ในบริบทของดอลลาร์อ่อนค่าลงและความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดที่เพิ่มขึ้น ตลาดเริ่มประเมินแนวโน้มระยะกลางถึงยาวของบิทคอยน์และคริปโตเคอร์เรนซี นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่า ปี 2026 อาจกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของแนวโน้มสินทรัพย์ดิจิทัล
(ข้อมูลเบื้องต้น: ธนาคารเพื่อการลงทุน Cantor Fitzgerald: บิทคอยน์เข้าสู่ “ฤดูหนาวของคริปโต” อาจดำเนินต่อไป แต่ภาคอุตสาหกรรมเริ่มเห็นแสงสว่างของการเปลี่ยนแปลง)
(ข้อมูลเสริม: นักกลยุทธ์ของ Bloomberg Mike McGlone เตือน: บิทคอยน์ปีหน้าจะร่วงลงไปที่ 5 หมื่นดอลลาร์ ก่อนจะพังลงเหลือ 1 หมื่นดอลลาร์)

สารบัญบทความ

• บิทคอยน์เข้าสู่ช่วงพักตัว ไม่สามารถตามทันแนวโน้มราคาทองคำ
• ดอลลาร์สร้างความตกต่ำรายปีสูงสุดในรอบหลายปี การลดอัตราดอกเบี้ยกลายเป็นความเห็นร่วมของตลาด
• ความเห็นภายในเฟดแตกแยกกัน นโยบายอัตราดอกเบี้ยยังมีความไม่แน่นอน
• ความไม่แน่นทางการเมืองเพิ่มขึ้น สงครามอำนาจของดอลลาร์ได้รับความสนใจ
• นักวิเคราะห์: สภาพคล่องที่ผ่อนคลายเอื้อประโยชน์ต่อสินทรัพย์คริปโต

หลังจากผ่านปีที่เต็มไปด้วยความผันผวนและผลการดำเนินงานที่ไม่เป็นไปตามคาด บิทคอยน์และตลาดคริปโตโดยรวมกำลังยืนอยู่บนจุดเปลี่ยนใหม่ ตามรายงานของ Forbes เมื่อความคาดหวังของตลาดต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในอนาคตเริ่มเพิ่มขึ้น พร้อมกับสัญญาณอ่อนค่าของดอลลาร์ นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่า ปัจจัยมหภาคเหล่านี้อาจสร้างแรงขับเคลื่อนให้บิทคอยน์ปรับตัวขึ้นใหม่ในปี 2026

บิทคอยน์เข้าสู่ช่วงพักตัว ไม่สามารถตามทันแนวโน้มราคาทองคำ

ราคาทองคำและเงินในช่วงหลังยังคงปรับตัวสูงขึ้น แต่บิทคอยน์แสดงผลค่อนข้างอ่อนแอ ราคายังคงเคลื่อนไหวอยู่ราว 9 หมื่นดอลลาร์เป็นเวลานาน โดยยังไม่สามารถทะลุผ่านจุดสำคัญได้ ตลาดโดยรวมมองว่าสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยังคงรอดูทิศทางนโยบายของเฟดและสภาพแวดล้อมทางการเงินทั่วโลกว่าจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญหรือไม่

ดอลลาร์สร้างความตกต่ำรายปีสูงสุดในรอบหลายปี การลดอัตราดอกเบี้ยกลายเป็นความเห็นร่วมของตลาด

นักวิเคราะห์ชี้ว่า ดอลลาร์ในปีนี้ร่วงลงเกือบ 10% เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก ซึ่งเป็นการลดลงรายปีที่รุนแรงที่สุดตั้งแต่ปี 2017 ตลาดมองว่าการเคลื่อนไหวเช่นนี้เป็นผลมาจากความคาดหวังว่าเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

สำหรับความเห็นในเรื่องนี้ James Knightley หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ต่างประเทศของ ING กล่าวว่า เมื่อเทียบกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ เฟดยังคงมีท่าทีผ่อนคลายอยู่ในนโยบายโดยรวมอยู่ใน “โหมดผ่อนคลายทางการเงิน” ในบริบทนี้ โอกาสที่ดอลลาร์จะอ่อนค่าลงต่อเนื่องจึงกลายเป็นจุดสนใจของนักลงทุน

ความเห็นภายในเฟดแตกแยกกัน นโยบายอัตราดอกเบี้ยยังมีความไม่แน่นอน

บันทึกการประชุมล่าสุดของเฟดแสดงให้เห็นว่า แม้เจ้าหน้าที่จะตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยแล้ว แต่ยังคงมีความแตกแยกภายในเกี่ยวกับการปรับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต บางฝ่ายเชื่อว่าหลังจากการปรับในเดือนธันวาคม อัตราดอกเบี้ยอาจคงที่เป็นระยะเวลาหนึ่งเพื่อรอดูข้อมูลเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ จากข้อมูลของ CME FedWatch เครื่องมือแสดงความน่าจะเป็น นักลงทุนคาดว่าในการประชุมปลายเดือนมกราคม เฟดจะยังคงนโยบายไว้ที่เดิมมากกว่า 80% แต่แพลตฟอร์มคาดการณ์อื่น ๆ ยังคงมองว่ามีโอกาสสูงที่จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงกลางปี

ความไม่แน่นทางการเมืองเพิ่มขึ้น สงครามอำนาจของดอลลาร์ได้รับความสนใจ

นอกจากนโยบายการเงินแล้ว ปัจจัยทางการเมืองของสหรัฐอเมริกายังกลายเป็นตัวแปรสำคัญในตลาดด้วย ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ออกมาแสดงความกดดันต่อเฟดอีกครั้ง ซึ่งทำให้เกิดการถกเถียงเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางและทิศทางนโยบาย

อดีตเจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังสหรัฐและประธานของ OMFIF Mark Sobel ชี้ว่า ผลกระทบของปัจจัยทางการเมืองต่อสถานะของดอลลาร์ในระดับนานาชาติอาจเป็นกระบวนการที่ช้าและยาวนาน แต่ก็เพียงพอที่จะสร้างแรงกดดันต่อจิตวิทยาของตลาด

นักวิเคราะห์: สภาพคล่องที่ผ่อนคลายเอื้อประโยชน์ต่อสินทรัพย์คริปโต

นักลงทุนในตลาดคริปโตหลายรายเชื่อว่า เมื่อเฟดเข้าสู่รอบการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ ต้นทุนทางการเงินจะลดลง ซึ่งจะเป็นผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะบิทคอยน์ที่มักถูกมองว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลัก

Timot Lamarre หัวหน้าฝ่ายวิจัยตลาดของบริษัทคริปโต Unchained กล่าวว่า นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายหมายความว่าตลาดจะได้รับสภาพคล่องดอลลาร์มากขึ้น และบิทคอยน์มักจะตอบสนองล่วงหน้าในสภาพแวดล้อมเช่นนี้

Owen Lau กรรมการผู้จัดการของ Clear Street ก็เสริมว่า การลดอัตราดอกเบี้ยอาจกลายเป็นตัวเร่งสำคัญของตลาดคริปโตในปี 2026 ซึ่งนอกจากจะดึงดูดนักลงทุนรายย่อยให้กลับเข้ามาแล้ว ยังอาจช่วยเพิ่มความสนใจของนักลงทุนสถาบันในสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย