Ray Dalio cảnh báo rủi ro bầu cử Mỹ gia tăng: Tại sao nhà đầu tư phải ngay lập tức phân bổ danh mục đầu tư?

Công ty Bridgewater sáng lập bởi Ray Dalio gần đây đã đưa ra cảnh báo rõ ràng về triển vọng kinh tế Mỹ trong tổng kết cuối năm 2025 của mình. Ông chỉ ra rằng Mỹ đang đối mặt với nhiều rủi ro như chia rẽ chính trị, cấu trúc nợ xấu đi và đồng tiền yếu đi dài hạn, những vấn đề này có thể bùng phát tập trung trước và sau cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026 của Mỹ, gây ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài chính toàn cầu.

Là một nhà đầu tư nghiên cứu lâu dài về chu kỳ kinh tế và nợ, Ray Dalio cho rằng nền kinh tế Mỹ hiện tại không phải chỉ đang trải qua biến động ngắn hạn mà đang tiến gần một điểm ngoặt cấu trúc sâu hơn. Ông nhấn mạnh rằng sự bất ổn chính trị đang làm tăng đáng kể khả năng đảo chiều chính sách, đặc biệt trong bối cảnh quyền lực tại Quốc hội có thể thay đổi.

Ray Dalio chỉ ra rằng, nếu đảng Cộng hòa mất quyền kiểm soát cả Hạ viện lẫn Thượng viện, các chính sách tài chính, thuế và quản lý hiện hành có nguy cơ bị lật đổ nhanh chóng. Những thay đổi chính sách thường xuyên và khó dự đoán sẽ làm giảm khả năng lập kế hoạch dài hạn của doanh nghiệp và vốn, đồng thời làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư vào sự ổn định của hệ thống kinh tế Mỹ. Trong bối cảnh này, ngày càng nhiều nguồn vốn bắt đầu xem xét phân bổ ra các thị trường ngoài Mỹ.

Về mặt tiền tệ, Ray Dalio tỏ ra thận trọng rõ ràng về triển vọng của đồng USD. Ông nhấn mạnh rằng đồng USD yếu đi không chỉ do chu kỳ lãi suất mà còn xuất phát từ các vấn đề cấu trúc dài hạn, bao gồm nợ chính phủ cao, thâm hụt ngân sách liên tục mở rộng và cung tiền ngày càng tăng. Những yếu tố này đang dần xói mòn sức mua của đồng USD, khiến các tài sản định giá bằng USD sau khi trừ lạm phát có nguy cơ giảm lợi nhuận thực.

Dựa trên nhận định này, Ray Dalio cho rằng vàng, nhân dân tệ và các tài sản không phải USD khác sẽ có giá trị phân bổ cao hơn trong tương lai. Trong đó, vàng vẫn giữ vai trò quan trọng như một tài sản trú ẩn khi đối mặt với bất ổn chính trị và áp lực hệ thống tài chính. Ông không đề xuất hoàn toàn từ bỏ các tài sản bằng USD, mà nhấn mạnh tầm quan trọng của đa dạng hóa tài sản, cảnh báo rằng quá tập trung vào một hệ thống tiền tệ duy nhất có thể mang lại rủi ro hệ thống.

Trong viễn cảnh tương lai, Ray Dalio kêu gọi các nhà đầu tư thoát khỏi cảm xúc ngắn hạn liên quan đến bầu cử, và xem xét các thay đổi cấu trúc kinh tế toàn cầu qua các chu kỳ dài hơn. Ông cho rằng, khi cuộc bầu cử Mỹ năm 2026 đến gần, kết quả chính trị có thể ảnh hưởng sâu sắc đến hệ thống tiền tệ, dòng chảy vốn và định giá tài sản toàn cầu. Việc phân bổ chiến lược tài sản từ sớm sẽ là một lựa chọn then chốt để đối phó với những bất định.