JusticeJomi

cbBTC บน TON: นำความเสี่ยงจาก Bitcoin เข้าสู่ระบบนิเวศน์ TON
Bitcoin ยังคงเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดในโลก แต่การใช้ BTC โดยตรงในระบบนิเวศน์การเงินแบบกระจายศูนย์ เช่น TON มักถูกจำกัดด้วยอุปสรรคทางเทคนิคและความเสี่ยงด้านการดูแลรักษา ด้วยการแนะนำ cbBTC บน TON STONfi ตอนนี้สามารถให้ผู้ถือ Bitcoin เข้าถึงความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับ BTC ได้โดยตรงภายในระบบนิเวศน์ DeFi ของ TON โดยไม่ต้องเสียการดูแลรักษาตนเองหรือความเป็นศูนย์กลาง
cbBTC เป็นโทเค็นที่แทน Bitcoin ในรูปแบบดิจิทัลซึ่งสะท้อนราคาตลาดของ BTC ในขณะเดียวกันก็ทำงานบน TON โดยเป็นโทเค็นที่สามารถถือ สลับ หรือใช้ในกลยุทธ์ DeFi ร่วม

ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติแบบดั้งเดิมได้เปลี่ยนแปลงการเงินแบบกระจายอำนาจโดยการทำให้การจัดหาสภาพคล่องง่ายขึ้น อย่างไรก็ตาม โครงสร้าง 50/50 คงที่ได้สร้างข้อจำกัดเชิงโครงสร้าง การเปิดรับความเสี่ยงเท่ากันระหว่างสินทรัพย์คู่หมายความว่าเมื่อราคาห่างกันอย่างรุนแรง ขาดทุนชั่วคราวอาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่โมเดลนี้ให้ความเรียบง่าย แต่ก็ไม่สามารถรองรับกลยุทธ์ทุกแบบได้
STONfi เข้าถึงสภาพคล่องในรูปแบบที่แตกต่างผ่านกลุ่ม (WCPI) ซึ่งเป็นกลุ่มสมดุลผลคูณคงที่แบบถ่วงน้ำหนัก แทนที่จะบังคับให้มีการจัดสรรเท่ากัน กลุ่มเหล่านี้อนุญาตให้ปรับอัตราส่วนตามต้องการ เช่น 80/20 หรือ 70/30 และยังสนับสนุนการกำหนดค่าหลายสินท

การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์มักถูกประเมินโดยเมตริกที่มองเห็นได้ เช่น ปริมาณการซื้อขาย สภาพคล่อง จำนวนโทเค็น แต่ตัวแปรที่แท้จริงอยู่ลึกลงไปในสถาปัตยกรรม: ความสมบูรณ์ของการดำเนินงาน
บนบล็อกเชน TON, STONfi ได้สร้างโครงสร้างพื้นฐานของตนรอบการดำเนินงานที่ควบคุมได้และวัดผลได้ เส้นทางการส่งต่อถูกปรับแต่งอย่างต่อเนื่องเพื่อ ลดความไม่ประสิทธิภาพ จำกัดการโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะที่ไม่จำเป็น และรักษาเสถียรภาพของราคาในสภาพคล่องที่แตกต่างกัน ผลลัพธ์ไม่ใช่แค่การแลกเปลี่ยนที่รวดเร็วขึ้น แต่เป็นผลลัพธ์ที่สอดคล้องกันมากขึ้น
ความสอดคล้องคือสิ่งที่แยกโครงสร้างพื้นฐานออกจากการทดลอง ในช่วงเวลาที่ความผันผวนสูง ความซับ

