Lido DAO bắt chước Uniswap đề xuất kế hoạch mua lại, thiết kế "ngược chu trình" càng có thể nâng cao thanh khoản LDO

Sau khi Uniswap công bố đề xuất mua lại token lên đến 450 triệu USD, Lido DAO cũng đã đưa ra phiên bản của riêng mình. Mặc dù quy mô chỉ khoảng 10 triệu USD, nhưng Lido kết hợp cơ chế mua lại “phản chu kỳ (anti-cyclical)” với “nhóm thanh khoản” mới, hứa hẹn sẽ tìm ra sự cân bằng giữa việc duy trì giá trị token và cải thiện độ sâu giao dịch.

(Đề xuất Uniswap UNIfication ra mắt: sự kết hợp giữa việc đốt Token và chia sẻ chi phí, thúc đẩy UNI tăng vọt 38%)

Uniswap đã phát động mua lại đầu tiên, Lido DAO theo sát bước chân.

Trong nửa năm qua, các giao thức DeFi đã tạo ra cơn sốt mua lại Token, sau khi Uniswap đề xuất kế hoạch mua lại UNI lên tới 450 triệu USD mỗi năm vào ngày hôm qua, Lido DAO cũng đã phát hành đề xuất trong tuần này, dự định sử dụng một phần thu nhập của giao thức để mua lại LDO trên thị trường.

Điều khác biệt là quy mô kế hoạch của Lido tương đối bảo thủ, với giới hạn hàng năm chỉ 10 triệu USD, ước tính chi tiêu thực tế khoảng 4 triệu USD. Điều này có nghĩa là nó chú trọng hơn vào thiết kế cơ chế và hiệu quả sử dụng vốn, chứ không chỉ đơn thuần là mua vào với số lượng lớn.

( Giao thức mã hóa bắt chước chiến lược mua lại doanh nghiệp: Mỗi tuần đầu tư 40 triệu đô la, giá coin tăng mạnh nhất trong năm )

Làm thế nào để mua lại? Mô hình “ngược chu kỳ” nhấn mạnh sự ổn định lâu dài

Doanh thu của Lido đến từ phí giao dịch do người dùng staking ETH tạo ra, và các khoản thu này chủ yếu tồn tại dưới dạng stETH.

Đề xuất Steakhouse Financial cho biết, chỉ khi giá ETH cao và thu nhập dồi dào mới thực hiện việc mua lại, điều này giúp DAO phân phối nhiều giá trị hơn trong thị trường bò, đồng thời tự động thắt chặt chi tiêu trong thị trường gấu, tránh tiêu hao quá mức.

Điều kiện kích hoạt mua lại như sau:

ETH giá cao hơn $3,000 Mỹ

Thu nhập hàng năm vượt quá 40 triệu đô la Mỹ

Tác động của giao dịch đơn lẻ đến giá LDO không vượt quá 2%

12 tháng giới hạn cuộn 1.000.000 đô la.

Điều này khiến việc mua lại của Lido trở thành một mô hình “phản chu kỳ (anti-cyclical)”: khi thị trường bò càng mạnh, việc mua lại càng nhiều; khi thị trường gấu hạ nhiệt, tự động giảm tốc.

Giải quyết các nút thắt thanh khoản: Tiêm trực tiếp vào nhóm LDO/wstETH sau khi mua lại

So với các dự án khác chỉ “mua lại và tiêu hủy”, đề xuất của Lido tiến xa hơn bằng cách kết hợp cơ chế cung cấp thanh khoản (LP).

Về mặt kỹ thuật, DAO sẽ sử dụng khung tự động hóa nội bộ NEST ( định kỳ mua LDO bằng stETH, sau đó kết hợp với wstETH tương đương, đưa vào nhóm Uniswap v2 để tạo thành LP LDO/wstETH.

Việc này có ba mục đích:

Nâng cao độ sâu thanh khoản trên chuỗi, giảm trượt giá và tác động thị trường khi DAO mua lại

Đưa LDO đã mua trở lại vào nhóm thanh khoản, thực chất giảm lượng lưu thông trên thị trường.

Đem lại lợi nhuận phí giao dịch cho DAO, để việc mua lại tạo ra lợi ích lâu dài

Thiết kế này được lấy cảm hứng từ Smart Burn Engine của MakerDAO, nhưng nhấn mạnh vào việc không cần bảo trì và tự động thực hiện, với LP được quản lý hoàn toàn bởi hợp đồng thông minh.

Đề xuất nhấn mạnh rằng mục tiêu của chiến lược này không phải là giao dịch ngắn hạn, mà là xây dựng một cơ chế tự động mua lại có thể hoạt động lâu dài, ít can thiệp và củng cố giá trị của Token.

Lido DAO theo kịp làn sóng mua lại, hiệu quả chiến lược đang chờ kiểm nghiệm

Báo cáo của Keyrock chỉ ra rằng, trước tháng 7 năm nay, 12 giao thức DeFi hàng đầu đã đầu tư 800 triệu USD vào việc mua lại và phân phối thu nhập, so với đầu năm đã tăng trưởng hơn 400%, hiện nay đề xuất của Lido DAO cũng sẽ được đưa vào trong đó.

Nếu cuộc bỏ phiếu DAO cuối cùng được thông qua, Lido sẽ khởi động cơ chế mua lại phản chu kỳ này vào quý đầu tiên của năm 2026, hy vọng sẽ mang lại sự hỗ trợ ổn định cho giá LDO.

Bài viết này Lido DAO bắt chước Uniswap đề xuất kế hoạch mua lại, thiết kế “phản chu kỳ” có thể nâng cao thanh khoản LDO, lần đầu xuất hiện trên chuỗi tin tức ABMedia.