Bitcoin hôm nay vì sao giảm? Tác giả của "Cha Giàu, Cha Nghèo" cảnh báo về sự sụp đổ thanh khoản, Kinh doanh chênh lệch giá đồng Yên Nhật tấn công toàn cầu

Bitcoin vào ngày 1 tháng 12 báo giá khoảng 88,400 USD, tác giả của “Cha Giàu, Cha Nghèo” Robert Kiyosaki cảnh báo rằng một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đang dần hình thành. Thị trường tài chính đang đối mặt với sự thắt chặt thanh khoản kép, sự chuyển đổi chính sách tài chính của Nhật Bản và sự siết chặt thị trường tài chính của Mỹ. Sự chuyển hướng chính sách gần đây của Nhật Bản đã buộc các nhà đầu tư phải đóng vị thế kinh doanh chênh lệch giá, họ từng sử dụng việc vay nợ bằng yên Nhật rẻ để cung cấp vốn cho các quỹ đầu tư toàn cầu, với sự sụp đổ của các vị thế đòn bẩy này, thanh khoản của cổ phiếu, trái phiếu và tài sản kỹ thuật số đều giảm.

Dự báo tác động thanh khoản của Kiyosaki: Sự siết chặt kép đè nén thị trường toàn cầu

Tại sao Bitcoin hôm nay lại giảm? Câu trả lời chỉ ra sự thu hẹp hệ thống thanh khoản toàn cầu. Tác giả của “Cha giàu, Cha nghèo” Robert Kiyosaki một lần nữa đưa ra cảnh báo, ông tin rằng một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đang hình thành. Kiyosaki thường coi Bitcoin là một bảo đảm chống lại việc mất giá tiền tệ, nhưng lần này, các yếu tố gây áp lực lên tài sản rủi ro chủ yếu là cơ học hơn là triết học. Tiền đang thoát ra khỏi hệ thống hiện tại.

Cảnh báo của ông đúng lúc thị trường tài chính đang đối mặt với cái mà các nhà phân tích gọi là “sự thắt chặt thanh khoản kép”: sự thay đổi trong chính sách tài khóa của Nhật Bản và sự thắt chặt trong thị trường tài chính của Mỹ. Giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin lên tới 1,82 triệu tỷ đô la, số lượng Bitcoin đang lưu hành gần 20 triệu đồng, tài sản này vẫn là tâm điểm của cuộc tranh luận kinh tế vĩ mô, đặc biệt là sau khi Kiyosaki khơi dậy mối lo ngại về một cuộc tái thiết tài chính sắp tới.

Nguồn gốc đầu tiên của sự siết chặt thanh khoản kép là Nhật Bản. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thực hiện chính sách lãi suất bằng không hoặc thậm chí lãi suất âm trong một thời gian dài, khiến đồng yên trở thành đồng tiền vay mượn rẻ nhất thế giới. Các nhà đầu tư thông qua việc vay đồng yên, đổi sang đô la Mỹ hoặc các loại tiền tệ khác, đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn, hoạt động này được gọi là “giao dịch chênh lệch giá đồng yên” (Yen Carry Trade). Hàng triệu tỷ đô la đã chảy vào thị trường chứng khoán toàn cầu, thị trường trái phiếu và thị trường tiền điện tử theo cách này.

Tuy nhiên, chính sách gần đây của Nhật Bản đã làm phá vỡ sự cân bằng này. Khi chi tiêu của chính phủ tăng lên và lợi suất trái phiếu tăng, yên Nhật bắt đầu suy yếu, buộc các nhà đầu tư phải đóng vị thế các giao dịch kinh doanh chênh lệch giá này. Khi chi phí vay mượn tăng hoặc tỷ giá không thuận lợi, rủi ro duy trì các giao dịch kinh doanh chênh lệch giá tăng lên đáng kể, các nhà đầu tư phải bán tài sản và mua lại yên Nhật để trả nợ. Sự đóng vị thế bị ép buộc này đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh mẽ của thanh khoản trên thị trường toàn cầu.

Nguồn thứ hai là sự thắt chặt của thị trường tài chính Mỹ. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã tạm dừng tăng lãi suất, nhưng việc thu hẹp bảng cân đối kế toán vẫn tiếp tục, rút bớt thanh khoản khỏi thị trường. Hơn nữa, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ liên tục tăng, làm cho chi phí vay mượn tăng lên, khiến cho việc huy động vốn của các doanh nghiệp và nhà đầu tư trở nên khó khăn hơn. Sự thắt chặt thanh khoản này đặc biệt rõ ràng trong thị trường tiền điện tử có đòn bẩy cao.