หลักฐานการสำรองเงิน: ทำไมการตรวจสอบบนบล็อกเชนถึงสำคัญกว่าการนำเสนอที่หรูหรา
ในด้านการเงินดิจิทัล คำกล่าวอ้างเกี่ยวกับการสนับสนุนสินทรัพย์เป็นเรื่องปกติ สิ่งที่สำคัญจริงๆ คือความสามารถในการตรวจสอบคำกล่าวเหล่านั้น Proof of Reserves (PoR) แทนที่ภาษาการตลาดด้วยความโปร่งใสที่วัดได้โดยเชื่อมโยงโทเค็นในหมุนเวียนกับข้อมูลสำรองที่สามารถตรวจสอบได้
สำหรับ xStocks ที่สามารถเข้าถึงได้ผ่าน STONfi กลไกนี้มีบทบาทสำคัญ โทเค็น xStock แต่ละตัวถูกอธิบายว่ามีการสนับสนุนโดยเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมที่ได้รับการควบคุม ซึ่งถือครองโดยผู้ดูแลที่ได้รับใบอนุญาต แทนที่จะพึ่งพาเพียงคำแถลง ข้อมูลสำรองจะถูกนำขึ้นบนบล็อก

วิธีสร้างโทเค็นบน TON: คำแนะนำทีละขั้นตอน
บล็อกเชน TON ช่วยให้ใครก็ได้สามารถเปิดตัวสินทรัพย์ดิจิทัลของตนเองโดยใช้มาตรฐาน Jetton ซึ่งให้ความยืดหยุ่นสำหรับกรณีการใช้งานที่หลากหลาย ตั้งแต่โทเค็นชุมชนไปจนถึงสินทรัพย์เพื่อการใช้งานภายในแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ การสร้างโทเค็นบน TON เกี่ยวข้องกับขั้นตอนที่ตั้งใจและเข้าใจในกระบวนการจะช่วยให้มีการควบคุม ความปลอดภัย และความสามารถในการทำงานร่วมกันในระบบนิเวศที่กว้างขึ้น
ขั้นตอนแรกในเวิร์กโฟลว์การสร้างโทเค็นคือการกำหนดพารามิเตอร์หลักของโทเค็น ซึ่งรวมถึงการเลือกชื่อ สัญลักษณ์ จำนวนรวม และคุณสมบัติเพิ่มเติมที่อาจเกี่ยวข้องกับกรณีการใช้งาน ความชัดเจนในขั้นต

การบริหารความเสี่ยงสำหรับพอร์ตโฟลิโอแบบผสม: คริปโตและ xStocks ภายใน STONfi
ในขณะที่การเงินแบบกระจายศูนย์ขยายตัวบนเครือข่าย TON การสร้างพอร์ตโฟลิโอไม่จำกัดเพียงแค่สินทรัพย์ที่เป็นเนทีฟของคริปโตเท่านั้น ผ่านโครงสร้างพื้นฐานของ STONfi ผู้เข้าร่วมสามารถเข้าถึงทั้งโทเค็นบนบล็อกเชนและ xStocks ภายในสภาพแวดล้อมบนเชนเดียวกัน การเปิดรับที่กว้างขึ้นนี้เพิ่มความยืดหยุ่น แต่ก็ต้องการแนวทางที่เป็นระบบในการบริหารความเสี่ยง
สินทรัพย์คริปโตและ xStocks ตอบสนองต่อแรงผลักดันที่แตกต่างกัน โทเค็นเนทีฟของคริปโตมักสะท้อนถึงการเติบโตของระบบนิเวศ กิจกรรมเครือข่าย และความรู้สึกของตลาด ขณะที่ xStocks อ้างอิงถึงหุ้นแบบดั้

การสนทนาสด: xStocks และบทบาทของพวกเขาใน TON DeFi
เมื่อ xStocks กลายเป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศ TON, STONfi จะจัดเซสชันสดเพื่อสำรวจว่าสินทรัพย์เหล่านี้ทำงานอย่างไรภายในโครงสร้างพื้นฐานแบบกระจายศูนย์และความหมายของการมีอยู่ของพวกเขาสำหรับผู้เข้าร่วมที่ใช้เครื่องมือบนเชน
📅 26 กุมภาพันธ์
🕒 15:00 น. UTC ( 16:00 น. CET )
xStocks เป็นโทเค็นที่ออกแบบมาเพื่ออ้างอิงเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมในขณะที่ดำเนินการภายในสถาปัตยกรรมบล็อกเชนอย่างสมบูรณ์ ในระหว่างเซสชัน ทีมงานจะอธิบายว่าสินทรัพย์เหล่านี้มีปฏิสัมพันธ์กับการแลกเปลี่ยนเส้นทางของ STONfi, ชั้นสภาพคล่อง และโมเดลการดำเนินการอย่างไร
หัวข้อที่จะพูดคุยป

