แพลทินัมทำสถิติสูงสุดใหม่ กลายเป็นทางเลือกการจัดสรรสินทรัพย์โลหะมีค่าที่สำคัญที่สุดนอกเหนือจากทองคำและเงิน

เพลทินัม (ทองคำขาว) ในต้นปี 2026 ยังคงแรงขึ้นอย่างรุนแรงเมื่อปีที่แล้ว กลายเป็นจุดสนใจใหม่ในตลาดโลหะมีค่าโลก เมื่อย้อนดูปี 2025 ราคาของเพลทินัมทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ให้ผลตอบแทนทั้งปีเกิน 125% ซึ่งเป็นรองเพียงเงินในกลุ่มโลหะมีค่า และยังทำผลงานได้ดีกว่าทองคำโดยรวม เข้าสู่ปีใหม่ ราคาของเพลทินัมยังคงพุ่งขึ้นต่อเนื่องภายใต้แรงหนุนจากโครงสร้างพื้นฐานหลายด้าน แสดงให้เห็นว่าช่วงนี้ไม่ใช่การเก็งกำไรระยะสั้น แต่เป็นแนวโน้มระยะยาวที่สร้างขึ้นบนพื้นฐานของอุปสงค์อุปทานและการไหลของทุน นักวิเคราะห์จากวอลล์สตรีทมองในแง่ดีต่อแนวโน้มตลาดของเพลทินัม ถือเป็นวัตถุประสงค์การลงทุนในโลหะมีค่าที่น่าจับตามองต่อไป บทความนี้เป็นการสรุปมุมมองของนักวิเคราะห์จาก Seeking Alpha ซึ่งเป็นการสังเกตการณ์ตลาดเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุนใดๆ

เพลทินัมคืออะไร?

เพลทินัม (Platinum หรือที่รู้จักกันในชื่อโลหะขาว (White Metal) เป็นหนึ่งในโลหะหายากที่สุดบนโลก ผลผลิตต่ำกว่าทองคำและเงิน และมีการกระจุกตัวอยู่ในแหล่งผลิตไม่กี่แห่ง ด้วยคุณสมบัติทางกายภาพและการเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่เป็นเอกลักษณ์ เพลทินัมถูกนำไปใช้ในหลายอุตสาหกรรม เช่น การควบคุมการปล่อยไอเสียของรถยนต์ กระบวนการอุตสาหกรรม อุปกรณ์ทางการแพทย์ อิเล็กทรอนิกส์ รวมถึงเทคโนโลยีเซลล์เชื้อเพลิงไฮโดรเจนและการเปลี่ยนผ่านพลังงานที่พัฒนาอย่างรวดเร็วในช่วงหลัง ลักษณะของโลหะที่เป็นทั้ง “โลหะมีค่า” และ “โลหะอุตสาหกรรม” นี้ ทำให้เพลทินัมสามารถเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในช่วงตลาดผันผวน และในช่วงวัฏจักรเศรษฐกิจและเทคโนโลยีเปลี่ยนผ่าน ก็สามารถได้รับประโยชน์จากความต้องการที่แท้จริง

ทองคำและเงินนำตลาดขึ้น ราคาของเพลทินัมพุ่งสูงขึ้น

การเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาของเพลทินัมในปี 2025 มีปัจจัยสำคัญหลายประการเป็นตัวขับเคลื่อน ประการแรก สหภาพยุโรปยกเลิกนโยบายห้ามใช้เครื่องยนต์สันดาปภายในในปี 2035 ซึ่งช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความต้องการตัวเร่งปฏิกิริยาของรถยนต์ที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ทำให้มองเห็นแนวโน้มความต้องการเพลทินัมใหม่ ประการที่สอง ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าโลกและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ก็เป็นแรงหนุนให้เงินทุนไหลกลับเข้าสู่ตลาดโลหะมีค่า หลังจากที่รัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ได้ดำเนินการเข้มงวดต่อผู้นำเวเนซุเอลา นิโคลัส มาดูโร ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ก็พุ่งสูงขึ้น ราคาของเพลทินัม ทองคำ และเงินก็ปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน สะท้อนความรู้สึกของนักลงทุนที่ต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

ผู้ผลิตโลหะกลุ่มเพลทินัม Sibanye Stillwater Limited ราคาพุ่งขึ้น 380%

ผลประกอบการของหุ้นเหมืองแร่ก็สะท้อนพลังของตลาดโลหะมีค่าเช่นกัน หนึ่งในผู้ผลิตเพลทินัมกลุ่มเพลทินัมที่ใหญ่ที่สุดในโลก Sibanye Stillwater Limited ราคาหุ้นในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นกว่า 380% ซึ่งเป็นการเอาชนะตลาดอย่างมาก แม้ว่า Chicago Mercantile Exchange จะปรับเพิ่มข้อกำหนดเงินประกัน ทำให้ราคาของเพลทินัมในช่วงปลายปีที่แล้วปรับตัวลงชั่วคราว แต่ก็ไม่ได้ทำลายแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว

