# JapanBondMarketSell-Off

Трейдерам как реагировать на японский долговой шторм?
При необычных колебаниях японского государственного долга для трейдеров важнее не предсказание результата, а корректировка рискованных предположений.
Мои основные подходы к реагированию включают три пункта:
* снижение зависимости от длительного существования сверхнизких процентных ставок
* повышение терпимости и готовности к росту волатильности
* избегать «игр на стабильность» в высокоразвешанных активах
Продажа японских облигаций не равносильна системному кризису, но она напоминает рынку: некоторые принятые за аксиому предположения меняютс

Влияние на глобальные рынки и рискованные активы
Продажа японских государственных облигаций не будет изолированным событием. Вероятно, она распространится по трем каналам:
1️⃣ Усиление колебаний японской йены, влияние на стабильность валютного рынка
2️⃣ Пассивное повышение глобальных доходностей по облигациям
3️⃣ Сжатие оценки рискованных активов
Для фондового рынка такое влияние скорее носит структурный характер, а не всеобъемлющий; для криптоактивов в краткосрочной перспективе возможны колебания из-за изменения риск-приоритета, но в среднесрочной и долгосрочной перспективе влияние ограничено

Реальная обеспокоенность рынка заключается в потере якоря
Японские государственные облигации всегда рассматривались как «стабильный якорь» в глобальной системе процентных ставок. Как только этот якорь начинает ослабевать, опасения рынка касаются не только Японии, но и цепной реакции в глобальной оценке активов.
Рост доходности японских облигаций означает:
* Ослабление основы арбитражных сделок
* Пересмотр гипотезы о низких глобальных ставках
* Возможное возвращение капитала из высокорискованных активов
Именно поэтому колебания японских облигаций часто усиливают рыночные настроения. Они не коле