Nasdaq tìm cách tăng gấp bốn lần giới hạn tùy chọn iShares Bitcoin Trust để bảo hiểm lớn hơn cho các tổ chức.

ISE của Nasdaq đã yêu cầu SEC dỡ bỏ giới hạn hợp đồng tùy chọn của iShares Bitcoin Trust lên một triệu hợp đồng, cho phép các tổ chức lớn phòng ngừa rủi ro nhưng có thể dẫn đến sự biến động cao hơn. Tóm tắt

• Đề xuất sẽ đưa iShares Bitcoin Trust vào một hạng mục phái sinh hàng đầu cùng với Apple, Nvidia, S\u0026P 500 và Nasdaq-100, với lý do là vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch của nó.
• Một vị trí một triệu hợp đồng sẽ tương đương khoảng 7,5% lượng cổ phiếu lưu hành của ETF và 0,284% toàn bộ bitcoin, cho phép các nhà giao dịch bảo hiểm các dòng quỹ hưu trí và quỹ đầu cơ lớn hơn.
• Các nhà phân tích cho rằng các giới hạn cao hơn và sự giảm nhẹ của các tùy chọn FLEX có thể thu hẹp chênh lệch và hỗ trợ các sản phẩm cấu trúc, nhưng cũng có thể khuếch đại sự biến động khi các nhà giao dịch điều chỉnh rủi ro gamma lớn.

Sở giao dịch chứng khoán quốc tế Nasdaq đã nộp một đề xuất lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vào ngày 26 tháng 11 để tăng giới hạn vị thế của các tùy chọn quỹ iShares Bitcoin Trust của BlackRock từ 250.000 hợp đồng lên một triệu, theo các tài liệu quy định.

Giới hạn tùy chọn ETF Bitcoin iShares Nasdaq tăng cường

Đơn nộp yêu cầu rằng quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (BTC) được phân loại lại vào cùng một cấp độ phái sinh như các chỉ số chứng khoán chính và cổ phiếu vốn hóa lớn, bao gồm Apple, NVIDIA, S\u0026P 500 và Nasdaq-100.

Sàn giao dịch lập luận trong đơn của mình rằng giới hạn hiện tại hạn chế các chiến lược giao dịch và phòng ngừa rủi ro, lưu ý rằng vốn hóa thị trường của quỹ và khối lượng giao dịch trung bình đưa nó vào hàng những sản phẩm lớn nhất được niêm yết trên các sàn giao dịch của Mỹ. iShares Bitcoin Trust hiện là quỹ ETF Bitcoin lớn nhất theo tài sản.

Theo hồ sơ, một vị trí hợp đồng một triệu đã được thực hiện hoàn toàn sẽ đại diện cho khoảng 7,5% lượng cổ phiếu của quỹ và 0,284% tổng số bitcoin hiện có.

Việc mở rộng giới hạn được đề xuất sẽ cho phép các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa các vị thế lớn hơn phù hợp với dòng chảy từ các quỹ hưu trí và quỹ phòng hộ, theo hồ sơ cho biết. Dưới các hạn chế hiện tại, các nhà giao dịch phải đối mặt với các ràng buộc trong việc quản lý các rủi ro delta, gamma và vega trên các giao dịch quy mô lớn.

Quỹ iShares Bitcoin đã vượt qua Deribit trở thành địa điểm lớn nhất cho lãi suất mở tùy chọn Bitcoin trong năm nay, theo dữ liệu thị trường, cho thấy một sự chuyển biến trong việc khám phá giá hướng về các địa điểm được quy định ở Mỹ.

Các nhà phân tích trong ngành chỉ ra rằng việc tăng giới hạn vị trí có thể tạo điều kiện cho việc tạo ra các sản phẩm cấu trúc, bao gồm các giỏ bảo vệ vốn và các công cụ sinh lãi cung cấp khả năng tiếp cận Bitcoin mà không cần sở hữu trực tiếp tiền điện tử này. Tuy nhiên, các khuôn khổ quy định như Thông báo Kế toán Nhân viên 121 vẫn tiếp tục gây ra những thách thức cho cách thức các thực thể được quản lý lưu giữ tài sản kỹ thuật số.

Đơn nộp cũng yêu cầu loại bỏ các giới hạn đối với các tùy chọn FLEX được giao hàng vật lý tùy chỉnh, điều này sẽ cho phép các giao dịch khối lớn chuyển từ các hợp đồng hoán đổi ngoài sàn giao dịch sang các cấu trúc niêm yết trên sàn.

Các chuyên gia cấu trúc thị trường quan sát rằng giới hạn vị thế mở rộng thường thắt chặt chênh lệch giá mua - giá bán nhưng cũng có thể khuếch đại sự biến động trong các chuyển động giá mạnh nếu các nhà giao dịch bị buộc phải bảo hiểm các rủi ro gamma lớn một cách nhanh chóng.

SEC chưa công bố thời gian cho quyết định về đề xuất. Ủy ban thường cho phép một khoảng thời gian bình luận công khai trước khi quyết định về những thay đổi quy tắc sàn giao dịch.