Giao dịch chênh lệch giá yên Nhật sụp đổ: Nguyên nhân dẫn đến sự sụt giảm của Bitcoin

Tại sao Bitcoin lại giảm hôm nay? Áp lực toàn cầu do biến động yen Nhật là nguyên nhân chính. Chính sách gần đây của Nhật Bản đã chuyển hướng, với sự gia tăng chi tiêu của chính phủ và lãi suất trái phiếu tăng lên, làm trầm trọng thêm sự yếu kém của yen Nhật. Hành động này đã buộc các nhà đầu tư phải đóng vị thế các giao dịch kinh doanh chênh lệch giá kéo dài nhiều năm, những giao dịch này từng sử dụng việc vay yen Nhật giá rẻ để cung cấp vốn cho đầu tư mạo hiểm toàn cầu. Khi các vị thế đòn bẩy này sụp đổ, thanh khoản của cổ phiếu, trái phiếu và tài sản số đều giảm sút.

Sự sụp đổ của giao dịch kinh doanh chênh lệch giá yên Nhật đã ảnh hưởng đặc biệt nghiêm trọng đến thị trường tiền điện tử. Thị trường tiền điện tử là một trong những thị trường nhạy cảm nhất về thanh khoản toàn cầu, vì việc giao dịch 24/7, đòn bẩy cao và quy mô thị trường tương đối nhỏ khiến nó phản ứng rất nhanh với những thay đổi trong dòng tiền. Khi các nhà đầu tư toàn cầu buộc phải đóng vị thế giao dịch kinh doanh chênh lệch giá yên Nhật, họ cần nhanh chóng thanh lý tài sản để trả lại khoản vay yên Nhật, trong khi tiền điện tử với tư cách là tài sản có thanh khoản tương đối tốt, thường trở thành những mục tiêu đầu tiên bị bán tháo.

Cơ chế này đã xảy ra một lần vào tháng 8 năm 2024. Lúc đó, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bất ngờ tăng lãi suất, dẫn đến việc yên Nhật tăng giá mạnh, thị trường toàn cầu trải qua những chấn động mạnh mẽ chỉ trong vài ngày. Bitcoin đã giảm từ 70,000 USD xuống 49,000 USD trong sự kiện đó, với mức giảm đạt 30%. Mặc dù sau đó đã phục hồi nhanh chóng, nhưng trải nghiệm này đã chứng minh tầm quan trọng hệ thống của giao dịch chênh lệch giá yên Nhật đối với thị trường crypto.

Đối với Bitcoin, động thái này là một con dao hai lưỡi. Áp lực thanh khoản ngắn hạn có thể gây áp lực giảm giá, điều này chính là tình huống mà chúng ta đã thấy trong tuần này. Tuy nhiên, về lâu dài, sự điều chỉnh này có thể thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sang tài sản phi tập trung để phòng ngừa rủi ro bất ổn tài chính. Cảnh báo của Kiyosaki chính là dựa trên logic dài hạn này: khi hệ thống tài chính truyền thống đối mặt với khủng hoảng thanh khoản, Bitcoin như một tài sản không chủ quyền, phi tập trung sẽ trở thành nơi trú ẩn.

Sự sụp đổ giao dịch chênh lệch giá đồng Yên Nhật ảnh hưởng kép đến Bitcoin

Nguy cơ ngắn hạn: Bị buộc phải đóng vị thế dẫn đến áp lực bán, thanh khoản cạn kiệt làm tăng mức giảm.

Tích cực lâu dài: Sự yếu kém của hệ thống tài chính truyền thống bị phơi bày, thúc đẩy nhà đầu tư tìm kiếm các giải pháp thay thế phi tập trung.

Phân tích kỹ thuật: Kiểm tra phản hồi 81,000 mức kháng cự 92,800

（Nguồn: Trading View）

Giải thích kỹ thuật về lý do giá Bitcoin giảm hôm nay tương đối lạc quan. Mặc dù yếu tố kinh tế vĩ mô đang gặp bất lợi, dự đoán giá Bitcoin đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu ổn định. BTC đã phục hồi mạnh mẽ từ mức hỗ trợ 81,028 USD, khu vực này từ giữa năm 2024 đã luôn là khu vực cầu trong khung thời gian cao. Biểu đồ hàng ngày cho thấy xu hướng tăng rõ ràng, với bóng nến dưới dài và lực mua tiếp theo mạnh mẽ.

