Во время краха рынка сможет ли конгресс и группа по шифрованию SEC принести перемену

Написал: Люк, Mars Finance

В этом новом диком западе криптовалют правила когда-то были как тень в тумане, размыты и неуловимы. Инвесторы, предприниматели и мечтатели бегали по этой земле, но часто спотыкались о пустоту законов и жесткость регулирования. Однако перемен в Вашингтоне медленно развивается - Конгресс США и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), обладая своими убеждениями и миссиями, пытаются нарисовать четкую карту этой хаотичной территории. Это соревнование о инновациях, власти и будущем, и последняя глава этой истории разворачивается медленно с уходом Гэри Генслера и новыми действиями SEC.

Пионеры конгресса: восхождение ядра криптографии

Начало истории следует искать в коридорах Капитолия. Здесь партийные разногласия выступают как невидимый барьер, но криптовалюта стала тем редким вопросом, способным объединить представителей обеих партий. Том Эммер, стойкий республиканец из Миннесоты, бывший адвокат и ведущий радиошоу, — прагматик, который считает экономическую свободу ключом к будущему, а криптовалюту воплощением этого ключа. Ричи Торрес, молодой демократический представитель района Бронкс в Нью-Йорке, наполненный идеализмом. Он вырос в низкооплачиваемом районе и хорошо знает, как финансовая система изолирует уязвимые группы, именно поэтому он рассматривает криптовалюту как веревку, способную сблизить простых людей с богатством.

Эти два человека с разными характерами, но объединенные общей убежденностью, собрали группу единомышленников-депутатов и создали “Ядерную группу по шифрованию парламента”. В состав группы входили также Билл Фостер, доктор физики, глубоко понимающий тайны кодов и блокчейна; он работал с Эммером над “Законом о детерминированном регулировании блокчейна” в 2018 году, пытаясь обеспечить разработчикам перерыв. Также в группе был Даррен Сото, технологический энтузиаст из Флориды, выступающий за законы о защите потребителей, чтобы сделать криптовалютные сделки не как азартную игру.

Эти люди собрались вместе не для славы и богатства, а потому, что они глубоко убеждены: если США не быстро проложат путь для криптовалют, мировая цифровая экономика беспощадно оставит их позади. Эммер взволнованно воскликнул на слушании: “Мы не можем допустить, чтобы неопределенность в регулировании задушила следующую технологическую революцию!” Торрес выразил надежду тоном, полным надежды: “Это не имеет отношения к партийности, это о давании возможности каждому.” Они проводят встречи, организуют круглые столы, приглашают отраслевых экспертов, пытаясь закрепить эту дико растущую отрасль законодательно. Например, Закон о безопасных гаванях, направленный на освобождение от налогового бремени за получение новых монет при разделении блокчейна; а также Закон о структуре рынка цифровых активов и защите инвесторов, который пытается классифицировать цифровые активы и выяснить, что является ценными бумагами, а что нет.

Изменения в SEC: от жесткости к диалогу

Тем временем, на другом конце Вашингтона, в здании SEC накапливается буря. На протяжении длительного времени SEC славилась своей жесткой позицией в области регулирования криптовалют, особенно при руководстве бывшего председателя Гэри Генслера. Он считал криптовалютную индустрию областью, требующей строгого контроля, часто прибегая к судебным мерам, заставляя многих инноваторов отступить. Однако уход Генслера стал поворотным моментом, внутренняя атмосфера в SEC начала разряжаться, и регуляторная политика тихо меняется.

В этом процессе перемен несомненно ключевую роль играет Хестер Пирс. Её дружелюбно называют “мамой криптовалют”, и она совсем не похожа на типичного бюрократа. Изучая свободный рынок, она пришла в SEC из академической среды, чтобы стать аномальным голосом в этой структуре. По её мнению, регулирование не должно быть оковой, а должно быть лестницей, помогающей новым технологиям подниматься. В 2020 году она представила инициативу “пристанище”, что-то вроде небольшой бомбы, брошенной в криптосообщество: дать эмитентам токенов три года отсрочки, чтобы они могли развивать свои проекты, не подвергаясь законодательству о ценных бумагах. Хотя инициатива пока не была реализована, она уже зажгла множество надежд.

Пирс часто чувствовал себя как одинокий воин. Иски SEC против Ripple, расследование Uniswap, эти жесткие меры заставляли ее хмуриться. В интервью она вздохнула: “Мы не всегда можем пугать людей законодательством, нужно дать инноваторам ясный путь.” Ее настойчивость наконец нашла отклик - в 2023 году SEC признала, что биткойн и эфириум не являются ценными бумагами, что подняло настроение на рынке.

Однако Пирс не остановилась. Она собрала команду и создала “Рабочую группу по криптовалютам”, в которую вошли начальник штаба Ричард Габберт и главный юрист Майкл Селиг. Первый сторонник классификации криптовалютных активов по категориям, второй настаивает на том, что регулирование должно зависеть от сущности токена и не может быть универсальным. После ухода Генслера эта рабочая группа получила новые возможности. По информации The Block, SEC объявила в понедельник, что первое круглое заседание Рабочей группы по криптовалютам пройдет 21 марта 2024 года в штаб-квартире SEC в Вашингтоне по теме “Наше прошлое и будущее - определение статуса ценных бумаг”. Это заседание является частью серии мероприятий “Весенний рывок: поиск ясности в криптовалютах” и символизирует изменение стратегии SEC с жесткого регулирования на открытый диалог. Пирс заявила: “Я надеюсь использовать знания общественности для создания практической регуляторной структуры для криптовалют”. Она также отметила, что планирует в первую очередь классифицировать некоторые токены как “не ценные бумаги”, что привело в восторг множество команд проектов.

Два реки, одна плодородная земля

Конгресс и SEC, эти две силы, как реки, бежащие в разные стороны, но в конечном итоге впадающие в одно и то же море. На стороне Конгресса Эммер и Торрес заняты продвижением законопроектов, созывом слушаний, пытаясь законодательно поддержать отрасль; с другой стороны, в SEC Пирс возглавляет команду, открывая тропинку в джунглях регулирования. Неизбежно возникают трения - жесткая рука SEC заставляет небольшую группу Конгресса чувствовать себя связанной, в то время как радикальные действия Конгресса заставляют SEC чувствовать себя рискованным. Но чаще всего они являются дополняющими партнерами: один устанавливает правила, другой разъясняет ситуацию, их общая цель - превратить этот дикий Запад в плодородную землю.

Представьте себе картину успеха: компании больше не боятся наступать на мины, инвесторы больше не боятся, а технологии растут, как сорняки. Торрес мечтает о том, чтобы сообщества с низким уровнем дохода изменились с помощью криптовалюты, в то время как Эмер хочет, чтобы США были на вершине цифровых активов. Но что, если это не удастся? Инновации связаны по рукам, отток талантов и капитала, и Соединенные Штаты могут стать зрителем.

Незаконченная история

Во время краха на рынке криптовалют шторм бушует, инвесторы теряют уверенность, и действия Конгресса и группы по криптографии SEC становятся особенно важными. Эммер гуляет по Капитолийскому холму, размышляя о том, как законодательно обеспечить стабильность рынка; Торрес на улицах Бронкса представляет, как технология может принести надежду в кризис; Пирс перебирает документы в офисе SEC, размышляя о том, как сделать регулирование спасательным кругом для рынка, а не якорем, тянущим его ко дну. Они все задают себе один и тот же вопрос: смогут ли Конгресс и группа по криптографии SEC изменить ход событий и принести перемену на рынке? Возможно, ответ кроется в каждом из их следующих шагов.