คุณภาพการดำเนินการมักเป็นปัจจัยที่มองไม่เห็นซึ่งแยกความแตกต่างระหว่างการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์เฉลี่ยกับการแลกเปลี่ยนที่ก้าวหน้าจริงๆ ในเครือข่าย TON กลไกการกำหนดเส้นทางมีบทบาทสำคัญในการกำหนดว่าทุนจะเคลื่อนย้ายระหว่างสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ความแตกต่างระหว่างการแลกเปลี่ยนแบบง่ายและเส้นทางการดำเนินการที่ได้รับการปรับแต่งสามารถส่งผลต่อผลลัพธ์สุดท้ายอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในธุรกรรมขนาดใหญ่
STONfi เข้าถึงความท้าทายนี้ผ่านสถาปัตยกรรมการกำหนดเส้นทางอัจฉริยะที่ออกแบบมาเพื่อค้นหาในหลายชั้นของสภาพคล่องก่อนที่จะยืนยันการซื้อขาย แทนที่จะพึ่งพาการโต้ตอบกับพูลแบบเส้นตรงเดียว ระบบจะประเมินเส

บนเครือข่าย TON การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจมักเกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนโทเค็น อย่างไรก็ตาม เบื้องหลังการแลกเปลี่ยนที่ประสบความสำเร็จทุกครั้งคือพื้นฐานที่สำคัญ: การจัดหาสภาพคล่อง โดยไม่มีผู้เข้าร่วมที่ให้สินทรัพย์เข้าสู่กองทุนการซื้อขาย การแลกเปลี่ยนที่ราบรื่นจะเป็นไปไม่ได้ ผู้ให้สภาพคล่องจะฝากโทเค็นสองรายการที่มีมูลค่าเท่ากันเข้าไปในกองทุน และในผลตอบแทนจะได้รับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่เกิดขึ้นภายในกองทุน ค่าธรรมเนียมเหล่านี้โดยทั่วไปอยู่ระหว่าง 0.01% ถึง 0.2% จัดสรรตามส่วนแบ่งมูลค่ารวมที่แต่ละรายได้ล็อคไว้
แม้ว่าค่าธรรมเนียมต่อการซื้อขายแต่ละครั้งจะดูน้อย แต่กิจกรรมการซื้อขายที่สม่ำเส

การให้สภาพคล่องเสมอมาเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา และหนึ่งในความเสี่ยงที่ถูกพูดถึงมากที่สุดคือการขาดทุนชั่วคราว (impermanent loss) ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าของโทเค็นภายในพูลเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับตอนที่ทำการฝากไว้ บนบล็อกเชน TON ได้มีการนำกลไกการบรรเทาเฉพาะสำหรับพูล STON/USDT มาใช้เพื่อแก้ไขปัญหานี้
โมเดล IL Offset ถูกออกแบบมาเพื่อชดเชยผู้ให้สภาพคล่องเมื่อราคาของโทเค็นเคลื่อนไหวอย่างรุนแรง โดยครอบคลุมความเบี่ยงเบนสูงสุดถึง 2 เท่า และปกป้องมูลค่ารวมของพูลที่ล็อคไว้สูงสุดถึง 5.72% กลไกนี้ทำงานโดยอัตโนมัติและใช้กับผู้เข้าร่วมทุกคนในพูล รวมถึงผู้ที่ได้รับรางวัลเพิ่ม

ความทนทานของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ไม่ได้วัดเพียงแค่ปริมาณการทำธุรกรรมที่ดำเนินการหรือความลึกของกองทุนสภาพคล่องเท่านั้น ความเติบโตที่ยั่งยืนขึ้นอยู่กับความสามารถในการประกอบสถาปัตยกรรม (architectural composability) ซึ่งหมายถึงความสามารถของโปรโตคอลในการบูรณาการอย่างราบรื่นกับระบบบนเชนอื่น ๆ โดยไม่มีอุปสรรค เมื่อระบบนิเวศน์ TON เชื่อมต่อกันมากขึ้นผ่านกระเป๋าเงิน แอปพลิเคชัน และบริการทางการเงินแบบชั้นหลายชั้น คุณภาพนี้จึงไม่ใช่ทางเลือกอีกต่อไป แต่เป็นสิ่งจำเป็น
STONfi ถูกสร้างขึ้นบนพื้นฐานนั้น นอกจากจะมีอินเทอร์เฟซสำหรับผู้ใช้แล้ว โปรโตคอลยังให้ SDKs และส่วนประกอบสมาร์ทคอนแทรกต์แบบโมดูลาร์ที่ช

การขยายความสามารถในการเข้าถึงข้ามเชนได้กลายเป็นส่วนสำคัญในการพัฒนาเครือข่าย TON การเคลื่อนย้ายทุนอย่างไร้รอยต่อระหว่างบล็อกเชนหลายแห่งส่งผลโดยตรงต่อความลึกของสภาพคล่อง การมีส่วนร่วมของผู้ใช้ และประสิทธิภาพโดยรวมของเครือข่าย การอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานล่าสุดตอนนี้อนุญาตให้ผู้ใช้สามารถเติมเงินในกระเป๋า TON Wallet โดยใช้ USDt และ USDC ในอัตราส่วน 1:1 จากเครือข่ายหลักต่างๆ รวมถึง Ethereum, Arbitrum, Base, Polygon, BSC, Tron และ Solana การบูรณาการนี้ช่วยลดอุปสรรคในการเข้าร่วมสำหรับผู้ที่เข้าสู่สภาพแวดล้อม TON อย่างมาก
โดยการกำจัดความจำเป็นในการเชื่อมต่อด้วยตนเองหรือกระบวนการแลกเปลี่ยนที่ซับซ้อน ระบบ

สภาพคล่องบน TON ไม่ใช่แค่เรื่องของตำแหน่งที่ทุนอยู่ แต่เป็นเรื่องของการประสานงานของทุนอย่างชาญฉลาด พูลที่กระจัดกระจายเคยสร้างความไม่สะดวกสบาย ทำให้เทรดเดอร์ต้องนำทางด้วยตนเองผ่านช่องว่างของราคาและความลึกที่ไม่เท่ากันในแต่ละแพลตฟอร์ม แบบจำลองนี้เป็นของช่วงก่อนหน้านี้ของการเทรดแบบกระจายศูนย์
STONfi มองสภาพคล่องเป็นโครงสร้างพื้นฐาน ไม่ใช่แค่สินค้าคงคลัง แทนที่จะพึ่งพาพูลที่แยกจากกัน กลไกการส่งคำสั่งจะปรับเส้นทางการดำเนินการแบบไดนามิกเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพเส้นทางการดำเนินการผ่านแหล่งสภาพคล่องที่มีอยู่ เพื่อให้การเทรดมีปฏิสัมพันธ์กับทุนในวิธีที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้
ผลลัพธ์คือการแ

การพัฒนาของการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์บนเครือข่าย TON ได้รับแรงผลักดันจากการแข่งขันที่แท้จริง ในช่วงแรก liquidity ถูกกระจุกตัวอยู่ในแพลตฟอร์มเดียวที่โดดเด่น แต่เมื่อระบบนิเวศเติบโตขึ้น ผู้ใช้เริ่มให้ความสำคัญกับเสถียรภาพ ความรวดเร็ว และอินเทอร์เฟซที่เชื่อถือได้เท่ากับ liquidity ดิบ การเปลี่ยนแปลงนี้สร้างโอกาสให้โซลูชันที่มีเทคนิคขั้นสูงขึ้นเกิดขึ้น
STONfi สร้างพื้นฐานบนความสม่ำเสมอและประสิทธิภาพ โดยการเพิ่มความเร็วในการดำเนินการ ปรับปรุงตรรกะการนำทาง และรับประกันประสบการณ์ที่ราบรื่นบนอุปกรณ์ทุกชนิด STONfi ค่อยๆ ได้รับความนิยม ส่งผลให้มีการเติบโตที่วัดได้ในกิจกรรมการแลกเปลี่ยนและมูลค่ารวมที่ล็อ