Bitcoin hiện đang thử nghiệm mức 20 ngày nằm ở 92,800 USD, mức này đã chuyển thành kháng cự sau khi giảm vào tháng 11. Nếu Bitcoin có thể vượt qua mức này một cách hiệu quả và đóng cửa trên đó, điều này sẽ đánh dấu sự cải thiện cấu trúc thực chất đầu tiên của Bitcoin trong vài tuần qua. Cùng với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tăng từ 32 lên 41, động lượng đang được tăng cường, điều này phù hợp với giai đoạn phục hồi sớm.

Sự phục hồi của RSI từ vùng quá bán là một tín hiệu quan trọng cho sự cải thiện về mặt kỹ thuật. RSI dưới 30 thường được coi là quá bán, có nghĩa là áp lực bán đã được giải phóng quá mức, một đợt phục hồi sắp tới. Hiện tại RSI đã phục hồi lên 41, mặc dù vẫn chưa vào vùng mạnh (trên 50), nhưng đã cho thấy sức mua đang gia tăng. Nếu RSI có thể vượt qua 50, sẽ xác nhận xu hướng chuyển từ giảm sang tăng.

Cấu trúc biểu đồ gợi ý một lần kiểm tra lại vòng tròn: Điều chỉnh về gần 88,000 USD, tạo ra các điểm thấp hơn cao hơn, và có thể tiếp tục tăng lên 98,279 USD, vị trí này trùng với mức hồi phục Fibonacci 0.382. Sau khi phục hồi 98,279 USD, giá sẽ di chuyển về phía 103,574 USD và 108,753 USD, lúc đó có thể xuất hiện sự điều chỉnh lớn hơn, thậm chí đảo ngược hoàn toàn. Nếu giá phá vỡ 108,753 USD, sẽ đảo ngược xu hướng tổng thể, dự kiến sẽ tấn công 115,000 USD vào đầu năm 2026.

Hình thái lý tưởng nhất xuất hiện khi giá đóng cửa hàng ngày xác nhận cao hơn đường trung bình 20 ngày, và điểm thấp gần mức 88,000 đến 89,500 USD. Nếu phá vỡ 86,000 USD, mục tiêu tăng giá sẽ mở rộng đến 103,000 USD và 108,000 USD. Cấu trúc kỹ thuật này cho thấy, mặc dù có áp lực từ yếu tố vĩ mô, nhưng nhu cầu nội tại của Bitcoin vẫn rất mạnh.

Thanh khoản khủng hoảng có phải là chất xúc tác cần thiết cho Bitcoin không?

Nguyên nhân dài hạn cho việc Bitcoin giảm giá hôm nay có thể gây bất ngờ: sự điều chỉnh này có thể chính là điều mà Bitcoin cần. Cảnh báo của Kiyosaki tuy ngắn hạn đã gây ra hoảng loạn, nhưng từ một góc độ khác, cuộc khủng hoảng thanh khoản toàn cầu có thể trở thành bằng chứng tốt nhất cho giá trị của Bitcoin. Khi hệ thống tài chính truyền thống gặp khó khăn do sai lầm trong chính sách và khủng hoảng nợ, sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản không có chủ quyền, phi tập trung và có nguồn cung cố định sẽ tăng lên đáng kể.

Trong lịch sử, Bitcoin thường có xu hướng giảm rồi tăng trong các cuộc khủng hoảng tài chính lớn. Vào tháng 3 năm 2020, khi đại dịch bùng phát, Bitcoin đã giảm mạnh từ 10,000 USD xuống 3,800 USD, nhưng sau đó đã tăng vọt lên 69,000 USD trong bối cảnh các ngân hàng trung ương toàn cầu bơm tiền ồ ạt. Mô hình này có thể tái diễn trong đợt giao dịch chênh lệch giá đồng yên lần này: áp lực thanh khoản ngắn hạn dẫn đến việc bán tháo, nhưng về lâu dài, các nhà đầu tư sẽ nhận ra sự mong manh của hệ thống tài chính truyền thống và chuyển sang Bitcoin như một công cụ lưu trữ giá trị.

Nếu tâm lý thị trường cải thiện, sự phục hồi của Bitcoin có thể lan tỏa đến những cơ hội đầu tư sớm, đặt nền tảng cho một chu kỳ mạnh mẽ hơn trong tương lai. Cảnh báo của Kiyosaki mặc dù khiến người ta lo lắng, nhưng cũng nhắc nhở các nhà đầu tư về tầm quan trọng của việc nắm giữ tài sản phi tập trung trong bối cảnh hệ thống tài chính toàn cầu đang phải đối mặt với sự tái cấu trúc.