của ông đan xen sâu sắc. Theo khảo sát của Reuters tháng 10, gia đình Trump đã kiếm lợi hàng triệu USD từ World Liberty Financial và các token liên quan trong nửa đầu năm 2025.

Riêng doanh thu từ token gốc WLFI của World Liberty đã đạt khoảng 463 triệu USD, trong khi tổng thu nhập tiền điện tử của các doanh nghiệp liên quan đến Trump trong giai đoạn này vượt quá 800 triệu USD. Những con số này vượt xa doanh thu từ các hoạt động truyền thống như câu lạc bộ golf hay cấp phép, và các thông tin đã tiết lộ trước đó cho thấy, tổng thống đã kiếm hàng chục triệu USD từ việc bán WLFI trong năm 2024.

World Liberty tuyên bố rằng Trump và gia đình không quản lý hoạt động hàng ngày, các hoạt động này do các quản lý cấp cao trong lĩnh vực tiền điện tử đảm nhiệm, và cấu trúc quản trị nhằm hạn chế ảnh hưởng trực tiếp. Tuy nhiên, lời biện hộ này khó có thể xóa bỏ các nghi vấn: khi tổng thống đưa ra chính sách thân tiền điện tử, bổ nhiệm các quan chức quản lý thân tiền điện tử, doanh nghiệp của gia đình ông đang hưởng lợi trực tiếp từ các chính sách này, liệu có phải là xung đột lợi ích?

USD1 – Đặt cược vào vị trí thứ sáu trong thị trường và sự chấp nhận của thị trường

(Theo: The Block)

Stablecoin USD1 trong vòng chưa đầy 10 tháng đã vượt mốc 3,5 tỷ USD về vốn hóa, trở thành stablecoin hỗ trợ bằng đô la thứ sáu, chỉ sau PYUSD của PayPal. Thành tích này rất hiếm trong thị trường stablecoin, vốn bị thống trị lâu dài bởi Tether (USDT) và USDC của Circle, các đối thủ mới thường mất nhiều năm để xây dựng thị phần.

Sự tăng trưởng nhanh của USD1 phần lớn nhờ ảnh hưởng chính trị của Trump. Khi tổng thống công khai ủng hộ một dự án tiền điện tử nào đó, tự nhiên sẽ thu hút nhiều sự chú ý và vốn đầu tư. Ngoài ra, World Liberty tích cực thúc đẩy các ứng dụng của USD1, từ tài sản thế chấp vay mượn đến phương tiện thanh toán, cố gắng xây dựng một hệ sinh thái hoàn chỉnh. Nếu đơn xin cấp phép ngân hàng thành công, USD1 sẽ nhận được sự bảo trợ của quy định, nâng cao niềm tin của thị trường.

Tuy nhiên, USD1 cũng đối mặt với nhiều thách thức. Thứ nhất là vấn đề niềm tin, cốt lõi của stablecoin là tính minh bạch của dự trữ và khả năng đổi trả. Tether và USDC đã xây dựng niềm tin thị trường qua nhiều năm vận hành, trong khi USD1 cần chứng minh dự trữ của mình tồn tại thực sự và được quản lý đúng cách. Thứ hai là rủi ro pháp lý, dù đã nộp đơn xin cấp phép ngân hàng, việc phê duyệt không chắc chắn. Nếu bị từ chối, USD1 có thể đối mặt với khủng hoảng tuân thủ.

Thứ ba là rủi ro chính trị. Thời hạn nhiệm kỳ tổng thống của Trump tối đa đến năm 2029, sau đó nếu đảng thay đổi, chính phủ mới có thể có thái độ chống đối các dự án tiền điện tử liên quan đến cựu tổng thống. Rủi ro chính trị này khiến triển vọng dài hạn của USD1 đầy biến số.