ความปลอดภัยบนบล็อกเชน TON ไม่ใช่แค่เรื่องความเร็ว แต่เป็นเรื่องความแม่นยำ
บน STONfi ไม่ใช่ทุกสินทรัพย์จะถูกปฏิบัติในแบบเดียวกัน ในขณะที่กลุ่มสภาพคล่องมาตรฐานทำงานได้อย่างสมบูรณ์แบบสำหรับโทเค็นส่วนใหญ่ บางรายการต้องการโมเดลการดำเนินการที่ซับซ้อนมากขึ้น นั่นคือจุดที่การแลกเปลี่ยน escrow ภายในตัวรวบรวม Omniston เข้ามามีบทบาท
สำหรับสินทรัพย์เฉพาะทางเช่น xStocks การดำเนินการต้องแม่นยำอย่างยิ่ง แทนที่จะพึ่งพากลุ่ม AMM แบบดั้งเดิม การแลกเปลี่ยนจะดำเนินการผ่านสภาพคล่อง OTC ที่จัดหาโดยผู้แก้ปัญหามืออาชีพ ราคาจะถูกกำหนดผ่านระบบ Request-For-Quote และธุรกรรมทั้งหมดจะดำเนินการโดยสมาร์ทคอนแทรกต์เฉพาะทาง
ผลล

การทำงานอย่างราบรื่นบน $TON บล็อกเชน ต้องควบคุมประเภทของสินทรัพย์ที่เปิดให้เทรดอย่างเข้มงวด ประการสำคัญคือพฤติกรรมของโทเค็นในระหว่างการดำเนินการ โดยเฉพาะโทเค็นที่มีการใช้ค่าธรรมเนียมอัตโนมัติหรือภาษีการโอน สินทรัพย์ที่เรียกว่าภาษีเหล่านี้จะลดจำนวนเงินสุดท้ายที่ได้รับเมื่อเทียบกับประมาณการที่แจ้งไว้ ซึ่งสร้างความไม่สอดคล้องกันสำหรับเทรดเดอร์ เพื่อรักษาความน่าเชื่อถือและความโปร่งใส สินทรัพย์ดังกล่าวโดยทั่วไปจะถูกตัดออกจากอินเทอร์เฟซหลักของ STONfi
เนื่องจากค่าธรรมเนียมที่ฝังอยู่เหล่านี้ถูกเขียนไว้โดยตรงในสมาร์ทคอนแทรกต์ของโทเค็น จึงไม่สามารถปรับเปลี่ยนได้โดยแพลตฟอร์มภายนอก การขาดกรอบงานมาตรฐานสำห

การนำทางสภาพคล่องแบบกระจายศูนย์อาจซับซ้อนเมื่อสินทรัพย์ถูกกระจายอยู่ในหลายพูล แทนที่จะพึ่งพาแหล่งเดียว โครงสร้างพื้นฐานการกำหนดเส้นทางขั้นสูงช่วยให้มั่นใจว่าการแลกเปลี่ยนจะดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพในระบบนิเวศ TON ที่กว้างขึ้น
บนบล็อกเชน TON, STONfi จัดการกับความท้าทายนี้ผ่านชั้นการรวม Omniston แทนที่จะพึ่งพาเพียงพูลสภาพคล่องเดียว Omniston สแกนแหล่งข้อมูลที่มีอยู่ทั่วเครือข่ายเพื่อกำหนดเส้นทางการดำเนินการที่มีประสิทธิภาพ เมื่อจำเป็น การแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่สามารถแจกจ่ายอย่างชาญฉลาดไปยังหลายพูลเพื่อ ลดผลกระทบต่อราคา และรักษาความสอดคล้องในการดำเนินการ
นอกเหนือจากการกำหนดเส้นทางแล้ว STONfi ยังให้เค