จากมุมมองด้านอุปสงค์และอุปทาน โครงสร้างพื้นฐานด้านบวกของเพลทินัมชัดเจน ในด้านอุปสงค์ ความต้องการของตัวเร่งปฏิกิริยารถยนต์ยังคงเป็นสัดส่วนเกือบ 40% ของความต้องการรวมของเพลทินัม รองลงมาคือเครื่องประดับ การใช้งานในอุตสาหกรรม และความต้องการเพื่อการลงทุน แม้ว่าอัตราการใช้รถยนต์ไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้นในอนาคต ความต้องการตัวเร่งปฏิกิริยารถยนต์อาจลดลงในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แต่การเติบโตของเทคโนโลยีทางการแพทย์ อิเล็กทรอนิกส์ และพลังงานไฮโดรเจน คาดว่าจะชดเชยช่องว่างนี้ภายใน 5 ปี ทำให้บทบาทของเพลทินัมในวัฏจักรการเปลี่ยนผ่านพลังงานมีความสำคัญมากขึ้น ในด้านการลงทุน จีนกลายเป็นตลาดการบริโภคเพลทินัมที่สำคัญที่สุดในโลก คิดเป็นประมาณ 80% ของความต้องการแท่งและเหรียญเพลทินัม เมื่อราคาของเพลทินัมยังคงต่ำกว่าทองคำอย่างมาก การบริโภคเครื่องประดับและการลงทุนในจีนก็ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว

ด้านอุปทานก็เป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการขึ้นของราคาเพลทินัมในระยะยาว โดยประมาณ 78% ของสำรองเพลทินัมทั่วโลกอยู่ในแอฟริใต้ ช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ประเทศนี้เผชิญกับปัญหาเรื่องพลังงาน การเสื่อมสภาพของเหมือง และการลงทุนที่น้อยลง ส่งผลให้การผลิตโลหะกลุ่มเพลทินัมลดลง สมาคมการลงทุนในเพลทินัมโลก (PTI) คาดการณ์ว่าในปี 2025 ตลาดเพลทินัมจะยังคงขาดแคลนอย่างมีนัยสำคัญเป็นปีที่สามติดต่อกัน โดยคลังสำรองบนดินจะรองรับความต้องการประมาณ 5 เดือน เท่านั้น แม้ว่าช่วงปี 2026 อาจกลับสู่สมดุลชั่วคราว แต่ในปี 2027 ถึง 2029 คาดว่าจะเกิดการขาดแคลนเชิงโครงสร้างอีกครั้ง ซึ่งระดับคลังสำรองจะยังคงลดลงต่อไป

ราคาของเพลทินัมต่ำกว่าทองคำและคุ้มค่ากว่า

นักวิเคราะห์เชื่อว่าแม้ราคาของเพลทินัมจะทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์แล้วก็ตาม เมื่อมองในระยะยาวและเปรียบเทียบมูลค่าแล้ว ราคาของเพลทินัมยังคงต่ำกว่าทองคำอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนจากการลงทุนสูงขึ้น ทำให้เป็นทางเลือกที่คุ้มค่ามากขึ้นในกลุ่มโลหะมีค่า และยังดึงดูดเงินทุนที่ต้องการกระจายความเสี่ยงจากทองคำ อย่างไรก็ตาม โลหะเพลทินัมเป็นสินค้าที่มีความผันผวนสูง ราคาสามารถได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย เหตุการณ์ทางการเงิน และอารมณ์ของนักเก็งกำไร จึงไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกกลุ่ม

ในด้านเครื่องมือการลงทุน เมื่อเปรียบเทียบกับการซื้อเพลทินัมจริงที่ต้องรับภาระค่าพรีเมียม ค่าขนส่ง ค่าจัดเก็บ และความปลอดภัย นักวิเคราะห์แนะนำให้ลงทุนใน ETF ของเพลทินัม ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่ได้รับการประเมินจากโมเดลเชิงปริมาณว่ามีความน่าเชื่อถือที่สุดในตลาดในปัจจุบัน ได้แก่ abrdn Physical Platinum ETF (PPLT) และ GraniteShares Platinum Trust ETF (PLTM) ทั้งสองมีการสนับสนุนด้วยแท่งเพลทินัมจริง โดยติดตามราคามาตรฐานของโลหะในตลาด London Platinum and Palladium Market (LPPM) โดยหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการซื้อขายล่วงหน้าและผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่ซับซ้อน

PPLT มีขนาดใหญ่และสภาพคล่องดี ผลงานในรอบปีที่ผ่านมาโดดเด่นและได้รับการจัดอันดับด้านโมเมนตัมเป็นอันดับต้นๆ ส่วน PLTM มีอัตราค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า ทำให้ดึงดูดนักลงทุน แม้ขนาดจะเล็กกว่า แต่ก็ยังคงมีการซื้อขายที่คึกคักในระดับที่รับได้ ทั้งสอง ETF ได้รับการจัดอันดับ “ซื้ออย่างแข็งแกร่ง” จากโมเดลเชิงปริมาณ เป็นเครื่องมือหลักในการเข้าร่วมในแนวโน้มขาขึ้นของเพลทินัม

ในบริบทของตลาดที่ผันผวนมากขึ้น อัตราดอกเบี้ยลดลง และดอลลาร์อ่อนค่า เพลทินัมมีทั้งคุณสมบัติการเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงและโอกาสเติบโตในอุตสาหกรรม รวมกับปัจจัยด้านอุปทานที่จำกัดและระดับคลังสำรองที่ลดลงในระยะยาว ทำให้มันมีศักยภาพในการสร้างผลประโยชน์อย่างต่อเนื่องในวัฏจักรโลหะมีค่าใหม่ สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเพิ่มความหลากหลายให้กับพอร์ตและยอมรับความผันผวนของสินค้าโภคภัณฑ์ เพลทินัมและ ETF ที่เกี่ยวข้องกำลังกลับมามีบทบาทบนเวทีการจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลก

บทความนี้ “เพลทินัมทำสถิติสูงสุดใหม่ กลายเป็นตัวเลือกการจัดสรรสินทรัพย์ในกลุ่มโลหะมีค่าที่สำคัญที่สุดนอกเหนือจากทองคำและเงิน” ปรากฏครั้งแรกใน Chain News ABMedia