การวิเคราะห์รายสัปดาห์ล่าสุดของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนคริปโต (ETFs) ในกลางเดือนกุมภาพันธ์โดย Arkham ชี้ให้เห็นว่าความรู้สึกของสถาบันเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ และ Bitcoin กับ Ethereum ได้รับการไหลออกสุทธิอย่างมาก
แม้ว่าตลาดใหญ่จะเผชิญแรงกดดันขายจากผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ Solana กลับสามารถฝ่าฟันแนวโน้มนี้โดยบันทึกการไหลเข้าสุทธิในเชิงบวก
การวิเคราะห์ ETF รายสัปดาห์: การไหลเข้า/ออกสุทธิของ BTC: -315.9 ล้านดอลลาร์ การขายออกมากที่สุด: BlackRock (-303.5 ล้านดอลลาร์) การซื้อเข้าใหญ่ที่สุด: Grayscale BTC Mini ETF (+36 ล้านดอลลาร์) ETH การไหลเข้า/ออกสุทธิ: -123.3 ล้านดอลลาร์ การขายออกมากที่สุด: BlackRock (-102 ล้านดอลลาร์) การซื้อเข้าใหญ่ที่สุด: 21Shares (+700,000 ดอลลาร์) SOL การไหลเข้า/ออกสุทธิ: +13.9 ล้านดอลลาร์ การไหลเข้าใหญ่ที่สุด… pic.twitter.com/CjMgP423X3
— Arkham (@arkham) 21 กุมภาพันธ์ 2026
BlackRock เป็นผู้นำตลาดอย่างชัดเจน เนื่องจากเป็นผู้นำในด้าน ETF ของ Bitcoin (96% ของปริมาณสุทธิ) และ Ethereum (83.7% ของปริมาณสุทธิ) ถึงแม้ว่านี่จะเป็นส่วนแบ่งตลาดที่ใหญ่มาก แต่ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดในโลกก็เป็นสาเหตุหลักของการขายออกในสัปดาห์นี้ ซึ่งสร้างความสงสัยเกี่ยวกับความไม่แน่นอนในระยะสั้นของตำแหน่งสถาบัน
ความเย็นชาของสถาบันต่อ Bitcoin และ Ethereum
ยอดขายออกสุทธิรวมใน ETF Bitcoin อยู่ที่ -315.9 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสัญญาณว่าสินทรัพย์คริปโตยอดนิยมกำลังอยู่ในช่วงปรับฐาน
น่าสนใจที่ผู้ขายรายใหญ่ที่สุดคือ BlackRock ซึ่งขายหุ้นของตนไปถึง 303.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Grayscale Bitcoin Mini ETF เป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดในฝั่งตรงข้ามของการเทรด ด้วยการรวมเข้ากับเงินไหลเข้าสุทธิ 36 ล้านดอลลาร์ กรณีของ Ethereum ก็ไม่แตกต่างกัน ซึ่งประสบกับการไหลออกสุทธิรวม 123.3 ล้านดอลลาร์
BlackRock ยังคงอยู่ในตำแหน่งขายออกอย่างเต็มที่ ด้วยการไหลออกจำนวน 102 ล้านดอลลาร์ และ 21Shares มีการเคลื่อนไหวเล็กน้อยในเชิงบวกที่ 700,000 ดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ว่า แม้โครงสร้างระยะยาวของสถาบันจะดำเนินต่อไป แต่ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ก็ทำกำไรหรือปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอของตนเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดล่าสุด
Solana ฝ่าฝืนแนวโน้มตลาด
อย่างไรก็ตาม แตกต่างจากสินทรัพย์คริปโตสองอันดับแรก Solana (SOL) ETF กลับมีการไหลเข้าสุทธิในเชิงบวกจำนวนรวม 13.9 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นแนวโน้มที่สำคัญและบ่งชี้ว่าสนใจของสถาบันไม่ได้มุ่งเน้นไปที่ Bitcoin และ Ethereum
Bitwise เป็นแหล่งหลักของการเติบโตนี้ โดยเพิ่มขึ้นถึง 11.7 ล้านดอลลาร์ในยอดไหลเข้าโดยรวมในสัปดาห์
สิ่งที่น่าประทับใจที่สุดคือการที่การไหลออกสุทธิรายสัปดาห์ของ Solana เป็นลบในทุกกรณี ซึ่งบ่งชี้ว่าสินทรัพย์สำคัญในกลุ่มนี้ยังคงอยู่ในตำแหน่งเดิมหรือปรับปรุงตำแหน่งของตน
ความสนใจระยะยาวใน Solana ชี้ให้เห็นว่าสถาบันการเงินเริ่มมองว่าเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่ อาจเป็นเพราะประสิทธิภาพสูงและระบบนิเวศที่เติบโตขึ้น
ความเป็นผู้นำของ BlackRock ในวงการคริปโต
ส่วนแบ่งตลาดของ BlackRock ใน ETF คริปโตยังคงไม่มีใครเทียบได้ แม้ในช่วงที่มีการไหลออกสุทธิในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปัจจุบันบริษัทแทบจะเป็นตัวแทนของกิจกรรมทั้งหมด โดยมีเกือบ 96% ของปริมาณ Bitcoin ETF และมากกว่า 80% ของ Ethereum
ความเข้มข้นเช่นนี้หมายความว่าการตัดสินใจเทรดของ BlackRock สามารถเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของตลาดได้โดยบุคคลเพียงคนเดียว
เมื่อบริษัทเช่นนี้เริ่มขายออก แม้ในเปอร์เซ็นต์เล็กน้อยเมื่อเทียบกับการถือครองทั้งหมด ก็อาจสร้างเสียงรบกวนในข้อมูลรายสัปดาห์ได้ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์หลายคนมองว่าการเคลื่อนไหวเช่นนี้เป็นเพียงการบริหารสินทรัพย์ตามปกติและไม่ใช่เพราะความไม่ไว้วางใจในเทคโนโลยีเบื้องหลัง
ความหมายของการไหลเหล่านี้ต่ออนาคตอันใกล้
ความแตกต่างระหว่างการขายใน Bitcoin/Ethereum กับการซื้อใน Solana แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังเติบโตและสนใจในสินทรัพย์ชั้นนำอื่น ๆ มากขึ้นในหมู่นักลงทุน
การไหลออก 315.9 ล้านดอลลาร์ใน Bitcoin เป็นการเคลื่อนไหวที่ปลอดภัยโดยบางสถาบันการเงินรายใหญ่ของโลก แต่การสะสมอย่างต่อเนื่องของ Solana ชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงของคริปโตยังคงอยู่ในระดับที่ดี
เมื่อเข้าสู่ปี 2026 รายงานการไหลรายสัปดาห์เหล่านี้กลายเป็นเครื่องมือสำคัญในการรู้ว่าทุนฉลาดกำลังไหลไปที่ใด ช่วงสัปดาห์นี้แม้จะมีการไหลออก แต่ปริมาณมากและการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันของบริษัทเช่น Grayscale และ Bitwise ก็เป็นหลักฐานว่าสถาบันคริปโตมีความแข็งแกร่งมากกว่าที่เคย
