โมแกรน สแตนลีย์ ยื่นขออนุมัติ ETF คู่! คาดการณ์รายปีของ Bitcoin และ Solana จะดึงดูด 150 พันล้าน

โมแกรน สแตนลีย์ ยื่นขออนุมัติ SEC สำหรับ ETF บิทคอยน์และ Solana โดย SOL มีฟังก์ชัน staking ด้วย ในวันจันทร์ กระแสเงินไหลเข้า ETF บิทคอยน์สุทธิ 6.97 พันล้านดอลลาร์ ทำสถิติสูงสุดใหม่ นักวิเคราะห์ของ Bloomberg คาดว่ากระแสเงินไหลเข้าในปีนี้จะสูงถึง 150 พันล้านดอลลาร์ เมื่อปีที่แล้ว โมแกรน สแตนลีย์เพิ่งเปิดให้คำแนะนำเกี่ยวกับ ETF เข้ารหัสในเดือนตุลาคม และตอนนี้ได้ออกผลิตภัณฑ์เองด้วยกลยุทธ์ BYOA แล้ว

โมแกรน สแตนลีย์ จากการห้ามสู่การออก ETF ในมุมมอง 180 องศา

โมแกรน สแตนลีย์ ยื่นเอกสาร S-1 ต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เพื่อวางแผนเปิดตัว ETF บิทคอยน์สดและ Solana ซึ่งเป็นสัญญาณว่าบริษัทจะเข้าสู่ตลาดผลิตภัณฑ์คริปโตที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลมากขึ้น ยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีทนี้ได้ยื่นเอกสารขออนุญาตสำหรับกองทุน Trust บิทคอยน์และ Trust Solana โดยกองทุน Solana ที่เสนอมีฟังก์ชัน staking ด้วย

จนถึงเมื่อไม่นานมานี้ ที่ปรึกษาทางการเงินของโมแกรน สแตนลีย์ยังถูกห้ามไม่ให้ซื้อขาย ETF เข้ารหัสให้กับลูกค้า แต่เมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว สถานการณ์ก็เปลี่ยนไป บริษัทแนะนำให้ลูกค้ากำหนดสัดส่วนการลงทุนในคริปโตไม่เกิน 4% ซึ่งเป็นแนวทางเดียวกับ BlackRock และ Fidelity เพียงไม่กี่เดือนต่อมา โมแกรน สแตนลีย์ก็เปลี่ยนจาก “อนุญาตให้ขาย” เป็น “ออกเอง” การเปลี่ยนแปลงทัศนคติในครั้งนี้เป็นเรื่องที่หาได้ยากในบรรดายักษ์ใหญ่ที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมในวอลล์สตรีท

หากได้รับการอนุมัติ เอกสารเหล่านี้จะทำให้โมแกรน สแตนลีย์ อยู่เคียงข้างกับผู้ผลิต ETF เข้ารหัสสดรายใหญ่เช่น BlackRock และ Fidelity ซึ่งสะท้อนความต้องการในผลิตภัณฑ์การลงทุนหลักที่เพิ่มขึ้นในสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะเดียวกันก็เป็นช่วงเวลาที่ปริมาณการซื้อขาย ETF เข้ารหัสสดในสหรัฐฯ พุ่งทะลุ 2 ล้านล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ETF บิทคอยน์สดมีมูลค่าทรัพย์สินมากกว่า 1,235 พันล้านดอลลาร์

เอกสารที่โมแกรน สแตนลีย์ยื่นในช่วงเวลาที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ของสหรัฐฯ เริ่มมีแนวโน้มที่เป็นมิตรต่อการกำกับดูแลคริปโต หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์กลับมาทำงานอีกครั้ง หน่วยงานนี้ก็ได้ออกมาตรฐานการจดทะเบียน ETF เข้ารหัสสดที่รวดเร็วขึ้น ซึ่งเป็นการเสริมสร้างกลยุทธ์คริปโตของบริษัทให้แข็งแกร่งขึ้น รวมถึงการแนะนำให้จำกัดสัดส่วนการลงทุนในคริปโตในพอร์ตโฟลิโอของกลุ่มเป้าหมายไว้ที่ 4% และขยายการเข้าถึงคริปโตในทุกบัญชีลูกค้า (รวมถึงแผนเกษียณอายุ)

โมแกรน สแตนลีย์บริหารกองทุน ETF ประมาณ 20 กอง โดยมีแบรนด์อย่าง Calvert และ Eaton Vance แต่ปัจจุบันมีเพียงสองกองที่ออกภายใต้ชื่อโมแกรน สแตนลีย์ ซึ่งแสดงให้เห็นความเสี่ยงด้านชื่อเสียงของการออก ETF ภายใต้แบรนด์ของบริษัทเอง การออก ETF ภายใต้แบรนด์ของบริษัทหมายถึงความเสี่ยงด้านชื่อเสียงที่สูงขึ้น หากผลิตภัณฑ์ไม่ประสบความสำเร็จ ก็อาจส่งผลต่อภาพลักษณ์ของโมแกรน สแตนลีย์โดยตรง

กลยุทธ์ BYOA กับผลกระทบทางธุรกิจและการแข่งขัน

นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg Eric Balchunas กล่าวว่า การเคลื่อนไหวนี้ “ฉลาด” และชี้ให้เห็นว่าโมแกรน สแตนลีย์สามารถใช้เงินทุนเหล่านี้เพื่อเริ่มกลยุทธ์ BYOA (Bring Your Own Asset) ซึ่งหมายถึงบริษัทบริหารสินทรัพย์ขนาดใหญ่นำเงินของลูกค้าไปลงทุนในผลิตภัณฑ์ของตนเอง แทนที่จะลงทุนในกองทุนคู่แข่ง

