วิเคราะห์: วอลล์สตรีทกำลัง "ซื้อขาย BTC ด้วยส่วนต่างราคา" นักลงทุนต่างประเทศลดการถือครอง

NYDIG วิจัยหัวหน้า Greg Cipolaro เมื่อวันที่ 15 กุมภาพันธ์ ได้ออกวิเคราะห์ชี้ให้เห็นความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างนักลงทุนสถาบันในสหรัฐอเมริกาและเทรดเดอร์ต่างประเทศในตลาดบิทคอยน์: เบี้ยวอนฟิวเจอร์ CME ยังคงสูงกว่าตลาดต่างประเทศ Deribit ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนเฮดจ์ฟันด์ในวอลล์สตรีทยังคงเต็มใจจ่ายเบี้ยวเพื่อเปิดสถานะ Long
(ข้อมูลเบื้องต้น: Apollo ซึ่งบริหารเงินเกือบหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ ร่วมกับ DeFi Lending Morpho เข้าซื้อเหรียญ 90 ล้านเหรียญ)
(ข้อมูลเสริม: หุ้นเทคโนโลยี vs หุ้นคุณค่า! ฤดูรายงานผลประกอบการในตลาดหุ้นสหรัฐฯ เริ่มต้นขึ้น การเปลี่ยนกลยุทธ์ของวอลล์สตรีทจะเป็นบททดสอบ)

สารบัญบทความ

• นักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ ยังคงจ่ายเบี้ยวเพื่อ Long
• ทฤษฎีความหวาดกลัวควอนตัมถูกลบล้าง
• ปริมาณการค้นหา Google Trends เพิ่มขึ้นตามราคาบิทคอยน์

ในช่วงที่ราคาบิทคอยน์ร่วงลงกว่า 14% ในเดือนกุมภาพันธ์ และแตะระดับ 60,000 ดอลลาร์อย่างรุนแรง ตลาดเต็มไปด้วยเรื่องราวความหวาดกลัวต่างๆ สายข่าวต่างๆ ก็ออกมาระบุข้อมูลกันอย่างหนาหู
Greg Cipolaro หัวหน้าทีมวิจัยของ NYDIG ได้โพสต์วิเคราะห์ข้อมูลในสองประเด็นสำคัญ: ใครยังคง Long อยู่? และ ควอนตัมคอมพิวเตอร์เป็นสาเหตุจริงหรือไม่?

นักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ ยังคงจ่ายเบี้ยวเพื่อ Long

Greg Cipolaro ชี้ให้เห็นว่า เบี้ยวอนฟิวเจอร์บิทคอยน์ของ CME (Chicago Mercantile Exchange) ระยะเวลา 1 เดือน ยังสูงกว่าตลาดต่างประเทศ Deribit ซึ่งเป็นผู้นำในตลาดอนุพันธ์ต่างประเทศ
CME เป็นตลาดหลักสำหรับเฮดจ์ฟันด์และนักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ ยิ่งเบี้ยวอนสูง แสดงว่านักเทรดเต็มใจจ่ายเบี้ยวสูงเพื่อถือสถานะ Long

ในทางตรงกันข้าม Deribit ซึ่งเป็นผู้นำในตลาดอนุพันธ์ต่างประเทศ เบี้ยวอนฟิวเจอร์ลดลงอย่างชัดเจน
Greg Cipolaro วิเคราะห์ว่า:

การลดลงของเบี้ยวอนในตลาดต่างประเทศแสดงให้เห็นว่าความต้องการในตำแหน่ง Long ที่ใช้มาร์จิ้นกำลังลดลง

ความแตกต่างที่ขยายตัวระหว่างเบี้ยวอน CME กับ Deribit เป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงด้านภูมิศาสตร์ในเวลาจริง

พูดอีกนัยหนึ่ง นักลงทุนสถาบันในสหรัฐฯ ยังคงมีทัศนคติ “ซื้อเมื่อราคาตก” พร้อมจ่ายต้นทุนสูงกว่าตลาดต่างประเทศเพื่อรักษาสถานะ Long ในขณะที่เทรดเดอร์ต่างประเทศก็แสดงท่าทีระมัดระวังมากขึ้น สะท้อนว่านักลงทุนที่อยู่นอกสหรัฐฯ กำลังลดความเสี่ยงลง

ความแตกต่างด้านภูมิศาสตร์นี้ในช่วงที่ตลาดผันผวนหลายรอบไม่ใช่เรื่องปกติ อาจเป็นสัญญาณว่าการกำหนดราคาของตลาดบิทคอยน์กำลังเคลื่อนเข้าสู่ตลาดฟิวเจอร์สที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสหรัฐฯ อย่างรวดเร็วขึ้น

ทฤษฎีความหวาดกลัวควอนตัมถูกลบล้าง

ก่อนหน้านี้มีความเชื่อในตลาดว่า การร่วงลงของราคาบิทคอยน์ไปแตะ 60,000 ดอลลาร์ เป็นผลมาจากความก้าวหน้าของเทคโนโลยีควอนตัมคอมพิวเตอร์ที่อาจคุกคามความปลอดภัยของการเข้ารหัสของบิทคอยน์ แต่ข้อมูลวิเคราะห์ของ NYDIG กลับตรงกันข้ามและชี้ให้เห็นว่าข้อสมมุตินี้ไม่เป็นความจริง

Greg Cipolaro ชี้ให้เห็นว่า ราคาบิทคอยน์ในช่วงนี้มีความสัมพันธ์ในเชิงบวกกับหุ้นเทคโนโลยีด้านควอนตัม เช่น IONQ, D-Wave ซึ่งเป็นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีควอนตัม ซึ่งทั้งสองร่วงลงพร้อมกัน
ถ้าหากเทคโนโลยีควอนตัมจริงเป็นภัยคุกคามต่อบิทคอยน์ในทางทฤษฎี หุ้นกลุ่มนี้ควรจะขึ้นในช่วงที่บิทคอยน์ร่วง แต่ในความเป็นจริง กลับเป็นตรงกันข้าม

ปริมาณการค้นหา Google Trends เพิ่มขึ้นตามราคาบิทคอยน์

NYDIG ยังอ้างอิงข้อมูลจาก Google Trends เพื่อสนับสนุนอีกด้วย
Greg Cipolaro พบว่า การเพิ่มขึ้นของคำค้นหา “ควอนตัมคอมพิวเตอร์ บิทคอยน์” มักจะเกิดขึ้นพร้อมกับราคาบิทคอยน์ที่เพิ่มขึ้น ไม่ใช่ลดลง

ซึ่งแสดงให้เห็นว่าความกังวลเกี่ยวกับภัยคุกคามจากเทคโนโลยีควอนตัมเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นในช่วงตลาดขาขึ้น จากความอยากรู้อยากเห็นและความร้อนแรงของตลาด มากกว่าจะเป็นผลจากความหวาดกลัวในช่วงที่ราคาตก
ถ้าหากเทคโนโลยีควอนตัมเป็นสาเหตุของการเทขายจริง คำค้นหาน่าจะพุ่งสูงขึ้นในช่วงราคาตกหนัก แต่ข้อมูลไม่ได้สนับสนุนแนวคิดนี้