Yazar: Lin Wanwan
Son zamanlarda MSTR (Strateji) sahipleri muhtemelen iyi uyuyamıyorlar.
Bir zamanlar "Bitcoin Merkez Bankası" olarak yüceltilen bu şirketin hisse senedi fiyatı bir kan banyosundan geçti. Bitcoin'in 120.000 dolarlık tarihi zirvesinden hızla geri çekilmesiyle, MSTR'nin hisse fiyatı kısa sürede büyük ölçüde düştü, %60'tan fazla bir düşüş yaşadı ve hatta Strategy'nin MSCI hisse endeksinden çıkarılması bile mümkün.
Kripto fiyatlardaki gerileme ve hisse senedi fiyatlarının yarı yarıya düşmesi sadece yüzeysel bir durum. Asıl olarak Wall Street'i endişelendiren, MSTR'nin bir para güç mücadelesine karıştığına dair giderek artan kanıtların ortaya çıkması.
Bu abartı değil.
Son birkaç ayda, birçok görünüşte alakasız olayın bağlantılı hale geldiği görülüyor: JPMorgan, MSTR'ye karşı aşırı bir şekilde kısa pozisyon almaktan suçlanıyor; kullanıcılar JPM'den MSTR hisselerini çekerken teslimat sorunları yaşıyor.

Yazar, Hong Kong'daki büyük yangın sırasında beş yıl önce Hong Kong'da yüksek lisans yaptığı deneyimlerini hatırlıyor, Hong Kong'un değişimini ve kendi zihniyetini sorguluyor. Şimdi, Hong Kong, ana kara insanlarının dışa açılma atlayış noktası haline geldi. Zorluklarla karşılaşmasına rağmen, Hong Kong hâlâ finans, eğitim gibi alanlarda önemli bir kapıdır. Yazar ayrıca, Hong Kong'un derinlemesine yönetim sorunlarıyla başa çıkmak için kendini yenilemesi gerektiğini gözlemliyor ve bu şehirle birlikte büyümeyi umuyor.

Yazar: Andrej Antonijevic, Kaynak: Bitcoin Treasury, Çeviri: Shaw Altın Finans
Tanıtım
Bankalar, çeşitli biçimlerde varlık göstermektedir ve bu durum birkaç yüzyıl öncesine dayanmaktadır. İşletme modelleri genellikle basit bir ekonomik mekanizmaya dayanır: mevduat toplarlar ve bu finansman kaynağını ipotek kredileri, ticari krediler, ödeme hizmetleri ve kredi kolaylıkları gibi finansal ürünler sunmak için kullanırlar. Varlık getirisi ile yükümlülük maliyetleri arasındaki fark, kârlarının temelini oluşturmaktadır.
Bu ticaret modeli yaygın, düzenlemeye tabi ve ölçülebilir olduğu için, sermaye piyasaları net banka değerleme yöntemleri geliştirmiştir. Bunlar arasında en yaygın kullanılan yöntemlerden biri, bankanın değerlemesini uzun vadeli öz sermaye getiri oranı, sermaye maliyeti ve sürdürülebilir büyüme oranı ile doğrudan ilişkilendiren Fiyat / Defter Değeri (P/B) çerçevesidir.
21. yüzyıla girerken, yeni bir varlık bilançoları varlığı ortaya çıktı: Bitcoin Hazine

ABD Gelir İdaresi, Beyaz Saray'a, Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü tarafından önerilen Kripto Varlık Raporlama Çerçevesi (CARF)'nin uygulanmasını sağlamak amacıyla bir teklif sundu ve kripto varlıkların uluslararası vergi şeffaflığını gerçekleştirmeyi hedefliyor. CARF, kripto varlık hizmet sağlayıcılarının kullanıcı bilgilerini sunmasını ve vergi kaçakçılığıyla mücadele etmek için sınır ötesi bilgi değişim ağı kurmasını gerektiriyor. Dünya genelinde CARF'ın benimsenmesi ve uygulanması, kripto vergi şeffaflığının ilerleyişini göstermektedir.

ABD'nin Spot Bitcoin ETF'sinin piyasaya sürülmesinden sonra, Bitcoin fiyatını etkileyen mantık on-chain sinyallerden off-chain fonlar ve kaldıraca yöneldi. Bu süreçte 5 sinyal, bu döngüdeki boğa ve ayı yönünü belirliyor.
Birincisi, ETF fon akışı çekirdek artış motorudur. Gemini ve Glassnode verilerine göre, spot ETF'nin toplam pozisyonu 515.000'den fazla Bitcoin'dir, bu da aynı dönemde madencilerin çıkardığı miktarın 2.4 katıdır. Araştırmalar, ETF fon girişlerinin fiyat üzerindeki açıklayıcılığının geleneksel kripto değişkenlerden çok daha fazla olduğunu doğrulamaktadır.
2024'ün ilk çeyreğinde 12.1 milyar dolar net giriş, Bitcoin'in tarihindeki en yüksek seviyeyi aşmasına doğrudan etki etti; 2025 yılının Kasım ayında 3.7 milyar dolar net geri çekilme (piyasaya sürüldüğünden beri en büyük aylık çıkış) ise fiyatın 126,000 dolardan 80,000 dolara düşmesine neden oldu. Artık 500 milyon dolarlık IBIT'in tek günlük çıkışı, on-chain dev balina işlemleri ile kıyaslanabilecek bir etkiye sahip.
İkincisi, süresiz finansman ve vadeli işlem baz farkı kaldıraç döngüsünü ortaya koyuyor. Mevcut yıllık

Yazar: Chloe, ChainCatcher
Pazartesi günü Ethereum Devconnect Geliştirici Konferansı Arjantin'in Buenos Aires şehrinde yapıldı. Konferansta Vitalik Buterin, teknik uygulama çerçevesini yükselterek Ethereum'un tüm kripto endüstrisindeki değerini tartıştı. Ethereum Vakfı'nın ortak yürütme direktörü Tomasz.