Nate Geraci ประธาน NovaDius Wealth โพสต์บน X ว่า “ตอนนี้พวกเขาก็เปิดตัว ETF เข้ารหัสของตัวเองแล้ว คิดว่ามันสมเหตุสมผลมากเมื่อพิจารณาจากเครือข่ายการจัดจำหน่ายขนาดใหญ่ของโมแกรน สแตนลีย์ แน่นอนว่าพวกเขาเห็นความต้องการของลูกค้าใน ETF เข้ารหัสอย่างมาก” โมแกรน สแตนลีย์บริหารสินทรัพย์ลูกค้ากว่า 6 ล้านล้านดอลลาร์ มีที่ปรึกษาทรัพย์สินหลายหมื่นคน เมื่อเครือข่ายการจัดจำหน่ายนี้ขยายไปสู่การเปิดตัว ETF ของตัวเอง ก็จะเกิดผลกระทบด้านการไหลของเงินทุนอย่างมหาศาล

Balchunas โพสต์บน X ว่า “นี่อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการที่บริษัทอื่นๆ ก็เปิดตัว ETF บิทคอยน์แบรนด์ของตัวเองเช่นกัน เราจะรอดู” การตอบสนองเช่นนี้อาจรวมถึง Goldman Sachs, Bank of America, UBS ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านการเงินแบบดั้งเดิม เมื่อองค์กรเหล่านี้เปิดตัว ETF บิทคอยน์แบรนด์ของตัวเอง ตลาดจะมีการแข่งขันสูงขึ้น แต่ก็หมายถึงทางเลือกที่มากขึ้นและค่าธรรมเนียมที่ต่ำลงสำหรับนักลงทุน

ความหมาย 3 ประการของการยื่นขอ ETF สองรายการของโมแกรน สแตนลีย์

การรับรองระดับหลัก: ธนาคารอันดับ 6 ของสหรัฐฯ ออก ETF ภายใต้แบรนด์ของตัวเอง ซึ่งเป็นการสร้างความเชื่อมั่นที่เหนือกว่าการขายต่อ

กลยุทธ์ BYOA เพื่อรักษาลูกค้า: นำเงินลูกค้าไปลงทุนในผลิตภัณฑ์ของตนเอง ลดการไหลออกไปยัง BlackRock และ Fidelity

การนำ Solana เข้าสู่ภาคองค์กร: ธนาคารรายใหญ่แห่งแรกที่ยื่นขอ ETF SOL เป็นสัญญาณว่า Solana ก้าวเข้าสู่กลุ่มสินทรัพย์ระดับองค์กรแล้ว

คาดการณ์กระแสเงินไหลเข้า 1500 พันล้านดอลลาร์ต่อปี

วันจันทร์ กระแสเงินไหลเข้า ETF บิทคอยน์สดในสหรัฐฯ อยู่ที่ 697 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นยอดเข้าในวันเดียวสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม เนื่องจากตลาดคริปโตเริ่มมีอารมณ์ดีขึ้นในต้นปี 2026 การเพิ่มขึ้นนี้ทำให้มีกระแสเงินไหลเข้าเกือบ 1.2 พันล้านดอลลาร์ในสองวัน โดยมีการกระจายความต้องการอย่างกว้างขวางในแต่ละผู้จัดจำหน่าย โดย BlackRock’s IBIT (66 ล้านดอลลาร์) และ Fidelity’s FBTC (279 ล้านดอลลาร์) เป็นผู้นำ

Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF อาวุโสของ Bloomberg กล่าวบน X ว่า ETF บิทคอยน์สด “เข้าสู่ปี 2026 เหมือนเสือ” และเสริมว่า กระแสเงินในช่วงแรกนี้บ่งชี้ว่า หากแนวโน้มดำเนินต่อไป ก็อาจมีเงินไหลเข้าโดยประมาณ 150 พันล้านดอลลาร์ต่อปี การคาดการณ์นี้อิงจากอัตราการไหลเข้าในสองวันที่ผ่านมา ซึ่งแม้จะไม่สามารถรักษาอัตรานี้ได้ตลอดปี แต่แม้ลดลงครึ่งหนึ่งก็ยังเป็นจำนวนที่น่าตกใจคือ 750 พันล้านดอลลาร์

Rachael Lucas นักวิเคราะห์คริปโตของ BTC Markets กล่าวว่า การซื้อ ETF กลับมาแสดงให้เห็น “ทัศนคติระมัดระวังแต่แง่ดีของผู้จัดสรรสินทรัพย์หลัก” แม้ว่ามุมมองระยะกลางยังขึ้นอยู่กับเสถียรภาพของเศรษฐกิจมหภาคและกฎระเบียบ แต่กระแสเงินทุนใน ETF ก็สนับสนุนราคาคริปโตอยู่ในขณะนี้ นักลงทุนสถาบันกำลังเปลี่ยนจากการจัดสรรเชิงกลยุทธ์เป็นเชิงกลยุทธ์มากขึ้น ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้เงินไหลเข้าต่อเนื่อง

Matt Hougan ซีอีโอของ Bitwise เขียนในบทความบน X ว่า “องค์กรใหญ่ๆ กำลังลงทุนเต็มที่ในคริปโต และมองว่ามันเป็นวาระสำคัญของธุรกิจ” การยื่นขอของโมแกรน สแตนลีย์เป็นเพียงจุดเริ่มต้น เท่านั้นที่ Goldman Sachs, JPMorgan อาจตามมาในไม่ช้า