26 февраля, когда цена биткоина поднялась до диапазона от $68,000 до $70,000, Strategy, ставшая известной своим масштабным накопительством, стала преследовать медведи. Согласно данным, компания в настоящее время является крупнейшей листинговой компанией с наибольшей долей шортированных позиций в США, при этом около 14% рыночной стоимости в обращении были закрыты, что соответствует размеру короткой позиции почти в 6 миллиардов долларов.
Под руководством Майкла Сейлора Strategy с 2020 года внедряет «Модель казначейства Биткоина», обеспечивая кредитное плечо за счёт выпуска акций и финансирования конвертируемых облигаций для покупки биткоина. Эта стратегия принесла впечатляющую прибыль в последний бычий период: цена акций компании взлетела с $12 до более чем $473 в ноябре 2025 года, значительно превзойдя сам Bitcoin.
Однако с тех пор, как Биткоин достиг максимума в октябре 2025 года и откатился почти на 50%, цена акций Strategy находится под давлением: за последние шесть месяцев суммарно снизилась на 60%, сейчас она держится около $135. Хотя компания по-прежнему владеет 717 722 биткоином с рыночной капитализацией около 47 миллиардов долларов, рынок поставил под сомнение устойчивость её модели распределения активов с высоким заплечным плечом, и премия за оценку значительно снизилась.
Согласно отчету Goldman Sachs по мониторингу хедж-фондов, опубликованному 20 февраля, Strategy возглавила шорт-лист компаний с рыночной капитализацией более 25 миллиардов долларов, с ограниченным числом хедж-фондов, при этом её акциями владеют лишь 63 учреждения, что составляет около 3% акционерного капитала. Рост коротких позиций рассматривается как концентрированное выражение «модели риска для корпоративных резервов Биткоина».
На уровне отрасли концепция биткоин-казны также начинает остывать. Согласно данным, Strategy обеспечивает более 99% текущих чистых покупок биткоина для предприятий, и большинство других публичных компаний приостановили свои активы. Цены на биткоин колебались в диапазоне от $66,000 до $70,000, что значительно ниже предыдущего пика, когда он прорвался в $120,000, что оказало давление на структуру активов и обязательств у компаний с кредитным плечом.
В контексте сосуществования боковой стоимости биткоина и высокого корпоративного долга тенденция Strategy стала индикатором наблюдения за «рисками и выгодами корпоративных моделей накопительства». Успех коротких ставок будет зависеть от направления следующего этапа тренда Биткоина и переоценки на рынке распределения активов с высоким кредитным плечом.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Криптовалютный рынок в целом снижается, BTC падает ниже 68 000 долларов, секторы AI и Meme растут против тренда более чем на 3%
23 марта криптовалютный рынок показал повсеместное снижение, Bitcoin и Ethereum упали на 1,42% и 1,78% соответственно. Сектор RWA значительно снизился на 4,85%, в то время как секторы AI и Meme выросли против тренда на 10,36% и 3,66% соответственно. Другие секторы показали смешанные результаты, общий рыночный настрой остается подавленным.
GateNews25м назад
Майкл Сэйлор сигнализирует о продолжении накопления биткойнов по мере того, как стратегия финансирования смещается в сторону привилегированных акций STRC
Председатель правления Strategy Майкл Сейлор опубликовал 22 марта 2026 года пост "The Orange March Continues", сигнализируя о продолжающемся накоплении Bitcoin компанией, поскольку общие активы достигли 761,068 BTC стоимостью примерно $52,36 млрд при средней стоимости приобретения $75,696 за монету.
CryptopulseElite29м назад
BTC поднялась на 0,61% за 15 минут: приток средств китов в сочетании с премией фьючерсов создают резонанс и стимулируют рост
2026-03-23 02:15 至 2026-03-23 02:30（UTC）期间，BTC收益率录得+0.61%，价格区间在67807.1至68304.9 USDT之间波动，振幅为0.73%。短时异动期间市场交投活跃，现货与期货市场联动性增强，核心交易区持续放量，吸引市场目光。
本次异动的主要驱动力是链上鲸鱼钱包在窗口期内显著向交易所流入资金，短时内流入约17,184 BTC，创月内新高。同
GateNews35м назад
Биткойн упал ниже $69,000, рынок деривативов переходит в оборонительную позицию, риски падения усиливаются
10x Research analysis indicates that Bitcoin has broken below $69,000, marking a shift in market structure. Traders have significantly adjusted their positions, with increased futures liquidations and negative funding rates. Options capital flows are shifting toward downside protection, signaling hedging demand against downside risks. Meanwhile, market pricing of rate hike expectations diverges from the Federal Reserve's rate cut guidance, which could impact risk asset performance.
GateNews36м назад
NYSE повышает лимит крипто-опций для 11 BTC и ETH ETF
Две биржи, аффилированные с NYSE, отменили лимит в 25 000 контрактов на опционы, связанные с 11 крипто-ETF опционами. Об этом говорится в документах, поданных биржами в Федеральный реестр 10 марта. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) признала изменения правил в воскресенье, отказав от стандартного 30-дневного периода ожидания.
CryptoBreaking1ч назад
Биржи NYSE восстановили лимит в 25 000 контрактов на опционах по 11 биржевым фондам Bitcoin и Ether
NYSE Arca и NYSE American отменили лимиты на позиции в 25,000 контрактов и лимиты на исполнение опционов, связанные с 11 спотовыми биржевыми фондами Bitcoin и Ether (ETF), причем изменения правил были поданы 10 марта 2026 года и вступили в силу немедленно после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) отменила стандартный 30-дневный период ожидания.
CryptopulseElite1ч назад