ความปลอดภัยบนบล็อกเชน TON ยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่องด้วยโมเดลการดำเนินการที่เชี่ยวชาญมากขึ้นสำหรับประเภทสินทรัพย์ต่างๆ ในขณะที่พูล AMM แบบดั้งเดิมมีประสิทธิภาพสำหรับโทเค็นมาตรฐาน บางเครื่องมือจำเป็นต้องใช้กรอบงานที่มีโครงสร้างและความแม่นยำมากขึ้น นั่นคือจุดที่การแลกเปลี่ยนแบบ escrow ที่ผนวกเข้ากับ Omniston บน STONfi เข้ามามีบทบาทสำคัญ โดยเฉพาะสำหรับสินทรัพย์เช่น xStocks
แทนที่จะพึ่งพาเพียงสภาพคล่องรวมกัน โมเดลนี้ใช้กลไก Request-For-Quote จากผู้แก้ปัญหามืออาชีพ คำเสนอราคาจะถูกจัดการโดยสมาร์ทคอนแทรกต์เฉพาะทาง ซึ่งหมายความว่าการดำเนินการเป็นแบบ all-or-nothing การออกแบบแบบอะตอมนี้ช่วยให้ผลลัพธ์ชัดเจ

ความทดสอบความเครียดที่แท้จริงสำหรับบล็อกเชนใด ๆ ไม่ใช่กิจกรรมประจำวัน แต่เป็นวิธีที่เครือข่ายทำงานเมื่อความต้องการพุ่งสูงขึ้นอย่างกะทันหัน เราได้เห็นสิ่งนี้ในช่วงการเปิดตัวโทเค็นสำคัญและเหตุการณ์ในระบบนิเวศที่ปริมาณธุรกรรมพุ่งสูงขึ้นอย่างมาก บนบล็อกเชน TON โครงสร้างพื้นฐานได้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งและความทนทานภายใต้แรงกดดัน
ในฐานะที่เป็นแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ชั้นนำ STONfi ถูกสร้างขึ้นเพื่อรับมือกับช่วงเวลานี้ สถาปัตยกรรมสมาร์ทคอนแทรกต์ที่ปรับตัวได้ถูกออกแบบมาให้มีประสิทธิภาพแม้ในช่วงที่ปริมาณธุรกรรมสูงสุด แทนที่จะชะลอตัวลงเมื่อกิจกรรมเพิ่มขึ้น ระบบจะปรับตัวแบบไดนามิกเพื่อรักษากา

xStocks บน TON: นำสินทรัพย์ดั้งเดิมขึ้นบนเชน
STONfi ให้การเข้าถึง xStocks, ใบรับรองติดตามผลแบบโทเคนที่แทนหุ้นและ ETF ของสหรัฐที่เลือกไว้ xStocks เหล่านี้ออกโดย Backed Finance และได้รับการสนับสนุนเต็มที่ 1:1 โดยหลักทรัพย์อ้างอิง ซึ่งเก็บไว้กับผู้ดูแลที่ได้รับใบอนุญาตจากสวิส
บนบล็อกเชน TON, xStocks มีอยู่ในรูปแบบเจ็ตทอนพื้นเมือง ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้เก็บรักษา โอน และควบคุมในกระเป๋าเงินแบบดูแลตนเอง
STONfi อำนวยความสะดวกในการส่งต่อและดำเนินการแบบกระจายศูนย์ ทำให้สามารถโต้ตอบกับ xStocks บนเชนได้อย่างราบรื่น มันไม่ได้ออกสินทรัพย์หรือถือครองความดูแล แต่ให้โครงสร้างพื้นฐานที่โปร่งใสสำหรับการซื้อขายและกา